• Канадский индекс потребительских цен в декабре вырастет на 1,8% в годовом сопоставлении.
  • Банк Канады снизил процентную ставку на 175 базисных пунктов в 2024 году.
  • Канадский доллар достиг многолетнего минимума по отношению к своему американскому аналогу.

Статистическое управление Канады собирается опубликовать свой последний отчет по инфляции за декабрь, основанный на индексе потребительских цен (ИПЦ), в этот вторник. Предварительные прогнозы предполагают, что общая инфляция могла вырасти на 1,8% по сравнению с тем же месяцем предыдущего года.

В дополнение к основным цифрам Банк Канады (BoC) опубликует свои основные данные по индексу потребительских цен, которые исключают более непредсказуемые статьи, такие как продукты питания и энергия. Для сравнения: базовый индекс потребительских цен в ноябре снизился на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, но показал рост на 1,6% по сравнению с годом ранее. Между тем, общая инфляция за ноябрь выросла всего на 1,9% в годовом исчислении и практически не изменилась в месячном исчислении.

Эти цифры инфляции находятся под микроскопом, особенно из-за их потенциального воздействия на канадский доллар (CAD). Подход Банка Канады к процентным ставкам играет здесь решающую роль. Центральный банк уже снизил свою учетную ставку на 175 базисных пунктов с момента начала смягчения в июне 2024 года, доведя ее до 3,25% 11 декабря.

На валютном фронте CAD столкнулся с серьезными проблемами, неуклонно теряя свою ценность. Это привело к тому, что обменный курс USD/CAD достиг самого высокого уровня с мая 2020 года, преодолев отметку 1,4400. Рынки будут внимательно следить за данными вторника, чтобы оценить, что может произойти дальше с канадской экономикой и ее валютой.

Чего мы можем ожидать от уровня инфляции в Канаде?

Решение Банка Канады снизить ставку на 50 базисных пунктов 11 декабря до 3,25% было опасным, согласно протоколу заседания, опубликованному 23 декабря. Некоторые члены совета высказались за меньшее снижение на 25 базисных пунктов, что привело к серьезным дебатам. Губернатор Тифф Маклем дал понять, что будущие сокращения, скорее всего, будут более постепенными, отмечая отход от прежних заявлений о необходимости постепенного смягчения политики. Сторонники более значительного сокращения ссылались на опасения по поводу более слабого экономического роста и рисков снижения инфляции, хотя не все недавние данные поддерживали такой агрессивный шаг. Это решение подчеркивает осторожность центрального банка в преодолении экономической неопределенности.

Предваряя публикацию данных, аналитики TD Securities отмечают: «Мы ожидаем, что индекс потребительских цен вырастет до 2,0% в годовом сопоставлении, поскольку цены упадут на 0,2% за месяц. Сезонные препятствия для основных товаров будут оказывать серьезное влияние в месячном исчислении, в то время как цены на продукты питания и более слабый курс канадского доллара обеспечивают источник силы. Базовая инфляция должна замедлиться на 0,2 процентного пункта до 2,45% в среднем за год, поскольку снижение ИПЦ/медиана превышает прогнозы Банка Канады на четвертый квартал, но мы ожидаем, что Банк Канады рассмотрит это в январе».

Когда появятся данные по индексу потребительских цен Канады и как они могут повлиять на пару USD/CAD?

Отчет по инфляции Канады за декабрь будет опубликован во вторник в 13:30 по Гринвичу, но реакция канадского доллара, скорее всего, будет зависеть от того, преподнесут ли данные какие-либо серьезные сюрпризы. Если цифры совпадут с ожиданиями, они вряд ли повлияют на текущий прогноз Банка Канады по ставке.

Между тем, пара USD/CAD с середины декабря движется в консолидированном диапазоне, достигнув многолетних максимумов сразу за барьером 1,4500. Этот рост был в первую очередь обусловлен сильным восстановлением курса доллара США (USD), во многом обусловленным так называемой «торговлей Трампа», которая продолжает оказывать значительное давление на чувствительные к риску валюты, такие как канадский доллар.

Пабло Пиовано, старший аналитик FXStreet, предполагает, что, учитывая текущий сценарий постоянного роста доллара США и повышенной волатильности цен на сырую нефть, дальнейшее ослабление канадского доллара в настоящее время должно оставаться в перспективе.

«Бычьи попытки должны привести USD/CAD к еще одному потенциальному достижению пика 2024 года 1,4485 (20 января) перед самым высоким уровнем, достигнутым в 2020 году, на отметке 1,4667 (19 марта)», — добавляет Пиовано.

С другой стороны, существует первоначальная зона поддержки на минимуме 2025 года 1,4278 (6 января), перед предварительной 55-дневной SMA на 1,4177 и психологическим порогом 1,4000. Ниже идет ноябрьский минимум 1,3823 (6 ноября), за которым следует более значительная 200-дневная SMA на отметке 1,3816. Если пара USD/CAD пробьется ниже этого уровня, это может вызвать дополнительное давление со стороны продавцов, первоначально нацеливаясь на сентябрьский минимум 1,3418 (25 сентября), отмечает Пиовано.

Экономический индикатор

Индекс потребительских цен (г/г)

Индекс потребительских цен (ИПЦ), публикуемый Статистическим управлением Канады ежемесячно, отражает изменения цен для канадских потребителей путем сравнения стоимости фиксированной корзины товаров и услуг. Показания в годовом исчислении сравнивают цены в базисном месяце с ценами в том же месяце годом ранее. В целом, высокое значение считается бычьим для канадского доллара (CAD), а низкое – медвежьим.

Читать далее.

Следующий выпуск: Вт, 21 января 2025 г., 13:30.

Частота: Ежемесячно

Консенсус: 1,8%

Предыдущий: 1,9%

Источник: Статистическое управление Канады

Канадский доллар: часто задаваемые вопросы

Ключевыми факторами, влияющими на курс канадского доллара (CAD), являются уровень процентных ставок, установленный Банком Канады (BoC), цена на нефть, крупнейший экспортный товар Канады, состояние ее экономики, инфляция и торговый баланс, который является разница между стоимостью экспорта Канады и ее импорта. Другие факторы включают настроения рынка – берут ли инвесторы на себя более рискованные активы (рисковые активы) или ищут безопасную гавань (уход от риска) – при этом рисковые активы являются положительными по CAD. Состояние экономики США, являющейся ее крупнейшим торговым партнером, также является ключевым фактором, влияющим на курс канадского доллара.

Банк Канады (BoC) оказывает значительное влияние на канадский доллар, устанавливая уровень процентных ставок, по которым банки могут кредитовать друг друга. Это влияет на уровень процентных ставок для всех. Основная цель Банка Канады — поддерживать инфляцию на уровне 1–3% путем корректировки процентных ставок вверх или вниз. Относительно более высокие процентные ставки, как правило, являются положительным фактором для канадского доллара. Банк Канады также может использовать количественное смягчение и ужесточение, чтобы влиять на условия кредитования, при этом первые CAD-отрицательные, а вторые CAD-позитивные.

Цена на нефть является ключевым фактором, влияющим на стоимость канадского доллара. Нефть является крупнейшим экспортным продуктом Канады, поэтому цена на нефть, как правило, оказывает непосредственное влияние на стоимость канадских долларов. Как правило, если цена на нефть растет, канадский доллар также растет, поскольку совокупный спрос на валюту увеличивается. Обратное происходит, если цена нефти падает. Более высокие цены на нефть также имеют тенденцию приводить к большей вероятности положительного торгового баланса, что также поддерживает канадский доллар.

Хотя инфляцию всегда традиционно считали негативным фактором для валюты, поскольку она снижает стоимость денег, в наше время с ослаблением контроля за трансграничным капиталом произошло обратное. Более высокая инфляция, как правило, заставляет центральные банки повышать процентные ставки, что привлекает больший приток капитала от глобальных инвесторов, ищущих выгодное место для хранения своих денег. Это увеличивает спрос на местную валюту, которой в случае Канады является канадский доллар.

Публикация макроэкономических данных отражает состояние экономики и может оказать влияние на канадский доллар. Такие индикаторы, как ВВП, индексы деловой активности в промышленности и сфере услуг, исследования занятости и потребительских настроений, могут повлиять на направление CAD. Сильная экономика хороша для канадского доллара. Это не только привлекает больше иностранных инвестиций, но и может побудить Банк Канады повысить процентные ставки, что приведет к укреплению валюты. Однако если экономические данные будут слабыми, CAD, скорее всего, упадет.