Мировой рынок сырьевых товаров — от кофе до кукурузы и сырой нефти — снова накаляется. Это может означать плохие новости для государственных политиков и потребителей в борьбе с инфляцией.

За последнюю неделю цены на кофе выросли примерно на 13 процентов, поднявшись почти до трехмесячного максимума в 2,40 доллара за фунт на фьючерсной бирже США ICE. С начала года сельскохозяйственные товары выросли на 6 процентов.

Инвесторы обеспокоены тем, что засуха в Бразилии может снизить урожайность кофе и повлиять на международные поставки. В штате Минас-Жерайс, который производит почти треть национального урожая арабики, за последнюю неделю не было дождя. Эксперты по погоде предупреждают, что количество осадков ниже среднего может сохраниться до конца 2022 года.

Другие ключевые растущие рынки кофе изо всех сил пытались компенсировать потенциальный спад в Бразилии. Например, экспорт кофе из Вьетнама упал на 17,1% до 113 852 тонн, а производство Колумбии упало на 22% до 944 000 мешков.

Опасения по поводу дефицита привели к тому, что цены на кукурузу за последнюю неделю выросли почти на 7 процентов, в результате чего их ралли с начала года превысило 10 процентов.

Погодные проблемы в Северном полушарии повлияли на рынок товаров, включая кукурузу. Сильные засухи в США, Европе и Китае усиливают ценовое давление.

По данным Министерства сельского хозяйства США (USDA), 55% урожая кукурузы в стране оцениваются как хорошие или отличные (pdf). Это на 5% меньше, чем за тот же период год назад.

Жара и засуха могут снизить урожайность многих культур, таких как соя и пшеница, в следующем сельскохозяйственном отчете Министерства сельского хозяйства США, говорит Фил Флинн, автор The Energy Report.

«Это происходит в то время, когда мир надеялся, что американские фермеры предоставят буфер, чтобы компенсировать риск потери поставок из-за войны России и Украины», — написал он.

В целом заметно увеличились инвестиционные фонды, которые концентрируются на сельском хозяйстве. Например, за последний месяц акции Invesco DB Agriculture Fund, который поддерживает фьючерсы на кофе, кукурузу, сою и сахар, выросли более чем на 5 процентов.

Может ли нефть США снова подняться до 100 долларов?

Цены на сырую нефть марки West Texas Intermediate (WTI) подскочили почти на 5 процентов за последнюю неделю, поднявшись выше 94 долларов за баррель на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX). Brent, международный эталон цен на нефть, превысил 100 долларов на лондонской бирже ICE Futures.

Несмотря на то, что опасения глобального спроса сводят на нет прирост нефти после вторжения, опасения по поводу предложения оживили цены на нефть.

Абдулазиз бин Салман аль-Сауд, министр энергетики Саудовской Аравии, намекнул, что ОПЕК+ может сократить добычу, чтобы поддержать цены, поскольку бумажные и физические рынки нефти стали «отключенными» и «шизофреническими». Президент ОПЕК Бруно Жан-Ришар Итуа поддержал потенциальное сокращение, заявив The Wall Street Journal, что альянс может выбрать меньше добычи.

Аналитики рынка ожидали, что ОПЕК рассмотрит этот шаг после своего прогноза на 2023 год, который прогнозирует снижение спроса на фоне глобального экономического спада.

Но любое решение ОПЕК о снижении добычи может зависеть от геополитической ситуации и ядерной сделки между Ираном и Западом. Если новое ядерное соглашение будет реанимировано, Тегеран будет накачивать мировые энергетические рынки примерно 1,1 миллиона баррелей в день.

Между тем, Управление энергетической информации (EIA) сообщило о снижении поставок в США вторую неделю подряд. За неделю, закончившуюся 19 августа, внутренние запасы сырой нефти сократились на 3,282 млн баррелей, превысив рыночную оценку снижения на 933 000 баррелей.

Запасы бензина сократились на 27 000 баррелей, а производство упало на 536 000 баррелей. Спрос упал до 8,434 млн баррелей по сравнению с 9,348 млн баррелей на предыдущей неделе.

Цены на природный газ достигли 10 долларов за миллион британских тепловых единиц (БТЕ) ​​на внутридневных торгах на этой неделе впервые за 14 лет. Так называемое промежуточное топливо сейчас твердо стоит выше 9 долларов на NYMEX, и инвесторы фиксируют прибыль.

Этим летом поставки в США оставались стабильными, увеличившись на прошлой неделе еще на 60 миллиардов кубических футов, согласно еженедельному отчету EIA о хранении. Тем не менее, ОВОС данные также подтвердил, что внутреннее производство электроэнергии из природного газа достигло рекордного уровня в середине июля. В результате спрос будет поддерживать ограниченный уровень предложения.

Мировой рынок сырьевых товаров снова стремительно растет, потенциально сохраняя индекс потребительских цен (ИПЦ) повышенным до конца 2022 года. Но Белый дом уверен, что в следующем году инфляция снизится до 2,8 процента (pdf). Мировые финансовые рынки могут бросить вызов этому уровню оптимизма.