• Nasdaq 100 и Russell 2000 растут на фоне резкого снижения доходности казначейских облигаций
• Сильные корреляции с фьючерсами на облигации сигнализируют о действиях, обусловленных ставками, а не политических мерах.
• Ключевые технические прорывы предполагают, что риски роста остаются в центре внимания.
• Наихудшего сценария в отношении тарифов можно избежать, что повысит склонность к риску

Краткое содержание

Этот анализ исследует, как падение доходности казначейских облигаций США, а не политические события, могло стать причиной ралли фондового рынка США на прошлой неделе. Он выделяет ключевые технические уровни и корреляции в , , и , предлагая понимание краткосрочных рисков и торговых установок.

Большой разворот ставок способствует росту акций

Неудивительно, что американские акции продемонстрировали самые высокие результаты со времени президентских выборов на прошлой неделе. Но было ли это действительно связано с предстоящим возвращением Дональда Трампа в Овальный кабинет? Можно подумать, это было учтено давным-давно. Вместо этого это совпало со значительным снижением процентных ставок в США по всей кривой, чему способствовали приглушенный отчет по инфляции, миролюбивые высказывания ключевых чиновников ФРС, а также еще одно блестящее выступление нового министра финансов Скотта Бессента на Капитолийском холме.

Диаграмма ниже рассказывает эту историю. Слева направо показаны ожидания снижения ставок ФРС в 2025 году (на основе фьючерсов), доходность 10-летних облигаций США и доходность. Нижняя панель отображает еженедельные изменения в базисных пунктах, демонстрируя самое большое снижение за месяц по всем направлениям.

Источник: ТрейдингВью

Учитывая, что американские акции также зафиксировали самый большой еженедельный прирост за последние несколько месяцев, связь с рынками ставок очевидна. Хотя инаугурация Трампа вызовет много шума, трейдерам не следует упускать из виду влияние ставок на этой неделе.

Бычий прорыв в мировых ставках

Как отмечается в субботнем сообщении, наихудший сценарий в отношении тарифов представляется маловероятным, что может повысить склонность к риску и оказать давление на доходность казначейских облигаций США, поскольку трейдеры пересматривают свои прогнозы по инфляции. Тем не менее, разумно иметь фильтр для проверки этого представления. В связи с этим стоит следить за фьючерсами на 10-летние казначейские облигации США, которые дают подсказки о направлении доходности на глубоком и ликвидном рынке.

Источник: ТрейдингВью

Бычий прорыв на прошлой неделе через сопротивление нисходящего тренда был впечатляющим, чему способствовали сильные объемы и заметный сдвиг импульса. Поскольку цены на облигации движутся обратно пропорционально доходности, этот технический прорыв, вероятно, способствовал масштабу наблюдаемого снижения доходности.

Тем не менее, пятничная свеча сформировала падающую звезду, что добавило значимости торгам понедельника, на которые повлияли праздники, учитывая подаваемый ею максимальный сигнал. Разворот ниже 99,07 завершит формирование модели вечерней звезды, усилив медвежий сигнал. В последнее время этот уровень выступал одновременно как поддержкой, так и сопротивлением, что делает его потенциально важным для оценки настроек фондовых индексов на этой неделе.

Прорыв клина Nasdaq является хорошим предзнаменованием для быков

Еще больше усиливая связь ставок и акций, фьючерсы Nasdaq 100 показали сильную положительную корреляцию с фьючерсами на 10-летние казначейские облигации США за последние две недели, установившись на уровне 0,89. Проще говоря, в этом году фьючерсы на облигации часто следовали за фьючерсами на облигации.

Источник: ТрейдингВью

В пятницу фьючерсы вырвались из модели нисходящего клина, сформировавшейся за последний месяц, поднявшись выше 21 480. С конца 2024 года на этом уровне наблюдалось значительное ценовое движение, что делает его логичным ориентиром для торговых установок. Прорыв клина предполагает, что направленные риски смещены в сторону повышения, что поддерживается индикаторами импульса, такими как RSI (14) и MACD. RSI сломал нисходящий тренд середины декабря, и MACD, похоже, вскоре подтвердит бычий сигнал.

Трейдеры, рассматривающие возможность открытия длинных позиций, могут покупать выше 21 480 с защитным стопом ниже. Целями роста являются 21 875 и 22 111, при этом выход за пределы этих уровней поставит в фокус внимания декабрьский рекордный максимум. И наоборот, разворот ниже 50-дневной скользящей средней сделает недействительным бычий уклон.

Russell 2000 остается игрой, ориентированной на ставки

В секторе компаний с малой капитализацией фьючерсы продемонстрировали еще более сильную корреляцию с эталонными бумагами США, зафиксировав показатель 0,94 за последние 10 торговых сессий. Это почти в ногу.

Дневной график демонстрирует впечатляющее ценовое движение на прошлой неделе: фьючерсы резко отскочили от 200-дневной скользящей средней на сильных объемах. Модель «утренняя звезда», сформированная во вторник, оказалась надежной: цена двинулась выше, чтобы повторно протестировать сопротивление нисходящего тренда, установленное 25 ноября.

Источник: ТрейдингВью

Тем не менее, недавнее ценовое движение было менее убедительным: продавцы закрепились выше 2300, о чем свидетельствуют значительные верхние фитили, наблюдавшиеся в последние дни. Хотя динамика остается бычьей, может потребоваться решительный прорыв выше нисходящего тренда, чтобы разжечь волнение для еще одного шага вверх. Прорыв откроет дверь к отметке 2312,8 и 50-дневной скользящей средней.

Если цена удержится выше нисходящего тренда, трейдеры, рассматривающие длинные позиции, могут покупать с близким стопом ниже. 50-дневная скользящая средняя, ​​к которой в последнее время часто обращают внимание, может служить первоначальной целью. Прорыв этого уровня откроет дверь для повторного тестирования ноябрьских рекордных максимумов. Однако неспособность удержаться выше нисходящего тренда сведет на нет бычий уклон, поэтому внимательно следите за краткосрочным ценовым действием.

Исходное сообщение