Делиться:

• Европейский центральный банк, скорее всего, оставит без изменений ключевые процентные ставки в четверг.
• Лагард может оставить дверь приоткрытой для еще одного повышения ставок до конца года.
• Евро готовится к волатильности в связи с решением ЕЦБ и заявлением Лагард.

Ожидается, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) оставит процентные ставки без изменений впервые с начала 2022 года после завершения своего заседания по денежно-кредитной политике в четверг. Одновременно с этим Банк опубликует свои ежеквартальные обновленные прогнозы по персоналу, а в 12:45 по Гринвичу последует пресс-конференция президента ЕЦБ Кристин Лагард.

Следите за прямой трансляцией на FXStreet.com.

Решение Европейского центрального банка по процентной ставке: что нужно знать на рынках в четверг

• Пара EUR/USD замедляет свое восстановление от отметки около 1,0750, поскольку доллар США (USD) стабилизируется после выхода смешанных данных по индексу потребительских цен США (CPI).
• Годовой показатель инфляции в США в августе вырос на 3,7% по сравнению с ожидаемым ростом на 3,6%. Индекс потребительских цен вырос на 0,6% в августе, что стало самым большим месячным приростом в 2023 году и совпало с оценками рынка. Базовый индекс потребительских цен увеличился на 0,3% и 4,3% соответственно, против оценок в 0,2% и 4,3%.
• Фьючерсы на американский S&P 500 растут на фоне оптимизма рынка, поскольку данные по США закрепили ставки Федеральной резервной системы (ФРС) на паузу.
• Базовая доходность 10-летних казначейских облигаций США упала до 3,21%.
• Во вторник индекс экономических настроений ZEW в Германии улучшился до -11,4 в сентябре. Однако индекс, отражающий текущие условия, достиг трехлетнего минимума -79,4. «Эксперты финансового рынка еще более пессимистично оценивают текущую экономическую ситуацию в Германии, чем в августе 2023 года», — заявил институт ZEW.
• Событие ЕЦБ будет решающим для краткосрочного направления пары EUR/USD, поскольку фокус сместится к заявлениям ФРС о политике на следующей неделе.

Ожидания ЕЦБ по процентным ставкам и последствия для EUR/USD

Европейский центральный банк (ЕЦБ) находится на перепутье. Банку предстоит принять самое трудное решение с тех пор, как он начал повышать процентные ставки в июле 2022 года, поскольку он борется с повышенными рисками стагфляции. Годовая инфляция в еврозоне в августе составила 5,3%, что резко снизилось по сравнению с 10,6%, зафиксированными в октябре 2022 года. Однако базовая инфляция остается на уровне выше 5,0% по сравнению с целевым показателем ЕЦБ в 2,0%.

Валовой внутренний продукт (ВВП) на старом континенте увеличился на незначительные 0,1% за квартал до июня по сравнению с предыдущим кварталом. Кроме того, Европейская комиссия понизила свои прогнозы экономического роста на этот и следующий год, сославшись на то, что экономика Германии скатилась в рецессию.

На этом фоне центральный банк, скорее всего, объявит в четверг в 12:15 по Гринвичу, что сохранит процентные ставки на стабильном уровне: ставка по депозитам составит 3,75%, а ставка по кредитам для основных операций рефинансирования — 4,25%.

Комментарии перед этим ключевым заседанием позволяют предположить, что политики ЕЦБ разделились во мнениях относительно предстоящего политического решения. Управляющий Национального банка Словакии Петер Казимир заявил на прошлой неделе, что его предпочтительным вариантом было бы повышение учетной ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) на заседании по политике на следующей неделе. Президент центрального банка Нидерландов Клаас Кнот заявил агентству Bloomberg, что инвесторы, делающие ставку против повышения процентных ставок на следующей неделе, возможно, недооценивают вероятность того, что это произойдет.

Между тем, управляющий Банком Франции Франсуа Виллерой де Гальо, настроенный оптимистично, заявил: «Наши варианты открыты на следующем и предстоящих заседаниях по процентным ставкам», добавив, что «мы близки или очень близки к пику процентных ставок». Глава центрального банка Португалии Марио Сентено заявил, что риск «сделать слишком много» стал «материальным», поскольку перспективы экономики еврозоны в последние недели ухудшились. Глава центрального банка Италии Игнацио Виско отметил: «Я считаю, что мы близки к тому уровню, на котором мы можем прекратить повышать ставки».

Однако рыночная оценка решения ЕЦБ по процентной ставке на этой неделе резко изменилась после того, как во вторник в отчете агентства Reuters говорилось, что ЕЦБ ожидает, что инфляция в еврозоне, состоящей из 20 стран, останется выше 3,0% в следующем году, что подкрепляет аргументы в пользу десятого подряд процентного ставки. повышение ставок в четверг.

В преддверии отчета вероятность того, что ЕЦБ повысит ключевую ставку на 25 базисных пунктов 14 сентября, составляла всего 35%, что, согласно данным Reuters, сейчас рассматривается как значительно выше — 63%. Возрождение ястребиных ожиданий ЕЦБ придало сил евро: пара EUR/USD вернулась к отметке 1,0800.

Если ЕЦБ сохранит ставки, используя ястребиный язык, указывая на еще одно повышение ставок к концу года, пара EUR/USD, вероятно, возобновит рост к 1,0850. Бычий разворот от многомесячных минимумов будет подтвержден, если ЕЦБ объявит о повышении ставки на 25 б.п., хотя политические рекомендации и слова президента Кристин Лагард будут иметь ключевое значение для дополнительного потенциала роста пары EUR/USD. Напротив, пауза в повышении ставок ЕЦБ в сочетании с отсутствием ясности относительно дальнейших действий центрального банка обрадует «голубей», подтолкнув EUR/USD обратно к 1,0650.

Дхвани Мехта, ведущий аналитик азиатской сессии в FXStreet, предлагает краткий технический прогноз по основной валюте и объясняет: «EUR/USD торгуется на передовой в преддверии ключевого события ЕЦБ. Однако 14-дневный индекс относительной силы (RSI) держится ниже уровня 50, что позволяет предположить, что попытки роста могут быть ограничены для покупателей евро».

Обрисовывая важные технические уровни для торговли парой EUR/USD, Дхвани отмечает: «С другой стороны, покупателям необходимо преодолеть сильное сопротивление на отметке 1,0800, месте слияния круглого уровня и медвежьей 21-дневной простой скользящей средней (SMA). продолжить восстановление к 200-дневной простой скользящей средней (SMA) на отметке 1,0828. Следующий барьер роста виден на психологическом уровне 1,0850».

«В качестве альтернативы критическая поддержка расположена на трехмесячном минимуме 1,0686. Устойчивый прорыв ниже этого уровня бросит вызов майскому минимуму 1,0635, ниже которого нельзя исключать новое снижение к 1,0600».