Мировой фондовый рынок показал низкую доходность в 2022 году. Особенно плохо себя показали акции США. Без учета дивидендов, S&P 500 снизился на 19,4%, а Насдак 100 дела обстояли хуже, упав на 33%. Акции Великобритании оказались лучшими инвестициями. FTSE 100 выросли на 0,9%, хотя средняя капитализация FTSE 250 индекс боролся, упав на 19,7%.
Тем не менее, некоторые медвежьи аналитики утверждают, что мы еще не видели капитуляции, которую часто считают последней стадией горя медвежьего рынка. Британский инвестор Джереми Грантам предсказал, что S&P 500 может упасть на 50% в худшем случае.
Итак, насколько вероятен крах фондового рынка в 2023 году? Вот мое мнение.
Дело медведя
Рост процентных ставок, упорная инфляция и экономический спад. Кажется, нет конца списку причин быть медвежьим.
Американские инвесторы могут указать на 10-летнее отношение цены к прибыли 29,3 для S&P 500 — это на 45% выше среднего показателя современной эпохи. Используя только этот ориентир, американские акции выглядят дорого, несмотря на существенное падение.
Ближе к дому прогнозы МВФ предполагают мрачные перспективы для британских акций. В то время как перспективы роста многих стран с развитой экономикой несколько улучшились, Великобритания находится в самом низу прогноза МВФ, уступая Германии и даже России, попавшей под санкции. Это единственная страна G7, которая в этом году может впасть в рецессию.
Перспективы европейских акций омрачены войной на Украине. Кроме того, данные по инфляции в Испании за январь оказались более жаркими, чем ожидалось. Потребительские цены выросли на 5,8% в годовом исчислении по сравнению с 5,5% в предыдущем месяце. Это может указывать на то, что ЕЦБ, возможно, придется занять решительную ястребиную позицию, если аналогичные цифры появятся по всей еврозоне.
Дело быка
С другой стороны, акции часто ориентированы на будущее. Ценообразование на фондовом рынке можно рассматривать как совокупность мнений инвесторов о том, как компании будут работать в будущем. К тому времени, когда некоторые инвесторы учитывают сегодняшние экономические условия, г-н Рынок уже одним глазом смотрит в будущее.
Цены на акции исторически имеют долгосрочную тенденцию к росту, поскольку инновации и другие факторы экономического роста повышают прибыльность компаний. Возьмем один пример: революция ИИ идет полным ходом. Инструмент OpenAI, ChatGPT, привлек значительное внимание.
На самом деле, Майкрософт недавно объявила об инвестициях в стартап на сумму 10 миллиардов долларов. Кто знает, какие технологические разработки могут принести 2023 год, но крупные прорывы могут стать хорошей новостью для акций.
Более того, легко быть слишком пессимистичным в отношении будущего. Уровень инфляции может снизиться, экономический рост может превзойти ожидания, а война в Украине может закончиться раньше, чем ожидалось. Любая из этих возможностей будет попутным ветром для роста фондового рынка.
Как я инвестирую в фондовый рынок в этом году
Я ожидаю волатильности в 2023 году. Попытка предсказать крах фондового рынка, возможно, является дурацкой игрой, но это напоминает мне старую поговорку: время на рынке лучше, чем время на рынке.
Я все еще буду инвестировать в акции в этом году, хотя и осторожно. Я надеюсь, что, диверсифицируя свои активы по секторам и сохраняя достаточно свободных денег, чтобы выкупить любые большие падения, я смогу пережить сильную волатильность.
Кроме того, я инвестирую на длительный срок. Меня больше беспокоит, где акции будут находиться в 2033 году, чем в 2023 году, поэтому, если мы не движемся к новой великой депрессии, я думаю, что долгосрочные перспективы остаются оптимистичными.
Сообщение Будет ли крах фондового рынка в 2023 году? впервые появился на The Motley Fool UK.
Больше чтения
Чарли Карман занимает должность в Microsoft. The Motley Fool UK рекомендовал Microsoft. Мнения, выраженные в отношении компаний, упомянутых в этой статье, принадлежат автору и поэтому могут отличаться от официальных рекомендаций, которые мы даем в наших службах подписки, таких как Share Advisor, Hidden Winners и Pro. Здесь, в The Motley Fool, мы считаем, что рассмотрение разнообразных идей делает нас лучшими инвесторами.
Пестрый дурак Великобритания 2023