- Пара USD/CAD торгуется в узком диапазоне, хотя доллар США продолжает снижаться.
- Растущие перспективы значительного снижения ставок ФРС повышают привлекательность чувствительных к риску активов.
- Банк Канады может продлить цикл смягчения политики в следующем месяце.
Пара USD/CAD консолидируется в диапазоне четверга немного ниже круглого уровня сопротивления 1,3600 на европейской сессии пятницы. Актив канадского доллара остается в боковом тренде, несмотря на явную слабость доллара США (USD), что позволяет предположить, что канадский доллар (CAD) также демонстрирует слабые результаты.
Фьючерсы на S&P 500 продемонстрировали приличный рост на европейской сессии, демонстрируя сильную склонность инвесторов к риску. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара США по отношению к шести основным валютам, упал почти до 101,00. Привлекательность активов, воспринимаемых риском, улучшилась, поскольку рыночные спекуляции в пользу того, что Федеральная резервная система (ФРС) начнет агрессивный процесс смягчения политики, усилились.
Инструмент CME FedWatch показывает, что вероятность снижения ФРС процентных ставок на 50 базисных пунктов (б.п.) до 4,75%-5,00% в сентябре резко возросла до 43% с 14% в четверг. Ставки на значительное снижение ставок ФРС были вызваны публикацией данных по индексу цен производителей (PPI) США за август, которые показали, что инфляция производителей росла более медленными, чем предполагалось, темпами в годовом исчислении.
Базовый индекс цен производителей в США, который исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, стабильно рос на 2,4%, в то время как экономисты ожидали, что базовая инфляция производителей вырастет на 2,5%. Общий индекс цен производителей замедлился до 1,7% с оценок в 1,8% и предыдущего выпуска в 2,1%. Мягкие данные по индексу цен производителей уменьшили опасения по поводу сохранения ценового давления.
Между тем, резкая слабость канадского доллара, по-видимому, является результатом твердых ожиданий того, что Банк Канады (БК) продлит цикл смягчения политики на октябрьском заседании по политике. Банк Канады уже снизил свои процентные ставки на 75 базисных пунктов (б.п.) в этом году, и дальнейшее снижение ставок кажется оправданным из-за сохраняющихся опасений по поводу экономического роста. Канадский рынок труда сильно пострадал из-за сохранения Банком Канады ограничительной процентной ставки в течение длительного периода.
Канадский доллар: часто задаваемые вопросы
Ключевыми факторами, влияющими на курс канадского доллара (CAD), являются уровень процентных ставок, установленный Банком Канады (BoC), цена на нефть, крупнейший экспортный товар Канады, состояние ее экономики, инфляция и торговый баланс, который является разница между стоимостью экспорта Канады и ее импорта. Другие факторы включают настроения рынка – берут ли инвесторы в более рискованные активы (рисковые активы) или ищут безопасную гавань (уход от риска) – при этом рисковые активы являются положительными по CAD. Состояние экономики США, являющейся ее крупнейшим торговым партнером, также является ключевым фактором, влияющим на курс канадского доллара.
Банк Канады (BoC) оказывает значительное влияние на канадский доллар, устанавливая уровень процентных ставок, по которым банки могут кредитовать друг друга. Это влияет на уровень процентных ставок для всех. Основная цель Банка Канады — поддерживать инфляцию на уровне 1–3% путем корректировки процентных ставок вверх или вниз. Относительно более высокие процентные ставки, как правило, являются положительным фактором для канадского доллара. Банк Канады также может использовать количественное смягчение и ужесточение, чтобы влиять на условия кредитования, при этом первые CAD-отрицательные, а вторые CAD-позитивные.
Цена на нефть является ключевым фактором, влияющим на стоимость канадского доллара. Нефть является крупнейшим экспортным продуктом Канады, поэтому цена на нефть, как правило, оказывает непосредственное влияние на стоимость канадских долларов. Как правило, если цена на нефть растет, канадский доллар также растет, поскольку совокупный спрос на валюту увеличивается. Обратное происходит, если цена нефти падает. Более высокие цены на нефть также имеют тенденцию приводить к большей вероятности положительного торгового баланса, что также поддерживает канадский доллар.
Хотя инфляцию всегда традиционно считали негативным фактором для валюты, поскольку она снижает стоимость денег, в наше время с ослаблением контроля за трансграничным капиталом произошло обратное. Более высокая инфляция, как правило, заставляет центральные банки повышать процентные ставки, что привлекает больший приток капитала от глобальных инвесторов, ищущих выгодное место для хранения своих денег. Это увеличивает спрос на местную валюту, которой в случае Канады является канадский доллар.
Публикация макроэкономических данных отражает состояние экономики и может оказать влияние на канадский доллар. Такие индикаторы, как ВВП, PMI в обрабатывающей промышленности и сфере услуг, исследования занятости и потребительских настроений, могут повлиять на направление CAD. Сильная экономика хороша для канадского доллара. Это не только привлекает больше иностранных инвестиций, но и может побудить Банк Канады поднять процентные ставки, что приведет к укреплению валюты. Однако если экономические данные будут слабыми, CAD, скорее всего, упадет.
EUROPEAN UNION 