Война в Европе и растущая геополитическая напряженность стимулируют инвестиции в европейские оборонные предприятия. Несмотря на острую необходимость укрепления военной промышленности, финансирование остается мелочью, когда необходим большой толстый кошелек.

Оборонный сектор Европы отстает от американского, что неудивительно. Только 19 европейских компаний входят в число 100 крупнейших оборонных компаний мира по сравнению с 48 в США, которые извлекают выгоду из надежной экосистемы частного финансирования и специализированных оборонных фондов.

Хотя в Европе насчитывается 2500 малых и средних предприятий (МСП), специализирующихся на нишевых военных технологиях, их рост сдерживается ограниченным доступом к частному финансированию. Тем не менее, МСП считаются основой цепочек поставок оборонной продукции.

Ограниченный доступ к финансированию

Исследование, проведенное Европейской комиссией, показало, что в период с 2021 по 2022 год примерно 40 процентов МСП столкнулись с трудностями в доступе к финансированию. Многие избегали долевого финансирования, и почти половина воздерживалась от получения кредитов.

Такие факторы, как длительные процессы закупок, сложные правила и отсутствие специализированных фондов, усугубляют эти проблемы, что приводит к дефициту акционерного и долгового финансирования, составляющему до 4 миллиардов евро.

В то время как такие страны, как Франция, Германия и Испания, демонстрируют некоторую активность в сфере венчурного капитала и прямых инвестиций в оборону, ЕС не хватает всеобъемлющей финансовой экосистемы США и Великобритании, где обширные государственные программы поддерживают инновационные оборонные компании.

Помощь МСП в процветании

Участие государственного сектора имеет решающее значение для преодоления этого разрыва. Такие инициативы, как Фонд оборонного капитала, направлены на стимулирование частных инвестиций путем создания специальной экосистемы для финансирования обороны, позволяющей МСП масштабировать, внедрять инновации и повышать оборонную устойчивость ЕС.

К такому же выводу приходит анализ Центра анализа европейской политики (CEPA). Хотя он выражает обеспокоенность по поводу фрагментированной природы европейских оборонных рынков, он призывает улучшить доступ к частному финансированию как важнейший шаг в оживлении оборонного сектора Европы.

Европейская оборонно-промышленная стратегия (EDIS), представленная в 2024 году, направлена ​​на устранение недостатков путем сосредоточения внимания на агрегировании спроса, промышленной трансформации и частных инвестициях.

Ключевые предложения включают реализацию Европейской программы оборонных инвестиций (EDIP), снижение административного бремени для стимулирования эффекта масштаба и мобилизацию частного капитала посредством изменений в кредитной политике Европейского инвестиционного банка.

Влияние прямых инвестиций

В отчете Invest Europe «Инвестирование в Европу: деятельность в сфере прямых инвестиций» за 2023 год подчеркивается устойчивость и постоянная привлекательность европейских секторов прямых и венчурных инвестиций.

В 2023 году фонды прямых инвестиций привлекли 133 миллиарда евро, из которых 37 миллиардов евро было инвестировано в МСП (что составляет 85 процентов всех портфельных компаний прямых инвестиций), поддерживая более 20 000 компаний и почти один миллион рабочих мест.

Хотя в первой половине 2024 года из-за рыночных проблем инвестиции составили 40 миллиардов евро, венчурный капитал вырос на 26 процентов в годовом исчислении благодаря инвестициям в искусственный интеллект (ИИ) и стартапы, ориентированные на технологии.

Примечательно, что частный акционерный капитал начинает смещать свою позицию в сторону обороны. Все больше инвесторов поддерживают предприятия, связанные с обороной, что отражает меняющееся отношение к экологическим, социальным и управленческим стандартам (ESG).

Увеличение расходов на оборону

Этот сдвиг согласуется с увеличением расходов на оборону по всей Европе. Согласно последнему отчету Европейского оборонного агентства (EDA), с рекордных 279 миллиардов евро в 2023 году эта цифра, по прогнозам, вырастет до 326 миллиардов евро в 2024 году.

Глава EDA Иржи Шедивый подчеркнул важность повышения европейской оборонной автономии за счет снижения зависимости от готового оборудования из-за пределов ЕС и расширения сотрудничества в рамках Европейской оборонной технологической и промышленной базы.

Хотя 20 государств-членов ЕС превысили инвестиционный ориентир в 20 процентов от общих расходов на оборону, инновации в оборонных исследованиях и технологиях остаются критически важной областью для совершенствования, чтобы соответствовать глобальным конкурентам, таким как США и Китай.

Частный капитал в сочетании с государственными инициативами, такими как EDIS, обладает потенциалом для преобразования фрагментированного оборонного рынка Европы путем мобилизации ресурсов, стимулирования инноваций и повышения конкурентоспособности, что в конечном итоге укрепит военный потенциал и стратегическую автономию ЕС.

[Edited By Brian Maguire | Euractiv’s Advocacy Lab ]