Умеренные экономические спады в США и Еврозоне:
Консенсус среди опрошенных нами организаций заключается в том, что США и еврозона будут сокращаться последовательно, в 1-2 кварталах 2023 года и 4 кварталах 22-1 кварталах 2023 года соответственно. Однако в обоих случаях прогнозируется умеренное снижение, учитывая сильные рынки труда и признаки того, что инфляция в настоящее время снижается — последнее облегчит бремя для потребителей и уменьшит потребность в агрессивном ужесточении денежно-кредитной политики.

Ускорение динамики в Китае, хотя краткосрочные перспективы изменчивы:
Быстрая отмена ограничений, введенных Китаем в связи с Covid-19 в последние недели, служит хорошим предзнаменованием для экономической активности во втором полугодии 2023 года. Однако импульс в первом квартале, вероятно, будет сдерживаться всплеском инфекций, вызывающим осторожность среди потребителей и невыходов на работу работников. По сообщениям, в середине декабря улицы Пекина были в основном пусты, поскольку люди заболели и искали убежища от вируса. Если смертность будет быстро расти, существует также вероятность отмены некоторых ограничений, что нанесет ущерб экономической активности. Наши аналитики согласны с тем, что годовой рост ВВП ускорится с 3,0% в первом квартале 2023 года до 4,8% к четвертому кварталу 2023 года.

Цены на нефть в среднем превысят 90 долларов США за баррель:
Ожидаемое восстановление в Китае и более ограниченное предложение нефти в связи с вытеснением российских поставок с рынка, как ожидается, подтолкнут цены на сырую нефть марки Brent в среднем к 93 долларам США за баррель в следующем году по сравнению с их текущим уровнем чуть выше 80 долларов США за баррель. Это является хорошим предзнаменованием для стран-экспортеров нефти, но будет способствовать относительно высокой глобальной инфляции по историческим меркам. Будет важно следить за решениями ОПЕК по добыче, возможным пересмотром иранской ядерной сделки, нестабильностью в важных экспортерах нефти Ираке и Ливии, а также санкциями США в отношении поставок венесуэльской нефти.

Доллар США останется вблизи текущего уровня:
После неуклонного восходящего движения до конца сентября доллар США с тех пор заметно обесценился по отношению к другим валютам, поскольку более низкая, чем ожидалось, инфляция в США породила надежды рынка на менее агрессивное ужесточение Федеральной резервной системы в будущем. Например, курс доллара США к середине декабря упал ниже паритета с евро до 1,06 доллара США за евро. Наши аналитики прогнозируют, что курс доллара к концу следующего года будет близок к текущему уровню. Геополитическая напряженность и темпы повышения ставок ФРС по сравнению с другими центральными банками окажут ключевое влияние на курс доллара в следующем году.

Информация от нашей сети аналитиков

В Китае, аналитики Nomura сказал:

«Мы считаем, что приходящая миграция в период празднования китайского Нового года в конце января может привести к беспрецедентному распространению Covid и серьезным сбоям в экономике. Несмотря на значительные ресурсы, выделенные на жесткую политику нулевого Covid в течение последних двух лет, Китай, похоже, не очень хорошо подготовлен к массовой волне инфекций Covid, и ему, возможно, придется заплатить высокую цену за промедление с принятием подход «жить с Covid». На наш взгляд, прекращение нулевого Covid необходимо и неизбежно; это предварительное условие для восстановления роста в 2023 году, и мы повысили наш прогноз роста на 2023 год с 4,0% неделю назад до 4,8% в связи с внезапным и резким изменением. Однако мы по-прежнему предупреждаем, что путь к полному открытию все еще может быть болезненным и тернистым».

Что касается рецессии на Западе, Карстен Бжески из ING сказал:

«Мы должны получить рецессию в стиле учебника в США с повышением процентных ставок центральным банком до тех пор, пока рынки недвижимости и труда не начнут слабеть, инфляция не снизится, и ФРС не сможет снова снизить директивные ставки. […] с нетерпением ждем окончания типичного цикла в еврозоне, когда за легкой рецессией последует лишь очень сдержанный рост с риском «двойного падения», поскольку региону предстоит столкнуться со многими структурными проблемами и переходными периодами».