Похоже, что недавний бюджет правительства Великобритании повлиял на индекс ФТС 100 ‘s Джей Сэйнсбери (ЛФБ: SBRY).

За последний месяц цена акций упала примерно на 15% и сейчас, как я пишу 8 ноября, составляет чуть менее 252 пенсов.

Новостные агентства сообщают, что у генерального директора Саймона Робертса есть некоторые опасения. Он считает, что изменения, объявленные в Национальном страховании работодателей, добавят около 140 миллионов фунтов стерлингов ежегодно к налоговым счетам фирмы.

Кроме того, правительство повысило минимальную заработную плату для большинства взрослых. Робертс сообщил журналистам, что низкая норма прибыли в индустрии супермаркетов будет означать рост цен для покупателей. Другими словами, в прибыли компании Sainsbury’s недостаточно мяса, чтобы покрыть рост затрат.

По этой причине Робертс считает, что изменения в бюджете, скорее всего, вызовут рост инфляции.

Позитивный прогноз для бизнеса

Похоже, вся неопределенность привела к падению цены акций. Но эта ситуация может стать хорошей возможностью для инвесторов приобрести несколько акций J Sainsbury по более выгодной цене.

Все предприятия супермаркетов оказались в одной лодке с ростом издержек. Таким образом, потребителям, вероятно, придется мириться с более высокими ценами на продукты питания везде, где они могут делать покупки. Я предполагаю, что J Sainsbury сможет сохранить свою прибыль в ближайшие месяцы и годы за счет повышения отпускных цен.

Между тем, 7 ноября компания опубликовала результаты за полугодие. Робертс сказал, что продовольственный бизнес набирает долю рынка, причем продолжается «сильный» рост объема.

Директора выразили позитивный взгляд на бизнес, и я не думаю, что государственный бюджет изменит это в долгосрочной перспективе.

Однако аналитики City ожидают, что нормализованная прибыль снизится примерно на 22% в текущем торговом году. После этого в течение 2025 года, вероятно, произойдет восстановление примерно на 16%.

Между тем, оценки дивидендов оптимистичны: в этом и следующем году прогнозируется среднее однозначное процентное увеличение.

Оборонительный сектор

Забегая вперед, ожидаемая доходность в следующем году составит чуть более 5,7%. Так что это приличная сумма дохода, которую могут получить акционеры. Я считаю, что у компании есть все шансы сохранить дивиденды в ближайшие годы.

Но есть риски для акционеров. Во-первых, это низкая норма прибыли в отрасли, о которой говорит Робертс. Другая причина — жесткая конкуренция в этом секторе, а это означает, что для получения каждого скудного фунта прибыли требуется много усилий.

Тем не менее, продовольственный сектор имеет защитные характеристики, поскольку люди должны покупать и есть продукты питания, независимо от того, что делает экономика в целом. Вдобавок ко всему, J Sainsbury имеет хорошую историю выплат дивидендов, что свидетельствует о том, что она хорошо конкурирует в отрасли.

Поскольку прогнозируемая дивидендная доходность значительно превышает 5%, этот доход может помочь компенсировать инвесторам риски, которые они берут на себя, владея акциями.

По этой причине я считаю, что компания J Sainsbury сейчас также заслуживает дальнейшего изучения и рассмотрения инвесторами.