- Пара EUR/USD восстанавливается во время европейской сессии после выступления представителя ЕЦБ, выступающего за снижение процентных ставок.
- Пара возобновила краткосрочный нисходящий тренд, возможно, из-за разногласий в комментариях представителей центральных банков.
- Чиновники ЕЦБ производят впечатление более миролюбивых, чем их коллеги из Федеральной резервной системы.
Пара EUR/USD выросла в среду после того, как член Исполнительного совета Европейского центрального банка (ЕЦБ) Пьеро Чиполлоне заявил, что существует возможность быстрого снижения процентных ставок, несмотря на рост инфляции заработной платы.
Пара развернулась вниз на предыдущих сессиях на фоне разногласий в комментариях со стороны органов, устанавливающих ставки в Федеральной резервной системе США (ФРС) и Европейском центральном банке (ЕЦБ).
Комментарии представителей ЕЦБ теперь указывают на высокую вероятность того, что он снизит процентные ставки в июне, хотя отсрочка со стороны ФРС все еще возможна. Это вызывает слабость евро и депрессию пары EUR/USD, поскольку более низкие процентные ставки имеют тенденцию сокращать приток иностранного капитала.
Пара EUR/USD падает, поскольку язык ЕЦБ становится более мягким
Во вторник член управляющего совета ЕЦБ Мадис Мюллер заявил, что «мы близки к моменту, когда ЕЦБ сможет начать снижать ставки».
Он добавил, что «данные могут подтвердить инфляционную тенденцию к июньскому заседанию ЕЦБ».
Незадолго до его выступления. Член управляющего совета ЕЦБ Фабио Панетта заявил, что инфляция быстро падает до целевого уровня, и поэтому возник «консенсус» в отношении снижения ставок. Его взгляды были схожи со взглядами управляющего Банка Греции Янниса Стурнараса.
Главный экономист ЕЦБ Филип Лейн заявил во вторник, что инфляция заработной платы – показатель, за которым ЕЦБ очень внимательно следит при определении своей политики – «находится на пути» к возвращению к нормальному уровню.
Эти миролюбивые комментарии последовали за комментариями президента Банка Франции Франсуа Виллеруа де Гальо, который заявил, что апрель может даже оказаться в рамках первого сокращения процентной ставки. В сочетании с комментариями президента ЕЦБ Кристин Лагард на последнем заседании ЕЦБ по вопросам политики, когда она заявила, что ЕЦБ будет пересматривать политику в отношении процентных ставок в июне, данные приводят к убедительным выводам.
ФРС выглядит более расколотой
Напротив, Федеральная резервная система кажется более расколотой. Хотя председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл, похоже, продолжает выступать за снижение ставок в июне, а официальный прогноз ФРС предусматривает три снижения ставки по фондам федерального резерва на 0,25% в 2024 году, некоторые отдельные члены ФРС отклонились от официального сценария.
Во вторник управляющий Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик заявил, что ФРС следует действовать медленно и что теперь он ожидает только одного снижения ставок в 2024 году.
Его точка зрения перекликалась с мнением его коллеги по совету управляющих ФРС Лизы Кук, которая выступала за то, чтобы ФРС со временем применяла «осторожный подход» к смягчению политики, чтобы «обеспечить устойчивый возврат инфляции к 2,0%.
Она упомянула инфляцию на рынке жилья, которая остается довольно высокой, хотя, по ее мнению, она будет снижаться из-за снижения спроса на аренду.
В понедельник президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби заявил, что сохранение инфляции на рынке жилья продолжает удивлять его, но он чувствует, что со временем она пойдет на убыль.
«Главная загадка заключалась в жилье», — сказал Гулсби, — основном компоненте потребительской корзины, на который, по данным Reuters, приходится значительная доля недавних показателей инфляции.
Что касается инфляции в США, пятничные данные базового индекса цен на личное потребление (PCE) за февраль, которые считаются предпочтительным показателем инфляции ФРС, считаются следующим пророческим событием для определения того, когда ФРС может снизить процентные ставки.
Более высокие, чем ожидалось, показатели инфляции, соответствующие самым последним показателям инфляции в США, могут еще больше отодвинуть время, когда ФРС, как ожидается, снизит процентные ставки, что будет иметь негативные последствия для EUR/USD.
Технический анализ: EUR/USD возобновляет нисходящий тренд
Пара EUR/USD развернулась до максимумов вторника на отметке 1,0860 и снова упала, соответствуя доминирующему краткосрочному нисходящему тренду.
Решительный прорыв ниже минимумов волны B примерно на отметке 1,0795 будет сигнализировать о продолжении нисходящего тренда к следующей цели на отметке 1,0750, а затем к февральским минимумам примерно на отметке 1,0700.
Решающий прорыв характеризуется появлением длинной красной медвежьей свечи, которая четко пробивает уровень и закрывается около его минимума, или тремя нисходящими свечами подряд, которые пробивают уровень.
Альтернативно, движение выше уровня 1,0950 поставит под сомнение обоснованность краткосрочного нисходящего тренда.
ЕЦБ: часто задаваемые вопросы
Европейский центральный банк (ЕЦБ) во Франкфурте, Германия, является резервным банком еврозоны. ЕЦБ устанавливает процентные ставки и управляет денежно-кредитной политикой в регионе. Основной задачей ЕЦБ является поддержание стабильности цен, что означает удержание инфляции на уровне около 2%. Основным инструментом достижения этой цели является повышение или понижение процентных ставок. Относительно высокие процентные ставки обычно приводят к укреплению евро и наоборот. Совет управляющих ЕЦБ принимает решения по денежно-кредитной политике на заседаниях, проводимых восемь раз в год. Решения принимают главы национальных банков еврозоны и шесть постоянных членов, включая президента ЕЦБ Кристин Лагард.
В экстремальных ситуациях Европейский центральный банк может применить инструмент политики под названием «Количественное смягчение». QE – это процесс, посредством которого ЕЦБ печатает евро и использует их для покупки активов – обычно государственных или корпоративных облигаций – у банков и других финансовых учреждений. QE обычно приводит к ослаблению евро. QE – это последнее средство, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к достижению цели стабильности цен. ЕЦБ использовал его во время Великого финансового кризиса 2009–2011 годов, в 2015 году, когда инфляция оставалась устойчиво низкой, а также во время пандемии Covid.
Количественное ужесточение (QT) является противоположностью QE. Оно проводится после QE, когда идет восстановление экономики и начинает расти инфляция. В то время как в рамках QE Европейский центральный банк (ЕЦБ) покупает государственные и корпоративные облигации у финансовых учреждений, чтобы обеспечить им ликвидность, в режиме QT ЕЦБ прекращает покупать больше облигаций и прекращает реинвестировать основную сумму долга с наступающим сроком погашения в уже имеющиеся у него облигации. Обычно это позитивно (или бычье) для евро.
EUROPEAN UNION 