Всем, кто решил купить Роллс-Ройс (LSE:RR) пять лет назад показали очень хорошие результаты. Цена акций выросла на 677% с июня 2020 года и на самом деле не показывает никаких признаков замедления.

Хорошие новости продолжают поступать с объявлением на этой неделе о том, что компания была выбрана для строительства первых малых модульных ядерных реакторов в Великобритании. Так не слишком ли поздно покупать акции Rolls-Royce?

Насколько выше он может подняться?

По словам Питера Линча, одна из самых больших ошибок, которую может совершить инвестор, — это предполагать, что акции, которые выросли, не могут подняться выше. Хорошей иллюстрацией является акция, известная сейчас как Альтрия .

Акции табачной компании выросли на 400% в период с 1951 по 1961 год. Но с поправкой на дробление с тех пор она выросла с примерно 42 центов за акцию до чуть менее 60 долларов — рост почти на 15 000%.

Это не считая дивидендов, которые были значительными. Но инвесторы в 1961 году, которые думали, что акции не смогут продолжать расти, потому что они уже выросли на 400%, совершили дорогостоящую ошибку.

В долгосрочной перспективе важными факторами были возможности компании для международной экспансии и сила ее брендов. Так что вопрос для инвесторов заключается в том, находится ли Rolls-Royce в аналогичном положении.

Перспективы роста

Помимо постепенного увеличения спроса на поездки, есть три основных источника потенциального роста, на которые инвесторам следует обратить внимание. Первый – это возможная экспансия в узкофюзеляжные самолеты.

Компания стремится использовать свою технологию Ultrafan для производства более эффективного двигателя для узкофюзеляжных самолетов. И если это удастся, это может значительно увеличить целевой рынок компании.

Еще одним фактором является общеотраслевой переход на экологически чистое авиационное топливо (SAF). В то время как большинство производителей придерживаются этой точки зрения, Rolls-Royce, возможно, опережает большинство своих конкурентов.

В-третьих, это потенциальное расширение малых модульных ядерных реакторов. Опять же, это все еще на ранних стадиях, но у компании очень сильные конкурентные позиции в этой отрасли.

Риски

Производство авиационных двигателей требует больших технических знаний, и это затрудняет работу Rolls-Royce. В итоге, я думаю, основные риски находятся на стороне спроса.

Будь то исландское облако пепла или пандемия, авиаперелеты могут быть подвержены серьезным внешним потрясениям. Обычно они единичны в своем характере, но время от времени появляется еще одна.

Когда это происходит, влияние на баланс Rolls-Royce может быть значительным. Значительный операционный рычаг означает, что сокращение летных часов может сильно ударить по прибыльности.

Об этом стоит задуматься. Но инвесторы должны быть осторожны и пытаться различать угрозы, которые делают акции непривлекательными в долгосрочной перспективе, и угрозы, которые делают их необычайно волатильными.

Все еще есть возможность?

Если акции не упадут до нуля, покупка акций Rolls-Royce по 88 пенсов (где они были три года назад) лучше, чем покупка по 8,80 фунтов стерлингов (где они сейчас). Но это не значит, что возможность упущена.

Акции дорогие, но у фирмы есть некоторые явные конкурентные преимущества, которые должны сослужить ей хорошую службу в долгосрочной перспективе. Сейчас это не топ в моем списке покупок, но я думаю, что это стоит иметь в виду.