• Деп. Банка Японии Речь губернатора Учиды дает пресловутый «зеленый свет», побуждая трейдеров возобновить короткие продажи иены и покупать высокодоходные валюты и активы.
• В конечном счете, ключевой вопрос для трейдеров заключается в том, скатываются ли США и другие развитые экономики в рецессию или нет.
• Технический уклон пары USD/JPY будет оставаться восходящим, пока она остается выше уровня 146,00.

«Современные» центральные банки существуют уже более столетия, и за этот период они совершили большинство крупных ошибок. Если взять только Федеральную резервную систему, то руководители центральных банков США неоднократно стреляли себе в ногу: от председателя ФРС Роя Янга, повышающего процентные ставки в разгар Великой депрессии, до Артура Бернса, преждевременно снижающего процентные ставки и спровоцировавшего новую волну инфляции в 1970-х годах.

Научившись (в основном) на своих ошибках, руководители центральных банков теперь совершают гораздо меньшие ошибки, но такие, которые могут оказать большое влияние на рынки. На мой взгляд, мы только что увидели подобную ошибку со стороны заместителя управляющего Банка Японии Шиничи Учиды в одночасье. В своем выступлении на сегодняшней азиатской сессии Учида прямо заявил, что центральный банк «не будет повышать ставки, когда рынки нестабильны» и что денежная система Японии «Путь политики, очевидно, изменится, если изменится взгляд рынка на риски».

Хотя позже он попытался немного отступить, Речь Учиды дает пресловутый «зеленый свет», побуждающий трейдеров возобновить короткие продажи иены и покупать высокодоходные валюты и активы. . Неудивительно, что трейдеры сдержали свои ожидания по ужесточению политики Банка Японии в этом году и теперь учитывают лишь внешний шанс любой дополнительное повышение процентных ставок со стороны центрального банка в этом году.

Хотя это не вопиющая ошибка для себя Комментарии Учиды подрывают многомесячные попытки Банка Японии укрепить иену и ужесточить денежно-кредитную политику. Тем не менее, Япония является лишь одной из сторон керри-трейд, и, поскольку другие развитые экономики демонстрируют признаки существенного замедления во второй половине года, центральные банки, такие как ФРС и Банк Англии, по-прежнему, вероятно, будут агрессивно снижать процентные ставки в ближайшие месяцы. ограничивая потенциал роста кэрри-трейдов независимо от действий Банка Японии.

В конечном счете, ключевой вопрос для трейдеров заключается в том, скатываются ли США и другие развитые экономики в рецессию или нет, и ответ на этот вопрос определит ценовое поведение на валютных рынках, рынках облигаций и акций в оставшуюся часть 2024 года, а также на фондовых рынках. вне.

Технический анализ японской иены – дневной график USD/JPY

Источник: ТрейдингВью StoneX

С технической точки зрения, есть некоторые ранние свидетельства того, что на этой неделе, возможно, было достигнуто дно. Как показано на дневном графике выше, пара USD/JPY демонстрирует модифицированную свечную структуру «утренняя звезда»; для непосвященных, свеча «утренняя звезда» — это относительно редкая свечная формация, созданная длинной медвежьей свечой, за которой следует свеча с маленьким телом около минимума первой свечи и завершается длиннотелой бычьей свечой. Это представляет собой переход от давления продаж к давлению покупателей и предвещает появление новых сил.

До конца этой недели ключевыми уровнями, за которыми стоит следить, будут краткосрочное сопротивление на отметке 148,80 и внутридневная поддержка на отметке 146,00. В краткосрочной перспективе тенденция к росту пары USD/JPY будет сохраняться до тех пор, пока она остается выше уровня 146,00, побуждая трейдеров возобновить некоторые из своих предыдущих керри-трейдов сейчас, когда существует риск повышения процентных ставок Банком Японии. было смягчено.

Исходное сообщение