Золото сыграло ключевую роль в истории человечества, поскольку оно широко использовалось в качестве средства сбережения и обмена. В настоящее время, помимо его блеска и использования в ювелирных изделиях, драгоценный металл широко рассматривается как актив-убежище, а это означает, что он считается хорошей инвестицией в неспокойные времена. Золото также широко рассматривается как средство хеджирования от инфляции и обесценивания валют, поскольку оно не зависит от какого-либо конкретного эмитента или правительства.

Центральные банки являются крупнейшими держателями золота. Стремясь поддержать свои валюты в неспокойные времена, центральные банки, как правило, диверсифицируют свои резервы и покупают золото, чтобы улучшить воспринимаемую силу экономики и валюты. Высокие запасы золота могут быть источником доверия для платежеспособности страны. Согласно данным Всемирного совета по золоту, в 2022 году центральные банки добавили в свои резервы 1 136 тонн золота на сумму около 70 миллиардов долларов. Это самый высокий годовой объем покупок с момента начала ведения учета. Центральные банки стран с развивающейся экономикой, таких как Китай, Индия и Турция, быстро увеличивают свои золотые резервы.

Золото имеет обратную корреляцию с долларом США и казначейскими облигациями США, которые являются как основными резервными, так и безопасными активами. Когда доллар обесценивается, золото имеет тенденцию к росту, что позволяет инвесторам и центральным банкам диверсифицировать свои активы в неспокойные времена. Золото также обратно коррелирует с рисковыми активами. Ралли на фондовом рынке, как правило, ослабляет цену на золото, в то время как распродажи на более рискованных рынках, как правило, благоприятствуют драгоценному металлу.

Цена может меняться из-за широкого спектра факторов. Геополитическая нестабильность или опасения по поводу глубокой рецессии могут быстро привести к росту цен на золото из-за его статуса безопасной гавани. Как актив с низкой доходностью, золото имеет тенденцию расти с более низкими процентными ставками, в то время как более высокая стоимость денег обычно давит на желтый металл. Тем не менее, большинство движений зависит от того, как ведет себя доллар США (USD), поскольку актив оценивается в долларах (XAU/USD). Сильный доллар имеет тенденцию держать цену золота под контролем, в то время как более слабый доллар, скорее всего, подтолкнет цены на золото вверх.