Алфавит (NASDAQ:) , материнской компании Google, в феврале упали цены на акции, что создало привлекательную возможность для инвесторов. Этот шаг был обусловлен настроениями, а не фундаментальными факторами, которые позволяют компании расти в 2025 году. ИИ лежит в основе роста, и из-за увеличения инвестиций он, вероятно, превзойдет ожидания в течение следующих нескольких лет. В этом году Alphabet планирует потратить $75 млрд на капитальные затраты на создание передовых центров обработки данных и инфраструктуры искусственного интеллекта, которые со временем окупятся с лихвой.

Alphabet завершает 2024 год с импульсом во всех сегментах

У нас был успешный год, включая 4 квартал, когда выручка увеличилась почти на 12%. Заявленная выручка в размере $96,5 млрд не дотягивает до консенсуса, но промах невелик и компенсируется внутренними показателями, свидетельствующими о динамике в сегментах искусственного интеллекта и увеличении маржи. В сегментном разрезе услуги, самый большой сегмент, выросли на 10% при 10% увеличении доходов от рекламы. Облачные технологии, быстрорастущий сегмент, увеличили выручку на 30%, при этом был отмечен сильный рост в инфраструктуре и генеративных услугах.

Новости о марже также хорошие: валовая и операционная маржа улучшилась больше, чем ожидалось по сравнению с прошлым годом. Чистым результатом является улучшение операционной маржи на 500 базисных пунктов и увеличение операционной и чистой прибыли и прибыли по GAAP на 31%, 28% и 31%. Несмотря на слабость выручки, прибыль по GAAP превзошла консенсус-прогноз и, вероятно, останется сильной в 2025 году. ИИ способствует росту бизнес-спроса и повышению качества работы Alphabet.

Затеняющая деталь — это руководство. Alphabet не дала конкретных указаний, но отметила два встречных ветра, влияющих на результаты в 1-м квартале: конвертация валют и високосный год в 2024 году. Проблема конвертации валют будет преследовать компании S&P 500 с международным присутствием в 2025 году, но в конечном итоге полезна для их бизнеса. Укрепление доллара США будет способствовать росту спроса на иностранные товары и экономической активности во всем мире. Что касается високосного года, то он повлияет на опубликованные результаты, но не окажет влияния на фундаментальные показатели, что указывает на то, что импульс продолжит нарастать в 205 году.

Создание инфраструктуры искусственного интеллекта Alphabet приносит пользу инвесторам

Склонность Alphabet к инфраструктуре искусственного интеллекта четко видна в основных показателях баланса, которые включают сокращение денежных средств, компенсируемое увеличением имущества, общих активов и капитала. Собственный капитал вырос на 15% в годовом исчислении и, как ожидается, продолжит расти из-за денежного потока. В 2024 году компания зафиксировала отрицательный денежный поток, но с трудом, с дефицитом из-за капитальных затрат и баланса. Денежная позиция снизилась по сравнению с прошлым годом, но все еще достаточна, а леверидж остается низким, при этом долгосрочный долг снизился и составляет около 0,03x капитала. Общая ответственность, более значимый фактор, составляет менее 0,5x собственного капитала, что оставляет компанию в хорошем финансовом состоянии.

Большинство аналитиков отреагировали снижением своих целевых цен, но настроения оптимистичны. Снижение целевых показателей согласуется с предварительным консенсусом, который прогнозирует 10-процентный потенциал роста при консенсусе. Исключением является Rosenblatt Securities, которая повысила свою цель и также присоединилась к консенсусу, сузив диапазон. Вывод заключается в том, что настроения укрепляются вокруг консенсус-цели в $210, и в 2025 году вероятен переход к новым историческим максимумам.

Технический прогноз: падение Alphabet подчеркивает критический уровень поддержки

Падение цен Alphabet после релиза снизило рыночную стоимость почти на 10%, но подчеркивает критическую цель поддержки. Эта цель является историческим максимумом, установленным в июле 2024 года, и потенциально очень сильна. Движение ниже этого уровня может удержать рыночный диапазон или даже отправить его в разворот, что является неожиданным. Вероятным сценарием является консолидация на короткие и средние расстояния с последующими новыми максимумами в конце этого года.

Оригинальный пост