• Пара EUR/USD колеблется около 1,0300, поскольку доллар США консолидируется, в то время как трейдеры переоценивают вероятный прогноз ФРС по процентным ставкам на весь год.
• Трейдеры ожидают как минимум одного снижения процентных ставок в этом году после неоднозначных данных по инфляции в США за декабрь.
• Виллерой из ЕЦБ ожидает, что ставка по депозитам снизится до 2% к середине года.

Пара EUR/USD консолидируется около 1,0300 на североамериканской сессии в четверг. Основная валютная пара торгуется в боковом тренде, следуя за долларом США (USD), в то время как индекс доллара США (DXY) колеблется около 109,15. Индекс доллара США пытается восстановить потери среды, вызванные неоднозначными данными по индексу потребительских цен США (ИПЦ) за декабрь.

Отчет по индексу потребительских цен США показал, что ценовое давление было в целом неоднозначным. В годовом исчислении общая инфляция ожидаемо ускорилась, в то время как базовый показатель рос медленнее, чем прогнозировалось. Признаки смешанного инфляционного давления заставили трейдеров переоценить рыночные ожидания относительно перспектив денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы (ФРС).

Согласно инструменту CME FedWatch, трейдеры ожидают более одного снижения процентных ставок в этом году, аналогично тому, что прогнозировали чиновники в декабрьском «Сводке экономических прогнозов» (SEP). До выхода данных по инфляции в среду трейдеры ожидали, что ФРС снизит процентные ставки только один раз в этом году.

Однако представители ФРС по-прежнему обеспокоены перспективами инфляции на фоне неопределенности относительно будущей политики администрации избранного президента Дональда Трампа. Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс заявил в своем выступлении на экономическом саммите CBIA в среду, что процесс дефляции «идет»; однако экономические перспективы остаются крайне неопределенными, особенно в отношении «потенциальной налогово-бюджетной, торговой, иммиграционной и регуляторной политики».

На сессии в четверг инвесторы ожидают данных по первичным заявкам на пособие по безработице в США за неделю, закончившуюся 10 января, а также данных по розничным продажам в США за декабрь, которые будут опубликованы в 13:30 по Гринвичу.

Движущие силы рынка: пара EUR/USD торгуется в боковом тренде, в то время как перспективы евро остаются уязвимыми

• Боковое движение пары EUR/USD также обусловлено неоднозначной динамикой евро по отношению к основным валютам в четверг. Тем не менее, более широкий прогноз по евро останется медвежьим, поскольку инвесторы ожидают, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) продолжит постепенное снижение процентных ставок в этом году.
• Согласно опросу Reuters, проведенному 10-15 января, все 77 экономистов считают, что ЕЦБ снизит ставку по депозитным программам на 25 базисных пунктов (б.п.) до 2,75% на январском заседании, и 60% из них уверены в трех дополнительных процентных ставках по 25 б.п. снижение ставок к середине года.
• Между тем, чиновники ЕЦБ также довольны ожиданиями, что ставка по депозитам снизится до 2% к середине лета. Политик ЕЦБ и управляющий Банка Франции Франсуа Виллеруа де Гальо заявил: «Для процентных ставок имеет смысл достичь 2% к лету», поскольку мы практически выиграли «битву с инфляцией». Виллерой добавил, что снижение стоимости заимствований будет способствовать «финансированию экономики» и «снижению нормы сбережений домохозяйств».
• Перспективы экономики еврозоны остаются уязвимыми, поскольку участники рынка обеспокоены тем, что более высокие импортные пошлины, введенные США при администрации Трампа, окажут существенное давление на экспортный сектор.

Технический анализ: EUR/USD возвращается к отметке около 1,0300.

Пара EUR/USD удерживает отскок около 1,0300 после роста с двухлетнего минимума 1,0175, достигнутого в понедельник. Основная валютная пара восстанавливается благодаря расхождению в импульсе и ценовом движении. 14-дневный индекс относительной силы (RSI) сформировал более высокий минимум около 35,00, в то время как пара достигла более низких минимумов.

Тем не менее, перспективы общей валютной пары по-прежнему медвежьи, поскольку все краткосрочные и долгосрочные экспоненциальные скользящие средние (EMA) имеют наклон вниз.

Если посмотреть вниз, то минимум понедельника 1,0175 станет ключевой зоной поддержки для пары. И наоборот, максимум 6 января 1,0437 станет ключевым барьером для быков по евро.