Инвесторы в облигации и облигации — это пугающие, пугающие вещи.

Они могут заставить правительства в Великобритании рухнуть менее чем за два месяца.

Они влияют на выборы председателя Федеральной резервной системы США и могут управлять рынками.

Но облигации — это не то. Они временные в общем плане.

Происходит нечто гораздо большее.

И в неожиданном повороте судьбы всё возвращается к связям.

Начнём с этого небольшого фрагмента из статьи, которую я написал здесь в июне:

«Сделка Amazon с облигациями на сумму 37 млрд долларов США в марте 2026 года привлекла пиковых заказов на $126 млрд — в 3,4 раза больше подписки — в то время как последний сопоставимый аукцион 10-летних казначейских облигаций США на сумму $39 млрд собрал $93 миллиарда предложений, что соответствует «соотношению bid-cover-cover в 2,4 раза».

Грубо говоря — инвесторы были на 42% более заинтересованы в кредитовании компании в сфере искусственного интеллекта/технологий/розничной торговли, чем федеральному правительству США.»

И вот оно

История с доходностью облигаций, которая сейчас разворачивается, говорит о том, что рынок облигаций больше не так сильно хочет иметь казначейские облигации США.

Это потому, что правительство США конкурирует В масштабах с гиперскейлером ИИ для капитальных затрат Тот же капитал.

Для меня это всё, что нужно знать о рынке облигаций как розничному инвестору прямо сейчас.

Несколько месяцев назад на FT1, на встрече Fat Tail Investment Research в старом отличном отеле в Мельбурне, я прямо выразил свою мысль.

Это было что-то вроде «гипермасштабные облигации в ближайшие годы превзойдут выпуск казначейских облигаций Федеральной резервной системы США».

Если облигации выбирают правительства и центральных банкиров, что происходит, когда облигации выберут, ну, всё в этом мире… ИИ, дата-центры, генеральных директоров крупных технологических компаний?

Джефф, дружище, у тебя отличный опыт с Amazon, но, пожалуйста, дверь.

Является ли сверхинтеллектуальный AGI инвестором в облигации?

Звучит немного как название романа Филиппа К. Дика или Азимова с финансовым оттенком.

Это не так уж дико, как кажется.

Из подвалов внизу 
банки на Марс и дальше

Продвижение ИИ работает наоборот тому, чего многие ожидали.

Это ещё не Джетсоны.

Вместо физического ИИ (роботов) — это беловоротничковая работа с знаниями, которую вычерпают.

Но физический ИИ придёт, доверьтесь.

Даже в подвалах Мельбурна, где я раньше работал грузчиком, я шутил с товарищами, что эта работа защищена от роботов.

Поднять стол для заседаний весом 500 кг с грузовика в какой-нибудь шикарный офисный пентхаус одного из крупнейших банков Австралии в Доках — это чему-то учит.

Боль в спине постоянна, но главный вывод — человеческие пространства созданы для людей.

Но это только для того мимолётного, эфирного таймлайса, который мы называем «сейчас».

Но скоро, конечно, это будут пространства для роботов.

Может, поделимся?

Я уверен, что в ближайшие несколько лет мы увидим гуманоидных роботов повсюду.

И вот к чему всё действительно заканчивается

Он в камнях.

Он в камнях.

Немного повторения для акцента.

Никаких камней, никаких роботов.

Посмотрите эту таблицу спроса на оксиды редкоземельных элементов до 2040 года:

Источник: Adamas Intelligence 

Спрос удвоится через 4 года. А потом снова удвоится к 2035 году.

Важный драйвер… роботы, посмотрите на эти прогнозируемые кривые спроса на промышленную и сервисную робототехнику в отношении редкоземельных неодима и диспрозия:

Источник: Минералы (Авторы: Хайм II и Вандер Валь)

Так что можно паниковать из-за рынка облигаций.

Или помните, что рынок облигаций — это просто канал капитала, который гарантирует будущее всего.

И это будущее наступает чертовски быстро.