Я регулярно видел Национальная сеть (LSE: NG) акции называют легкой покупкой. Возможно, даже FTSE 100 Самая простая покупка. На самом деле, я смутно помню, как сам использовал это описание.

Впредь буду действовать осторожно. Кажется, он искушает судьбу. Кроме того, выбор акций всегда требует определенных умственных способностей, даже при покупке такой солидной компании, как эта.

В энергетической монополии National Grid есть что понравиться. Он строго регулируется Ofgem, причем более 80% его общих доходов привязано к регулирующим соглашениям. Это дает четкую видимость доходов.

Стоит ли мне беспокоиться по поводу этих акций из индекса FTSE 100?

Многие инвесторы используют National Grid в качестве строительного блока портфеля. Они предполагают, что их акции не будут особенно волатильными, в то время как дивиденды должны продолжать поступать. Думаю, именно здесь и возникает легкая задача.

До сих пор они были правы насчет дохода. Как показывает этот график, с течением времени совет директоров постепенно увеличивал выплаты акционерам.

График TradingView

В отличие от многих стойких приверженцев дивидендов из индекса FTSE 100, National Grid поддерживала дивиденды на протяжении всей пандемии. Сегодня он может похвастаться рекордной доходностью в 6,1%. Это намного выше среднего показателя FTSE 100, составляющего около 3,5%.

Однако прогноз доходности снизится до 4,9% в 2025 году. По крайней мере, она будет хорошо покрыта, примерно в 1,6 раза, доходами. Но что происходит?

Что касается предполагаемой легкой покупки, у National Grid есть несколько опасений. Ему приходится нести высокие расходы на эксплуатацию и техническое обслуживание, инвестируя при этом огромные суммы в усовершенствование сети и проекты возобновляемой энергетики.

Скрипучая энергетическая инфраструктура Великобритании требует огромных инвестиций. Модернизация обходится National Grid в миллиарды долларов, и этот счет может вырасти только с переходом на «зеленую» систему. Это сокращает средства, доступные для расширения или инноваций.

В следующий раз я активирую свой мозг по выбору акций.

В мае акции упали более чем на 6% после того, как совет директоров объявил о крупной эмиссии прав для привлечения около 7 миллиардов фунтов стерлингов для финансирования будущих инвестиций. Компания также объявила, что с этого года сократит дивиденды с 53,1 до 45,3 пенсов на акцию. Отсюда и такое падение доходности вперед.

Хотя цена акций National Grid быстро восстановилась, за последние 12 месяцев она все еще снизилась на 5,3%. За пять лет он вырос на скромные 8,5%. В сочетании с пятью годами реинвестирования дивидендов это увеличивает общую доходность до приличных 35%.

Я не могу удержаться, бросая нервные взгляды на огромную кучу долгов в 42 миллиарда фунтов стерлингов. Тем более, что в следующем году прогнозируется, что он достигнет 46 миллиардов фунтов стерлингов.

Однако аналитики сохраняют оптимизм. 15 компаний, которые предлагают прогнозы цен на акции на один год, достигли средней цели чуть более 1137 пенсов с сегодняшних 930 пенсов. Если это правда, то это увеличение примерно на 22% по сравнению с сегодняшним днем. Если это правда, в сочетании с этой доходностью общая доходность составит 27%. Посмотрим.

Одиннадцать брокеров считают акции National Grid сильной покупкой, один — покупать, а шесть — держать. Никто не рекомендует продавать.

Но я не куплю это. Да, доход хороший, но я могу найти в индексе FTSE 100 множество акций с доходностью 5% и выше, а также с лучшими перспективами роста капитала. Хотя я бы не назвал их простыми акциями. Как показывает National Grid, риски есть всегда.