• Банк Японии может завершить свою сверхмягкую монетарную политику в ближайшие 2-3 квартала.
• В японской экономике прогрессирует дефляция.
• Возврат выше 150 иен за доллар возможен позднее в этом месяце.
• Хотите превзойти рынок в 2024 году? Позвольте нашим ProPicks на базе искусственного интеллекта сделать всю работу за вас, и вы никогда больше не пропустите ни одного бычьего рынка. Узнать больше «

Последнее заседание Банка Японии в 2023 году состоялось перед праздниками в декабре и, как и ожидалось, не принесло никаких изменений в «голубиную» монетарную политику Банка Японии, которая действовала в течение многих лет.

Сопроводительное заявление было воспринято как продолжение текущей политики, особенно с учетом заявления губернатора о том, что ЦБ не будет спешить менять нынешний подход.

В настоящее время апрель упоминается в публичном пространстве как потенциальная дата начала цикла повышения ставок, но это не было подтверждено по официальным каналам.

Между тем, в отсутствие агрессивных заявлений, японская иена остается под давлением продаж, что проявляется в таких парах, как , которые имеют потенциал вернуться выше 150 иен за доллар.

Банк Японии осторожно подходит к нормализации денежно-кредитной политики

Инвесторы, надеющиеся получить более подробную информацию о стратегии выхода из «голубиной» денежно-кредитной политики после последнего заседания Банка Японии в прошлом году, могут быть разочарованы.

Банк Японии сохраняет текущий статус-кво, и даже если будет начат цикл повышения ставок, он будет крайне осторожным, с темпом одного или двух повышений в год, чтобы достичь уровня 0,5% в течение следующих четырех лет.

Именно такой сценарий изложил Макото Сакураи, бывший член правления Банка Японии с 2016 по 2021 год.

Между тем, ОЭС призывает к нормализации денежно-кредитной политики в Японии, когда она колеблется в районе целевого показателя в 2%.

Ожидается, что нормализация будет включать постепенное повышение процентных ставок и гибкость контроля над кривой доходности, особенно для государственных облигаций.

Однако Банку Японии не нужно торопиться, особенно в свете предстоящих разворотов ФРС и ЕЦБ в ближайшие месяцы, которые могут снизить давление на доходность облигаций во всем мире.

Инфляция в Японии явно замедляется

Следующий прогноз инфляции в Японии от Банка Японии будет 23 января, но прогнозы, скорее всего, будут пересмотрены в сторону понижения.

Текущие предположения показывают, что средняя инфляция в этом году составит 2,8%, но с учетом недавнего снижения цен, особенно в России, инфляционное давление может снизиться. Однако маловероятно, что пересмотр будет достаточно радикальным, чтобы опуститься ниже уровня 2%.

Если посмотреть на динамику инфляции в годовом исчислении, то с мая 2022 года она остается выше 2%, достигнув пика в 4,2% в феврале 2023 года. Потенциальный пересмотр условий денежно-кредитной политики будет зависеть от показателей в ближайшие 2-3 месяца.

Тенденция инфляции в Японии

Ключевыми в этом контексте станут показания в ближайшие 2-3 месяца, которые, если текущая тенденция сохранится, могут привести к отсрочке нормализации монетарной политики.

Пара USD/JPY атакует недавние максимумы: как на ней торговать

Учитывая позицию Банка Японии и недавнюю повышательную реакцию, бычий сценарий в настоящее время можно считать наиболее вероятным. Такое развитие событий должно в первую очередь привести к атаке на психологический барьер в 150 иен за доллар.

График цены USD/JPY

Однако главной целью покупателей остается недавний долгосрочный максимум в ценовом диапазоне 152 иены. Отрицанием этого сценария станет движение ниже барьера в 140 иен, где можно рассматривать главную линию защиты.

Многое также будет зависеть от действий ФРС. Если масштаб снижения процентных ставок окажется больше, чем предполагает рынок в настоящее время (4-5 снижений по 25 б.п.), ослабление доллара может помешать продолжению движения вверх.

***

В 2024 году трудные решения станут проще благодаря нашему инструменту выбора акций на базе искусственного интеллекта.

Вы когда-нибудь сталкивались с вопросом: какие акции мне купить в следующий раз?

К счастью, это чувство давно прошло у пользователей ProPicks. Используя современную технологию искусственного интеллекта, ProPicks предлагает шесть лучших на рынке стратегий выбора акций, включая флагманские «Технические титаны», которые за последнее десятилетие превзошли рынок на 670%.

Присоединяйтесь сейчас и получите скидку до 50% на наши планы подписки Pro и Pro+ и никогда не пропустите очередной бычий рынок, не зная, какие акции покупать!

Получите скидку сегодня!

Отказ от ответственности: Эта статья написана исключительно в информационных целях; он не является призывом, предложением, советом или рекомендацией инвестировать как таковой и не предназначен каким-либо образом стимулировать покупку активов. Я хотел бы напомнить вам, что любой тип актива оценивается с нескольких точек зрения и является высокорискованным, поэтому любое инвестиционное решение и связанный с ним риск остаются за инвестором.