Александр Игнатенко, член Правления АО «Укрэксимбанк»

В настоящее время Украина проходит первую зиму с совершенно новой системой нефтепродуктообеспечения, которую пришлось создавать под ракетными ударами. Ситуация напряженная, остается вероятность волатильности цен, однако бизнесу, водителям и многим другим потребителям должно быть достаточно горючего как для транспорта, так и для электрогенераторов.

Отечественные поставщики топлива считают, что худшую точку с поставкой топлива страна прошла в мае 2022 года. «Тогда, во втором квартале 2022 г. одним из ключевых факторов поддержки отрасли была проактивная позиция государственного Укрэксимбанка относительно оперативного предоставления нового финансирования крупнейшим игрокам топливного рынка Украины»,– уверен член Правления Укрэксимбанка Александр Игнатенко.

Топливный кризис повлек за сиюминутную потерю 80% объемов поставки весной 2022 г.

Чтобы понять причины кризиса и масштабы изменений, которые пришлось провести стране, нужно сравнить положение дел на начало года с нынешней ситуацией. Во-первых, это география импорта. До полномасштабного нападения на Украину объем рынка топлива в среднегодовом расчете составлял около 1 млн тонн в месяц, при этом характерна высокая зависимость от поставки топлива из Беларуси и России. Снабжение оттуда составило более 60% общего объема рынка. Еще около пятой части поступало от собственного производства украинских НПЗ. Соответственно, остальные 20% приходились на Литву и другие страны-поставщики.

Также кардинально отличались временные, инфраструктурные и ценовые характеристики. Доставка импортируемого топлива осуществлялась железнодорожным транспортом, трубопроводами и морем, что обеспечивало короткий цикл поставки (до 7 дней) и низкие логистические расходы. Рынку была присуща стабильная небольшая маржа продаж топлива, обусловленная государственным регулированием цен и низкой маржинальностью оптовых продаж, объемы которых составляли около 70% рынка потребления в Украине.

Таким образом сразу после начала войны по понятным причинам возник дефицит топлива, ведь мы практически одномоментно потеряли около 80% потенциала обеспечения нефтепродуктами. В результате ракетных ударов были остановлены основные украинские нефте- и газоперерабатывающие заводы (Кременчугский и Шебелинский), что привело к распределению доли рынка в пользу других крупных игроков. Ранее отлаженные каналы поставок с севера нужно было срочно переориентировать на страны ЕС. Но здесь существенно менялась не только география, но и логистика (с Беларуси и России до войны на порты Европы с доставкой топлива через западную границу после начала войны), что привело к росту сроков поставки и дальнейшей реализации топлива в среднем с 1 недели до 1, 5-2 месяцев с соответствующим ростом потребности в дополнительном финансировании отрасли. К тому же массовый выезд украинцев в западные регионы и за границу вызвал ажиотажный спрос на горючее, который – будем откровенны – часто провоцировал панику. Поэтому, кроме объективных факторов, ситуацию обостряли и психологические.

Внутренний кризис в Украине ухудшался и из-за внешних факторов, поэтому отечественные поставщики топлива не могли обойтись без дополнительного финансирования. Они должны были привлечь существенные суммы в свой оборотный капитал на фоне роста сроков логистики поставок и закупочной цены на топливо. А она увеличилась более чем существенно – с 1000 евро/т до войны до 1500-1700 евро/т в период с мая по август 2022 г.

Дофинансирование критических импортеров топлива для перестройки структуры импорта

Для срочного преодоления кризиса и стимулирования отрасли Правительством Украины были приняты своевременные и необходимые решения по уменьшению НДС с 20 до 7% и отмене акциза с государственным регулированием цен. При этом ключевую роль в финансовой поддержке отечественных поставщиков топлива в наиболее острый период кризиса весной 2022 года сыграли именно государственные банки.

После начала военных действий Укрэксимбанк сразу сконцентрировался на поддержке важнейших секторов экономики для государства в военное время, и уже в марте-апреле этого года существенно увеличил финансирование ключевых поставщиков топлива в Украину. Общая сумма предоставленных с начала войны средств составила около 4 млрд. грн. – как в форме кредитов, так и в виде документарных операций (аккредитивы с пост-импортным финансированием). Заемщиками банка стали лидеры отрасли, которые в целом обеспечивают около 40% всего импортированного топлива в Украину.

Преодоление топливного кризиса продолжалось всю весну и летом. Рынок уверенно стабилизировался с августа и дефицита пока нет. При этом если в марте 2022 г. было импортировано только 59 тыс. тонн, то уже с августа объемы импорта возобновились до уровня 600-700 тыс. тонн в месяц, что полностью покрывает спрос. В настоящее время абсолютное большинство импортированного топлива Украина получает из стран Евросоюза, а лидерами снабжения являются Польша, Румыния, Литва, Словакия, Греция и Болгария.

Также с августа наблюдается стабилизация внутренних цен на рынке Украины на уровне ≈55-58 грн/л дизтоплива и ≈49-53 грн/л бензина. Наценки на горючее сейчас выше, чем были до войны, но на ценообразование в значительной степени влияют затраты на содержание инфраструктурных объектов и логистика, значительно подорожавшие с началом войны. С ассортиментом горючего также по большей части вопросов не возникает – разные марки бензина, дизель и сжиженный газ вполне доступны на многих заправках.

Работу в новых условиях выдержали не все операторы. Из-за отсутствия доступа к финансированию, неспособности наладить импорт топлива, а также из-за связей с РФ и ареста активов ряд компаний потеряли свою долю рынка или вообще исчезли из него. Но для потребителей эти изменения среди основных операторов и прекращение работы небольших сетей АЗС не стали критическими. Так, если до войны в Украину работало 70 импортеров дизельного горючего, то сейчас их уже более 300. Рынок перераспределился в пользу новых крупнейших поставщиков топлива из ЕС (ОККО, UPG, WOG и т.д.), которые быстро реагировали, смогли адаптироваться к новым реалиям и имеют необходимые ресурсы. Это доступ к поставщикам, автотранспорту и построенным логистическим цепям с необходимым банковским финансированием.

Доступ к стабильному финансированию: ключевой вопрос для топливной отрасли

Ситуация в отрасли будет во многом продолжать зависеть от имеющихся возможностей финансирования. Несмотря на текущую стабилизацию закупочных цен, рынок и дальше будет характеризоваться достаточно большим финансовым циклом (1,5-2 месяца). Ожидается определенное увеличение потребления топлива из-за использования генераторов, а изменение цепей поставок, неработающие порты и возврат акциза с 4 квартала 2022 г. приводит к тому, что потребности в финансировании оборотного капитала поставщиков топлива в ближайшей перспективе могут также расти. Даже с учетом понижения цен на нефть в мире за последние 2-3 месяца.

Кроме того, из-за разрушения в результате ракетных обстрелов нефтебаз и крупнейших НПЗ поставщики топлива нуждаются в новых инвестициях и соответствующем финансировании логистических и инфраструктурных вложений. Речь идет об увеличении собственных парков автотранспорта для стабильных поставок топлива и финансирования расходов на восстановление поврежденных и разрушенных АЗК и нефтебаз.

Поэтому сегодня Укрэксимбанк продолжает финансировать текущие потребности топливной отрасли и рассматривает возможность дальнейшего увеличения портфеля в зависимости от ситуации на этом рынке. Приоритетными инструментами для этого банк рассматривает использование совместных программ кредитования с международными финансовыми организациями и документарные операции (аккредитивы, гарантии и т.п.), имея сертифицированную команду специалистов с большим опытом реализации соответствующих соглашений.

Если до начала военной агрессии Укрэксимбанк направлял свою деятельность в сторону поддержки отечественных экспортеров как основной движущей силы развития экономики государства, то в современных условиях также остро стоит вопрос поддержки украинских импортеров с целью восстановления разрушенной инфраструктуры, производства, приобретения критически необходимых товаров и оборудования. Для этого банк гибко использует свои возможности и продуктовую линейку, оперативно меняя ее даже в такие сложные времена.