Аналитики ожидают, что спрос на чипы ИИ останется высоким.

Nvidia прогнозирует выручку в четвертом квартале выше оценок Уолл-стрит и делает ставку на стремительный рост спроса на свои чипы ИИ со стороны облачных провайдеров, несмотря на растущие опасения по поводу пузыря искусственного интеллекта.

Самая ценная компания мира ожидает продажи в четвертом квартале в размере $65 млрд плюс-минус 2 процента, по сравнению со средней оценкой аналитиков в $61,66 млрд, согласно данным, собранным LSEG.

Результаты лидера в области ИИ-чипов стали определяющим моментом для Уолл-стрит, поскольку мировые рынки обращаются к разработчику чипа в поисках определения, не привело ли инвестиции миллиардов долларов в расширение инфраструктуры ИИ к высоким оценкам, которые потенциально превосходят фундаментальные показатели.

«Экосистема ИИ быстро масштабируется благодаря появлению новых создателей моделей фундамента, стартапам в области ИИ в большем количестве отраслей и в большем количестве стран. ИИ распространяется повсюду, делает всё одновременно», — заявил генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг в заявлении.

До публикации результатов сомнения привели к падению акций Nvidia почти на 8 процентов в ноябре после скачка на 1 200 процентов за последние три года.

Продажи в сегменте дата-центров, который составляет основную часть дохода Nvidia, выросли до 51,2 млрд долларов в квартале, завершившемся 26 октября. Аналитики ожидали продажи в размере $48,62 млрд, согласно данным LSEG.

Предупреждающие знаки

Однако некоторые аналитики отметили, что факторы, выходящие за пределы контроля Nvidia, могут тормозить её рост.

«Пока GPU [graphics processing unit] Спрос остаётся огромным, инвесторы всё больше сосредоточены на том, смогут ли гиперскейлеры действительно использовать эти мощности достаточно быстро», — сказал аналитик eMarketer Джейкоб Борн. «Вопрос в том, смогут ли физические узкие места в электроснабжении, земле и доступе к сети ограничить скорость этого спроса в рост доходов в 2026 году и далее.»

Бизнес Nvidia также стал всё более концентрированным в третьем финансовом квартале: четыре клиента составили 61 процент продаж. В то же время компания резко увеличила расходы на аренду собственных чипов у облачных клиентов, которые иначе не могут их сдавать в аренду, при этом эти контракты составляют $26 млрд — более чем вдвое больше, чем $12,6 млрд за предыдущий квартал.

Тем не менее, аналитики и инвесторы широко ожидали, что базовый спрос на чипы ИИ, который обеспечивает результаты Nvidia с момента запуска ChatGPT в конце 2022 года, останется сильным.

Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг заявил в прошлом месяце, что у компании есть резервирование на её продвинутые чипы на сумму 500 миллиардов долларов до 2026 года.

Крупные технологические компании, одни из крупнейших клиентов Nvidia, удвоили расходы на расширение дата-центров на базе ИИ и приобретение самых современных и дорогих чипов, принимая на себя многомиллиардные многогигаваттные проекты.

Microsoft в прошлом месяце сообщила о рекордных капитальных вложениях почти в 35 миллиардов долларов за первый финансовый квартал, примерно половина из которых была потрачена в основном на чипсы.

Nvidia ожидает скорректированную валовую маржу в 75 процентов, плюс-минус 50 базисных пунктов в четвертом квартале, по сравнению с ожиданием рынка в 74,5 процента.