Добро пожаловать в зиму, поскольку мы печатаем буквально во время солнцестояния здесь, в 10:21 по центральноевропейскому времени. И начнем с «Большой палец вверх!» некой Элизабет Морган Хэммак, выпускнице Университета им. Леланда в Стэнфорде, сегодня президенту Федерального резервного банка Кливленда, и которая — как член Федерального комитета по открытому рынку с правом голоса — имела «коджоны» не идти в пользу последнего В среду индекс снизился на -25 б.п. до нового целевого диапазона 4,25%-4,50%.Золотое табло

«Так вы берете на себя ответственность за то, что она прочитала Золотое обновление на прошлой неделе, ммб?»

Боже мой, нет, дорогой сквайр. Скорее, нас просто приятно впечатлило то, что вместо того, чтобы быть под руководством FinMedia, как кажется, г-жа Хэммок может выполнять математические расчеты в достаточной степени, чтобы понять, что инфляция идет не в том направлении, как это точно описано в нашем предыдущем послании. Брава Бет!

Однако при наступлении срока погашения кредита внезапно вчера (в пятницу) инфляционная ситуация полностью развернулась вниз! Так называемый ноябрьский показатель инфляции, «одобряемый ФРС» — громкое название «Индекс цен на личные потребительские расходы» — составил всего лишь +0,1% как при основных, так и при основных темпах. Это существенно отличается от показаний +0,3% (основной и основной) и соответствующих значений +0,4% и +0,2%. Конечно, хотя и ИПЦ, и ИЦП рассчитываются Бюро статистики труда США, PCE рассчитывается Бюро экономического анализа США. Таким образом, по шкале BLS инфляция растет, тогда как по шкале BEA инфляция снижается. Следовательно, наше название включает в себя «Загадка инфляции», поскольку доверие к общей картине является своего рода стигмой. Пауэлл и компания, возможно, довольны ноябрьским индексом PCE, но средние показатели ясно показывают, что инфляция выше, как мы видим в таблице:Обзор инфляции за ноябрь

В свою очередь, испытывая трудности со всем этим, Голд делает все возможное, чтобы обрести хоть какую-то харизму. Несмотря на безудержную волатильность цен, Золото зафиксировало неделю на отметке 2641, при этом «чистая чистая прибыль» снова мало изменилась, как мы видели неделей ранее. Две недели назад Золото поднялось на 112 пунктов, а чистое изменение составило всего +11; на прошлой неделе золото поднялось на 87 пунктов, а чистое изменение составило всего -25. Таким образом, чистое изменение цены Голда за две недели составляет всего -14 пунктов. Повторите мелодию Криса Айзека из 95-го: «Goin’ Nowhere».

В результате этого звука золото немного пошатнулось в балансе в контексте продолжающегося параболического короткого тренда на недельных барах, как показано в следующий раз, начиная с прошлого года. Действительно, минимум прошлой недели — 2597 — был самым низким уровнем, торговавшимся с 2569 года 18 ноября. Далее, после начала этого короткого параболического тренда, вы, возможно, вспомните наше написанное предложение о том, что «золото вновь посетит верхние 2400-е на этом пути», учитывая, что недельный MACD (расхождение конвергенции скользящих средних) также затем перешел в отрицательную зону, которая с тех пор продолжает ухудшаться. Это скорее антихаризматично. К столбикам и крайнему правому короткому тренду, отмеченному красными точками, длительностью теперь шесть недель:Золотые недельные бары и параболические тренды

Тем не менее, и то, и другое, а также знаменитый вчерашний выпуск благоприятного индекса PCE: внутридневное золото от минимума до максимума выросло на +1,9%, а S&P +2,6%, поскольку все более инфляционные аспекты CPI и PPI были быстро забыты.

Конечно, S&P 500 показал одну из самых резких недель за всю свою 67-летнюю историю: чистый убыток S&P в среду в -178 пунктов занимает пятое место с худшим показателем с момента создания индекса в марте 1957 года; (в процентном отношении потеря -2,9% за день занимает 132-е место, что является худшим показателем, по крайней мере, с 1980 года).

Несмотря на пятничное ралли, вызванное PCE, среда стала ярким напоминанием о том, насколько хрупким стал фондовый рынок; Более того, «живое» соотношение цены и прибыли индекса S&P 500 за неделю составило 46,5x. Но до тех пор, пока «бонус» COVID в размере 7 трлн долларов не найдет свое применение в более прибыльных инвестициях (т. — Отдел рынка «Все — миллионеры».Праздник голода

Экономический барометр в последнее время вряд ли можно назвать «курицей», который (наряду с ростом индекса потребительских цен и индекса цен производителей) действительно оправдывает ФРС, по крайней мере, «приостановить» снижение ставок, как следует из заявления Комитета по открытому рынку от 29 января. И как вы знаете, постоянные читатели сайта, мы подчеркиваем ведущие характеристики нашей аналитики. Два примечательных события прошлой недели были опубликованы в ежедневном журнале Prescient Commentary. Со вторника: «S&P настолько переварен к этому моменту как фундаментально, так и технически, что нас ждет некоторая степень снижения; возможно, завтра будет объявление ФРС «продать заложенное в цену». Бинго. Из четверга: «Предполагается, что опережающие (то есть «запаздывающие») индикаторы будут умеренно негативными, но «нестабильное» или умеренно позитивное значение не удивит нас, учитывая недавнюю устойчивость Баро». Бинго.

Это не магия; скорее, это просто математические расчеты. А поступающие показатели Baro за ноябрь были достаточно оптимистичными для прироста опережающих индикаторов Conference Board на +0,3%; но вместо этого «эксперты» ожидали потери в -0,1%. — Как тебе образование в Лиге Плюща?

Переходя к графику из 20 входящих показателей прошлой недели, можно отметить заметные улучшения в розничных продажах, продажах существующего жилья и разрешениях на строительство.

Кроме того, личные расходы увеличились, хотя их основной доход замедлился. Кроме того, в пятницу индекс ФРБ Филадельфии за декабрь немного опередил баро, но в целом его позиция оставалась довольно твердой с конца лета:Экономический барометр

Между тем, цены на драгоценные металлы в течение последних трех месяцев колебались, как показано ниже для золота слева и справа. А что касается последовательности соответствующих тенденций, «Бэби-блюз» отслеживают почти одинаково, что, конечно, означает, что сестра Сильвер — вместо того, чтобы красоваться в своей индустриальной металлической куртке (как в случае с Кузиной), — вместо этого щеголяет в своей бело-белой одежде. полоски из драгоценных металлов. Подышать воздухом, детка!

Золото Серебро Точки

Кроме того, из-за падения цены в настоящее время довольно низкие в рамках 10-дневных рыночных профилей на золото (слева) и серебро (справа). Заметные цены поддержки и сопротивления при больших объемах обозначены следующим образом:Золото Серебро Профили

Итак, приближаясь к зиме и первой из двух последовательных сокращенных торговых недель, давайте оценим состояние The Stack:

Золотой стек
Снижение стоимости золота за доллар (из нашего вступительного «табло»): 3788.
Абсолютный внутридневной максимум золота: 2802 (30 октября 2024 г.)
Максимум 2024 года: 2802 (30 октября 2024 г.)
Исторический максимум золота на момент закрытия: 2799 (30 октября 2024 г.)
Недельная параболическая цена для открытия длинной позиции: 2777.
Средневзвешенный ценовой магнит за 10 сессий: 2681
Торговое сопротивление: заметно вблизи узлов профиля 2653/2670/2679/2690.
Золото на данный момент: 2641 (ожидаемый дневной торговый диапазон). [“EDTR”]: 44 балла)
Торговая поддержка: 2634/2620/2608
Диапазон направлений за 10 сессий: до 2599 (с 2761) = -162 пункта или -5,9%
300-дневная скользящая средняя: 2329 и растет.
Тройная вершина 2000-х: 2089 (7 августа 2020 г.); 2079 (08.03.22); 2085 (04 мая ’23)
Минимум 2024 года: 1996 год (14 февраля)
Ворота в 2000 год: 1900+
Последний рубеж: 1800–1900 гг.
Северный фронт: 1800-1750 гг.
На маневрах: 1750-1579 гг.
Этаж: 1579-1466 гг.
Подвал: Sub-1466
Полка поддержки: 1454-1434 гг.
Базовый лагерь: 1377
Двойная вершина 1360-х годов: 1369 в апреле 2018 г., которому предшествовал 1362 в сентябре 2017 г.
Неверленд: Плаксивые 1290-е
Коробка: 1280-1240 гг.

В целом, Голд, хотя и ищет некоторой харизмы, по крайней мере технически, все же, похоже, немного колеблется; но по сути, как напомнил бы нам покойный великий Ричард Рассел, никогда не бывает плохого времени для его покупки.