• Пара EUR/USD нашла временную поддержку около 1,0220; однако, вероятнее всего, будет еще больше негативных последствий.
• Ожидается, что в этом году ФРС снизит процентные ставки два раза.
• Инвесторы ждут данных PMI в производственном секторе США от ISM и данных HICP Германии за декабрь.

Пара EUR/USD нашла временную поддержку на европейской сессии в пятницу после падения около 1,0220 в четверг, самого низкого уровня за более чем два года. Эксперты рынка считают, что основная валютная пара продолжает снижаться до паритета с Федеральной резервной системой (ФРС) – мнения Европейского центрального банка (ЕЦБ) о перспективах денежно-кредитной политики расходятся.

На левой стороне Атлантики представители ФРС планируют меньше снижать процентные ставки в 2025 году, а на правой — политики ЕЦБ видят продолжение цикла смягчения политики текущими темпами.

Согласно последнему точечному графику, опубликованному в Обзоре экономических прогнозов ФРС, представители ФРС прогнозируют, что к концу года ставки по федеральным фондам вырастут до 3,9%. Это указывает на то, что политики ожидают двух снижений процентных ставок в этом году по сравнению с четырьмя, прогнозируемыми в сентябре.

Участники рынка также снизили «голубиные» ставки ФРС. Они ожидают, что политика администрации избранного президента Дональда Трампа, такая как ужесточение иммиграции, повышение импортных тарифов и снижение налогов, приведет к ускорению темпов роста и инфляционному давлению в экономике Соединенных Штатов (США).

Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара США по отношению к шести основным валютам, снизился в пятницу, но все еще близок к самому высокому уровню за два года, выше 109,00.

В дальнейшем инвесторы будут уделять пристальное внимание множеству экономических показателей, связанных с рынком труда США, которые повлияют на ожидания ФРС по процентным ставкам. В настоящее время ФРС почти наверняка сохранит процентные ставки на стабильном уровне в диапазоне 4,25%-4,50% на январском заседании по политике.

На пятничной сессии доллар США будет ориентироваться на данные индекса менеджеров по закупкам (PMI) в обрабатывающей промышленности США от ISM за декабрь, которые будут опубликованы в 15:00 по Гринвичу. Ожидается, что PMI останется на уровне 48,4, что указывает на стабильное сокращение активности в производственном секторе.

Ежедневный дайджест: Движущие силы рынка: EUR/USD видит еще больший потенциал снижения на фоне твердой «голубиной» ставки ЕЦБ

• Пара EUR/USD вряд ли удержит непосредственную поддержку на отметке 1,0220, поскольку трейдеры прогнозируют снижение процентной ставки ЕЦБ на 113 базисных пунктов (б.п.) в этом году. Это предполагает, что произойдет как минимум четыре снижения процентных ставок на 25 б.п. на фоне усиливающихся рисков того, что инфляция в еврозоне не достигнет целевого показателя центрального банка в 2%.
• Представители ЕЦБ также удовлетворены рыночными ценами на четыре снижения процентных ставок. В четверг член управляющего совета ЕЦБ и управляющий Банка Греции Яннис Стурнарас заявил в интервью Skai Radio, что базовые процентные ставки центрального банка должны упасть до «около 2%» ближе к «осени этого года». Это указывает на то, что ЕЦБ будет снижать ставку по депозитным программам на каждом из своих следующих четырех заседаний по политике.
• Помимо рисков того, что инфляция останется устойчиво низкой, слабая экономическая активность и вероятное влияние торговой войны с США на экспортный сектор еврозоны также усилили «голубиную» ставку ЕЦБ. В четверг индекс деловой активности в производственном секторе HCOB за декабрь, составленный S&P Global, показал, что активность в производственном секторе сокращалась немного быстрее, чем предварительные значения. Производственный PMI составил 45,1 по сравнению с первоначальной оценкой 45,2.
• В дальнейшем инвесторы сосредоточатся на предварительных данных по Гармонизированному индексу потребительских цен (HICP) Германии и Еврозоны за декабрь, которые будут опубликованы в понедельник и вторник соответственно.

Технический анализ: Пара EUR/USD остается медвежьей, поскольку основные EMA падают вниз

Пара EUR/USD столкнулась с резкой распродажей после прорыва ниже двухлетнего минимума 1,0330 в четверг. Перспективы основной валютной пары в целом пессимистичны, поскольку 20-недельная экспоненциальная скользящая средняя (EMA) на отметке 1,0620 снижается.

14-недельный индекс относительной силы (RSI) упал примерно до 30,00, что указывает на сильную нисходящую динамику. Однако нельзя исключать небольшое восстановление, поскольку осциллятор импульса оказался перепроданным.

Глядя вниз, пара может найти поддержку вблизи круглого уровня 1,0100. И наоборот, недельный максимум 1,0458 станет ключевым барьером для быков по евро.