Ключевые выводы

• Индекс Japan 225 CFD: Индекс Japan 225 CFD (прокси Nikkei 225) достиг исторического максимума в 49 970 на фоне оптимизма по поводу плана премьер-министра Такаичи по стимулированию роста на сумму более 13,9 трлн иен.
• Откат рынка: Индекс снизился на 3,4% от своего пика, предполагая, что инвесторы уже заложили в цены ожидания агрессивных фискальных мер.
• Динамика прибыли: Форвардный 12-месячный рост EPS для акций Nikkei 225 вырос до 9,3% в октябре с 7% в сентябре, что сигнализирует об улучшении корпоративных перспектив.
• Приток иностранных инвестиций усиливается: Чистые иностранные покупки японских акций резко выросли, усиливая продолжающийся среднесрочный бычий импульс для фондового рынка Японии.

Индекс CFD на Японию 225 (прокси фьючерса на Nikkei 225), как и ожидалось, вырос и почти достиг первого среднесрочного сопротивления 50 090/50 220, о котором говорилось в нашей предыдущей публикации. 21 октября 2025 года он зафиксировал новый исторический внутридневной максимум в 49 970 на фоне плана недавно назначенного премьер-министра Японии Такаити по реализации пакета стимулирующих стимулов, который, вероятно, составит более 13,9 трлн иен и сосредоточен на мерах по противодействию инфляции, инвестициях в растущие отрасли и национальной безопасности.

Тем не менее, японский фондовый рынок, похоже, уже заложил в цены ожидания агрессивной экспансионистской фискальной политики, на что намекали предыдущие выступления премьер-министра Такаити. С тех пор индекс Japan 225 CFD снизился на 3,4% по сравнению с историческим максимумом 21 октября 2025 года, достигнув внутридневного минимума 48 415 в четверг, 23 октября 2025 года.

В связи с этим возникает важный вопрос: есть ли риск разворота среднесрочного восходящего тренда, который действует с апреля 2025 года, учитывая потенциал роста доходности долгосрочных японских государственных облигаций (JGB) на фоне опасений по поводу увеличения бюджетного дефицита из-за политической позиции Takaichi?

Фундаментальные факторы, факторы потока и импульса по-прежнему поддерживают дальнейшее потенциальное развитие текущей среднесрочной фазы восходящего тренда для индекса Japan 225 CFD. Давайте рассмотрим каждый из них.

Рост форвардной прибыли Nikkei 225 ускорился

Рисунок 1: Рост 12-месячной форвардной прибыли на акцию Nikkei 225 по состоянию на 23 октября 2025 года (Источник: MacroMicro)

Форвардный 12-месячный рост прибыли на акцию (EPS) для составляющих акций Nikkei 225 в совокупности начал улучшаться после замедления в течение последних 11 месяцев. Рост форвардной прибыли на акцию Nikkei 225 недавно увеличился до 9,3% в годовом исчислении в октябре 2025 года с 7% в сентябре 2025 года (см. рис.1).

Этот всплеск роста прибыли говорит о том, что все больше аналитиков со стороны продавцов повысили прогнозы прибыли для Nikkei 225 на 3 квартал, что может привести к росту Nikkei 225.

Чистый приток иностранных средств на японский фондовый рынок значительно увеличился

Рисунок 2: Чистые покупки фондовых бирж Токио и Нагои по состоянию на 17 октября 2025 года (Источник: MacroMicro)

Средний показатель чистых покупок японских акций, котирующихся на фондовых биржах Токио и Нагои, за 52 недели подскочил на значительную величину с 6,2 млрд на неделе 8 августа 2025 года до 81,5 млрд по состоянию на 17 октября 2025 года (см. рис. 2).

Мы сосредоточимся на краткосрочной (от 1 до 3 дней) траектории, ключевых элементах и ключевых уровнях, за которыми стоит следить в индексе Japan 225 CFD с точки зрения технического анализа/импульса.

Предпочтительное смещение тренда (1-3 дня) – колебания в пределах второстепенных и среднесрочных восходящих каналов

Рисунок 3: Индекс CFD Японии 225 незначительный тренд по состоянию на 24 октября 2025 года (Источник: MacroMicro)

Сохраняйте бычий настрой с 48 845/48 440 в качестве ключевой краткосрочной поддержки для индекса Japan 225 CFD. Преодоление уровня выше 49 560 (триггер для роста) открывает возможности для следующих сопротивлений: 50 090/50 220 и 50 860/51 030 (кластер расширений Фибоначчи) (см. рис. 3).

Ключевые элементы

• С момента достижения ключевого незначительного минимума колебания на уровне 45 145 10 октября 2025 года, вызванного «ударом президента США Трампа по торговым тарифам Китая», ценовые действия Japan 225 колеблются в незначительном восходящем канале.
• Часовой индикатор импульса RSI индекса Japan 225 CFD продолжает демонстрировать бычий импульс с момента сигнала бычьей дивергенции в среду, 22 октября 2025 года.

Альтернативное смещение тренда (от 1 до 3 дней)

Прорыв ниже ключевой краткосрочной поддержки 48 845/48 440 сводит на нет бычий настрой на еще одно продолжение незначительного коррекционного снижения к следующей промежуточной поддержке на 47 260 (также 20-дневная скользящая средняя).