• Пара EUR/USD отходит на второй план, сосредоточив внимание на базовом индексе цен PCE США за июнь.
• По оценкам, годовая базовая инфляция PCE в США замедлилась до 2,5%.
• Евро остается в затруднительном положении из-за многочисленных встречных ветров.

Пара EUR/USD удерживает ключевую поддержку на отметке 1,0825 на европейской сессии в пятницу, хотя инвесторы беспокоятся о перспективах евро из-за многочисленных встречных ветров. Экономические перспективы еврозоны существенно пострадали, поскольку ее крупнейшая страна переживает трудный этап. Композитный индекс менеджеров по закупкам (PMI) немецкого коммерческого банка Гамбурга (HCOB) сократился в июле из-за снижения деловой активности в частном секторе. Данные PMI оказались ниже до 48,7 по сравнению с предыдущим показателем 50,4.

Комментируя оперативные данные PMI, д-р Сайрус де ла Рубиа, главный экономист HCOB, сказал: «Это выглядит как серьезная проблема. Надежда на то, что этот сектор сможет извлечь выгоду из улучшения глобального экономического климата, растворяется в воздухе. Учитывая, что составной PMI сейчас ниже 50, наш прогноз ВВП прогнозирует, что экономический рост сократится на 0,4% в третьем квартале по сравнению со вторым кварталом. еще только начало, и многие данные еще впереди, второе полугодие начинается на очень слабой ноте».

Между тем, растущие ожидания еще двух снижений ставок Европейским центральным банком (ЕЦБ) также оказали давление на евро. Некоторые политики ЕЦБ считают обоснованными спекуляции на предмет еще двух снижений ставок. Уверенность политиков ЕЦБ возросла на фоне ожиданий того, что инфляция устойчиво вернется к желаемому уровню в 2% в 2025 году. Кроме того, снижение ставок необходимо для оживления экономики. Объявление в среду министра финансов Германии Кристиана Линднера о налоговых льготах для корпораций и домохозяйств на 30 миллиардов евро указывает на обеспокоенность правительства по поводу низкого спроса.

В дальнейшем основным толчком для евро станут предварительные данные гармонизированного индекса потребительских цен еврозоны (HICP) за июль, которые запланированы на следующую неделю. Данные по инфляции дадут новые сигналы о том, когда ЕЦБ снова снизит процентные ставки. В настоящее время трейдеры ожидают, что ЕЦБ возобновит цикл смягчения политики в сентябре.

Движущие силы рынка: пара EUR/USD остается в боковом тренде, а перспективы евро остаются неопределенными

• Пара EUR/USD консолидируется выше двухнедельного минимума 1,0825 на европейской сессии в пятницу. Основная валютная пара торгуется в узком диапазоне, при этом инвесторы сосредоточены на данных основного индекса цен на личное потребление США (PCE) за июнь, которые будут опубликованы в 12:30 по Гринвичу.
• Экономисты ожидают, что базовая инфляция замедлилась до 2,5% в годовом исчислении в июне с предыдущего показателя в 2,6%, при этом месячный показатель стабильно рос на 0,1%. Отчет по инфляции окажет существенное влияние на рыночные ожидания снижения ставок Федеральной резервной системы (ФРС) в этом году. Участники финансового рынка в настоящее время считают спекуляции о снижении процентных ставок в сентябре несомненными. Более мягкие, чем ожидалось, данные по инфляции усилят ожидания снижения ставок в сентябре, в то время как устойчивые цифры их ослабят.
• Между тем, доллар США демонстрирует сдержанную динамику, поскольку инвесторы отстранены, зная, что базовая инфляция существенно повлияет на прогноз ФРС по процентным ставкам в ее объявлении по денежно-кредитной политике в среду. Ожидается, что ФРС оставит ключевые ставки по займам без изменений в диапазоне 5,25%-5,50% на заседании 31 июля.

Технический анализ: EUR/USD удерживается выше 1,0800.

Пара EUR/USD торгуется в торговом диапазоне четверга в преддверии публикации основных данных PCE по инфляции в США за июнь. Общая валютная пара остается внутри модели симметричного треугольника на дневном таймфрейме после того, как не смогла удержать прорыв. Основная валютная пара продолжает снижаться ниже 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), которая торгуется около 1,0840, и может двигаться дальше к поддержкам круглого уровня около 1,0800 и 1,0700.

14-дневный индекс относительной силы (RSI) возвращается в диапазон 40,00-60,00, что указывает на то, что бычий импульс угас.

С другой стороны, сопротивление круглого уровня 1,0900 станет ключевым барьером для быков по евро.