Геополитические беды

Геополитические опасения на европейском континенте вновь вспыхнули, когда вчера в Польшу упала ракета, убив двух граждан. В МИД страны-члена НАТО рассказали о «Сделано в России» ракеты, вызывая российского посла.

Консультации НАТО в соответствии со статьей 4 могут быть инициированы, в то время как статья 5 предусматривает, что нападение на одного союзника считается нападением на всех союзников. Однако западные лидеры выглядели сдержанными и уравновешенными, что помогло развеять опасения. Президент США Байден заявил, что «навряд ли» что ракета была выпущена из России.

Обнадеживающие данные EZ и мягкая инфляция в США

Европейская экономика избежала сокращения в третьем квартале, как показали предварительные данные вторника (второе чтение). ВВП вырос на 0,2% по сравнению с предыдущим кварталом, а итоговый показатель за второй квартал составил +0,8%.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) ожидает экономической стагнации во второй половине 2022 года и первом квартале следующего года. Однако он не прогнозирует рецессию, если только не «более серьезные сбои в энергоснабжении Европы» но текущая мягкая погода помогает.

Заводская инфляция в США снизилась в октябре, так как индекс цен производителей составил +8% в годовом исчислении по сравнению с 8,5% ранее. Это произошло после мягкого отчета по потребительской инфляции на прошлой неделе, который показал снижение общего индекса потребительских цен до 7,7% г/г и самого низкого уровня с начала года.

Дифференциал денежно-кредитной политики

Федеральная резервная система США провела масштабное повышение ставок на 375 базисных пунктов после мартовского повышения, чтобы контролировать инфляцию, но намекнула на замедление темпов, учитывая запаздывающий характер этих действий.

Отчет CPI на прошлой неделе привел к голубиной переоценке рыночных ожиданий относительно траектории ставки ФРС, при этом инструмент CME Fed Watch Tool в настоящее время присваивает наивысшую вероятность терминальной ставке 5,00% по сравнению с 5,25% ранее.

С тех пор мы видели серию комментариев, которые выявили некоторые разногласия среди политиков, что вполне понятно, поскольку у них будет возможность оценить еще два отчета по инфляции до принятия следующего решения в середине декабря.

Европейский центральный банк опоздал с ужесточением своей политики, но сделал это решительно, с самым агрессивным циклом повышения ставок в своей истории. Он не предоставил четкой картины того, где он рассчитывает получить ставки, но ясно, что он рассчитывает на большее повышение. По данным Reuters, г-н Виллеруа вчера говорил о повышении их выше 2% с 1,5% в настоящее время.

евро/доллар США Анализ

USDOLS испытывает трудности в текущем квартале, а голубиный сдвиг рыночных ожиданий в отношении политики ужесточения ФРС в последнее время вновь вызвал давление. Наряду с в основном ястребиными комментариями официальных лиц ЕЦБ, единая валюта смогла извлечь выгоду и добиться заметного восстановления.

евро/доллар США выходит из своей лучшей недели за более чем два года, торгуясь выше 23,8% Фибоначчи максимума 2021 года / минимума 2022 года. Это дает ему шанс пробиться к уровню 38,2% (10,609), но пока не выглядит готовым к более широкому восстановлению к 1,7087 и выше.

С другой стороны, рост выглядит растянутым, и пара демонстрирует нерешительность в районе 200-дневной EMA, в то время как прежние надежды рынка на пик инфляции в США и агрессивность ФРС оказались необоснованными. Таким образом, есть возможность вернуться к 1,0199, но для движений ниже паритета и EMA200 потребуется сильный катализатор.

Недавние визиты выше паритета были недолгими, но евро/доллар США Кажется, сейчас у него больше шансов защитить этот регион. Следующим этапом движения рынки будут ожидать сегодняшние данные по розничным продажам в США, завтрашние данные по инфляции в Еврозоне и любые комментарии представителей ФРС и ЕЦБ.