Приход COVID-19 в Австралию вызвал волну настроений против коротких продаж, которые до сих пор вынуждали трех из пяти крупнейших кредиторов закрывать свои программы, а высокопоставленные политики их поддержали.

С марта 2020 года, когда COVID-19 впервые распространился в Азии, по крайней мере три из пяти крупнейших пенсионных фондов, измеряемых активами под управлением (AuM), закрыли или значительно сократили свои программы кредитования ценными бумагами, чтобы отрезать продавцов коротких позиций от доступ к этим активам.

Совсем недавно AustralianSuper, крупнейший фонд рынка с более чем 200 млрд австралийских долларов (154,8 млрд долларов США) в AuM, временно приостановил кредитование своего портфеля австралийских акций на постоянной основе в декабре 2020 года.

Фонд впервые прекратил кредитование внутренних активов в марте 2020 года в ответ на опасения по поводу негативного влияния пандемии на местные фондовые рынки.

Представитель AustralianSuper сообщил SFT, что фонд признает, что кредитование ценными бумагами является «важной частью любого хорошо функционирующего рынка, и хотя оно необходимо для коротких продаж, оно также используется для многих других целей, таких как хеджирование деривативов, оптимизация баланса, оценка справедливой стоимости индекса и двойное кредитование. перечисление транзакций относительной стоимости».

Незадолго до того, как AustralianSuper инициировала заморозку кредитования, UniSuper, пятый по величине фонд с 85,5 млрд австралийских долларов (66,2 млрд долларов США) в AuM, согласно австралийскому поставщику финансовых сравнительных данных Canstar, публично объявил, что поручил своему хранителю BNP Paribas отозвать предоставленные взаймы акции в качестве а прямой ответ на рыночные потрясения COVID-19.

Выступая в то время, главный инвестиционный директор фонда (CIO) Джон Пирс сказал: «Сейчас мы находимся на рынке, охваченном паникой, и мы считаем, что ограничение возможности коротких продаж отвечает интересам продвижения более упорядоченного рынка».

Пирс также призвал другие фонды последовать примеру UniSuper, отметив: «Мы всего лишь один фонд, и эффективность наших действий будет зависеть от того, сколько других фондов пойдут по тому же пути».

ИТ-директор объяснил, что в нормальных торговых условиях короткие продажи «добавляют ликвидности и ценового открытия на упорядоченном рынке», но после одного года существования фонд заявляет, что не планирует возобновлять кредитование.

Воодушевляющий клич Пирса был услышан QSuper, третьим по величине фондом, согласно данным австралийского поставщика финансовых услуг Canstar, который также закрыл свою программу кредитования ценными бумагами, которую он проводил через State Street с 2013 года.

Программа, которая в основном включала австралийские и международные акции, была прекращена в апреле 2020 года, что привело к потерям валовой прибыли в несколько миллионов долларов по сравнению с финансовым отчетом фонда за 2019 год.

В последнее время некоторые в политической сфере отмечают многомиллиардную утечку кредитного пула.

Австралийский сенатор недавно использовал парламентские дебаты, чтобы призвать все пенсионные фонды прекратить содействовать коротким продажам, утверждая, что это противоречит их фидуциарным обязательствам перед клиентами.

Выступая в верхней палате австралийского парламента во втором чтении предложенных поправок к законопроекту 2020 года о внесении поправок в законы о казначействе (воссоединение большего количества пенсий по выслуге лет), сенатор Либеральной национальной партии Квинсленда Джерард Ренник заявил, что короткие продажи были «отвратительной практикой, которую следует отменить». .

«Короткие продажи — еще один пример того, как пенсионные фонды не защищают интересы своих управляющих фондами», — заявил он палате представителей.

Ренник высоко оценил пример компаний AustralianSuper и QSuper и рекомендовал другим последовать их примеру.

После слушания Ренник сообщает SFT, что он также лоббирует казначея и помощника казначея, чтобы они устранили лазейку, которая позволяет владельцам акций ссужать акции без необходимости платить налог на прирост капитала.