Источник изображения: Getty Images

Как правило, я думаю, что инвесторам следует рассмотреть возможность переориентации своих портфелей в сторону стоимостных акций по мере приближения к пенсионному возрасту. И это верно независимо от того, направлены ли амбиции на создание богатства или получение пассивного дохода.

Человек в возрасте 40 лет не будет иметь права на получение государственной пенсии в Великобритании еще 28 лет. А это означает, что времени достаточно, что открывает больше возможностей с точки зрения акций роста.

Рост и ценность

Инвестиции в фондовый рынок – это покупка доли в компании в надежде, что однажды она принесет достаточную прибыль, чтобы обеспечить достойную прибыль. И есть две большие разницы между акциями роста и акциями стоимости.

Основное различие заключается в том, когда компания обеспечит этот доход. В целом, стоимостные акции, которые торгуются с более низкими коэффициентами продаж и прибыли, предлагают гораздо большую прибыль в ближайшем будущем.

Второе отличие заключается в том, сколько бизнес сможет обеспечить в долгосрочной перспективе. И в обмен на меньшую краткосрочную выгоду они, как правило, имеют лучшие перспективы для получения огромных доходов в дальнейшем.

Инвестор, который собирается выйти на пенсию через пять лет, вероятно, не имеет времени ждать 20 или 30 лет, пока компания вырастет. Но для человека с более длительным временным горизонтом все может быть иначе.

Британские акции роста

Хальма (LSE:HLMA) является хорошей иллюстрацией этого. ФТС 100 Рыночная стоимость компании составляет 10,5 млрд фунтов стерлингов, а свободные денежные средства в прошлом году составили 333,5 млн фунтов стерлингов – доходность чуть более 3%.

Для инвестора с более коротким временным горизонтом это может быть не так привлекательно. Пятилетние государственные облигации Великобритании в настоящее время имеют доходность 4,2%.

Чтобы предложить инвесторам более высокую прибыль, Halma необходимо будет увеличивать свой свободный денежный поток на 10% в год. И это далеко не гарантировано.

Хальма в значительной степени обеспечивает свой рост за счет приобретения других предприятий, а это означает, что он зависит от открывающихся возможностей. И есть риск, что они не смогут этого сделать в течение пяти лет.

Долгосрочное инвестирование

Однако через 30 лет уравнение становится намного лучше. Соответствующая облигация имеет доходность 5%, но годовой рост бизнеса всего на 3% позволит Halma генерировать больше денежных средств.

Это снижает риск для инвесторов. И хотя компания может пережить пятилетний циклический минимум с точки зрения приобретений, я не ожидаю, что это продлится до 2054 года.

За последнее десятилетие свободный денежный поток Halma на акцию рос в среднем на 11,5% в год. Даже если в будущем ему удастся справиться с половиной этой суммы, это должно принести достаточно денег, чтобы обеспечить годовую прибыль в размере 8,4%.

Это не исключает риска роста за счет поглощений – остается вероятность переплаты в результате ошибочного суждения. Но инвестиционное уравнение имеет гораздо больше смысла в долгосрочной перспективе и заслуживает рассмотрения.

Нет экономии? Без проблем…

Даже при отсутствии сбережений использование части ежемесячного дохода для инвестирования в акции может принести потрясающую прибыль. А акции роста могут стать отличным выбором для инвесторов, которые думают десятилетиями, а не годами.

Инвесторы должны быть готовы ждать начала роста. Но хотя я думаю, что тем, у кого осталось мало времени до выхода на пенсию, следует подумать о том, чтобы сосредоточиться на стоимостных акциях, 28 лет — это достаточно долго, чтобы рассчитывать на рост.