Продавцы нанесли ущерб всем основным классам активов на прошлой неделе, основываясь на наборе прокси ETF.

Мусорные облигации США продемонстрировали самый мягкий спад на торгах по закрытию пятницы (24 февраля). SPDR Bloomberg High Yield Bond (JNK) снизился на 0,4% за неделю, отметив третье недельное падение подряд. Несмотря на недавнее снижение, JNK продолжает торговаться в среднем диапазоне, исходя из цен прошлого года.

Самая глубокая потеря на прошлой неделе: инвестиционные фонды недвижимости США. Фонд Vanguard Real Estate Index Fund (VNQ) упал на 3,8%. По мере того, как цена фонда падает, его годовая дивидендная доходность растет и в настоящее время составляет 3,54%, согласно Morningstar.com. Но это все еще намного ниже 3,95% для текущей доходности 10-летних казначейских облигаций, что говорит о том, что ETF все еще уязвим, пока Федеральная резервная система продолжает повышать процентные ставки.

Ожидания рынка в отношении процентной ставки по фондам ФРС «постоянно повышаются», — говорит Аль Бруно, заместитель управляющего портфелем Morningstar Investment Management. «В начале года рынок рассчитывал на то, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки к концу года, теперь это уже не так».

Как развивается риск рецессии? Следите за прогнозом с подпиской на:
Отчет о рисках делового цикла США

Чувствительная к политике доходность 2-летних казначейских облигаций выросла до 16-летнего максимума в пятницу. Повышение подняло эту широко распространенную ставку выше эффективной ставки по фондам ФРС, что считается признаком того, что рынок в настоящее время оценивает более высокий, чем недавно ожидалось, пик терминальной ставки центрального банка.

Глобальный рыночный индекс (GMI.F) упал на 2,4% во время последней волны продаж, упав в третий раз за несколько недель. Этот неуправляемый бенчмарк содержит все основные классы активов (кроме наличных) в весовых коэффициентах рыночной стоимости через ETF и представляет собой конкурентоспособную меру для стратегий портфеля с несколькими классами активов.

Все основные классы активов в настоящее время находятся под водой из-за последних годовых результатов. Падение варьируется от умеренного – снижение на 4,7% для акций США (VTI) – до серьезного: снижение на 19,0% для корпоративных облигаций без США (PICB).

GMI.F снизился на 7,0% за прошлый год.

Сравнение основных классов активов через призму просадки по-прежнему показывает относительно резкое снижение по сравнению с предыдущими пиками. Самая мягкая просадка в конце прошлой недели: мусорные облигации США (JNK), которые закрылись на 11,0% ниже своего предыдущего максимума в пятницу. На противоположном полюсе: корпоративные облигации за пределами США (PICB) с просадкой 19%.

Научитесь использовать R для анализа портфеля
Количественная аналитика инвестиционного портфеля в R:
Введение в R для моделирования риска и доходности портфеля
Джеймс Пичерно