Снижение экспорта Китая на 9,9% в декабре по сравнению с тем же месяцем 2021 года еще больше привлекло внимание к вопросам о результатах деятельности азиатского гиганта в 2023 году, одной из ключевых переменных для прогнозирования того, что произойдет с мировой экономикой в ​​этом году. . Снижение импорта в декабре на 7,5% на той же основе сравнения было лучше воспринято аналитиками, так как падение замедлилось по отношению к ноябрю (-10,6%) и было ниже медианного прогноза -9,8%.

В любом случае, возможно, это момент за последние три-четыре десятилетия, когда больше сомнений в будущем китайской модели сверхроста, которая представляла собой один из столпов мировой экономики в этот период. Краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные проблемы влияют на экономические перспективы Китая.

Самая насущная проблема — реакция активности на внезапный и катастрофический конец политики Covid-zero.

Текущие оптимисты делают ставку на то, что, несмотря на «манаусский момент» пандемии в Китае, с интенсивным пиком заражений и смертей (реальный масштаб которых прикрывается отсутствием прозрачности диктаторского правительства), тенденция такова, что страна относительно быстро приближается к нынешней эндемической стадии Covid в большинстве частей мира, при которой человеческое обращение, экономика и особенно сфера услуг полностью нормализуются. Если это правда, в этом году может произойти восстановление Китая с бурными характеристиками экономической реакции после коронавируса, которая произошла в нескольких странах в течение части 2021 и 2022 годов.

Но есть и течение скептицизма в отношении этого исхода. В недавно опубликованном отчете консалтинговой компании BRCG, одним из партнеров которой является экономист Ливио Рибейро, специалист по Китаю, прогнозируется, что «санитарных изменений будет недостаточно, чтобы способствовать быстрому ускорению предельной склонности к потреблению китайских семей». .

С этой точки зрения, даже при денежно-кредитных и фискальных стимулах, китайские семьи должны по-прежнему беспокоиться о своем будущем финансовом положении, которое усиливается падением цен на недвижимость после кризиса в секторе недвижимости, который является еще одним компонентом картины экономического положения. трудности в Китае Китай.

Кроме того, ожидается ослабление мирового спроса на китайский экспорт в свете ожидаемого резкого замедления роста мирового ВВП. И все еще остается риск того, что в гигантском рассаднике коронавируса, образованном внезапным и ошибочным прекращением политики Covid-zero в стране с населением 1,4 миллиарда человек, могут появиться новые варианты и новые волны болезни, которые прервут экономическую восстановление.

Текущие прогнозы BRCG заключаются в том, что Китай вырастет на 2,9% в 2022 году и на 4,5% в 2023 году.

Переходя от краткосрочной к среднесрочной и долгосрочной перспективе, китайская экономика также сталкивается с проблемой перехода к модели — внутреннее потребление и услуги в качестве двигателя вместо инвестиций и экспорта, которые стимулировали рост в последние десятилетия, — и неблагоприятной демографической тенденцией.

Глобальные потрясения, такие как глобальный финансовый кризис и пандемия, и внутриполитические осложнения, такие как тоталитарный и государственнический поворот Си Цзиньпина, являются препятствиями на пути перехода экономической модели, который затягивается и продолжается.

Демографическую проблему решить еще труднее. Население Китая растет очень медленными темпами и должно достичь пика примерно в 2030 году, после чего оно должно начать сокращаться. Сокращение доли активного населения в общей численности населения и умножение пожилых людей в этом сценарии неизбежно с прямыми негативными последствиями для темпов экономического роста.

Как проанализировал китайский экономист Цай Фан вице-президент Китайской академии социальных наук, одной из самых больших проблем страны является «не состариться, прежде чем разбогатеть».

Фернандо Дантас, обозреватель Broadcast (fernando.dantas@estadao.com)

Эта колонка была опубликована Broadcast 13.01.2023