Акции Tesla Inc. (NASDAQ: TSLA) 16 декабря закрылись на максимальном уровне почти за год, продолжив мощный рост, который в последние недели набирает обороты. Сейчас акции выросли почти на 120% с апреля и примерно на 25% с конца ноября, причём последний скачок вызван возобновлённым энтузиазмом вокруг расширяющихся амбиций в области роботакси.

По мере того как Tesla преодолевает давний слой сопротивления и приближается к «голубому небу», её оценка выросла столь же резко. Коэффициент цены к прибыли (P/E) акций сейчас составляет около 317, что является самым высоким уровнем за четыре года. Для большинства компаний это был бы серьёзный красный сигнал, особенно после того, как последний отчет о прибыли не оправдал ожиданий. Однако, как часто бывает с Tesla, картина более сложная, и в последние недели года есть несколько причин считать её дешевой.

Оценка, которая на бумаге выглядит экстремально

Для начала, нельзя обойти его жизнерадостную оценку. Коэффициент P/E выше 300 ставит Tesla в зону, которую традиционным инвесторам по стоимости будет сложно оправдать, особенно учитывая продолжающееся давление на автомобильную маржу, неравномерный рост поставок и признаки стремительного падения спроса в Европе.

Однако Tesla редко играла по правилам и приобрела давнюю репутацию компании, ведущей себя скорее как технологический бренд, чем традиционный автопроизводитель. Её акции исторически имели премию, значительно превышающую то, что инвесторы готовы платить за акции конкурентов, потому что немногие из них, если вообще кто-то, могут сравниться с способностью Tesla к разрушениям.

Легко списать это на очередную компанию, которая говорит масштабно, а потом разваливается при исполнении. Однако дело в том, что Tesla снова и снова показывала, что способна действовать. Возьмём, к примеру, обновление robotaxi на прошлых выходных. Генеральный директор Илон Маск подтвердил в посте на X, что «тесты идут без пассажиров в автомобиле, что даёт инвесторам, пожалуй, самый заметный признак того, что компания движется к реализации своих амбиций в области роботакси».

Причина #1: Новые максимумы обычно предшествуют ещё новым максимумам

Первая причина считать Tesla дешёвой — с технической точки зрения. Как правило, когда акция достигает исторического максимума, она часто следует за этим движением с несколькими другими значениями. Так что для Tesla, которая только что достигла рекордного уровня в $490 16 декабря, этот прорыв может легко стать первым в новой серии рекордных движений.

Эта тенденция повторялась несколько раз в прошлом, особенно в 2020, 2021 и 2024 годах. Хотя уровень в $490 был трудным барьером для преодоления — и который медведи энергично защищали месяцами — пробив Tesla через него теперь сигнализирует о значимом изменении импульса. Если когда-либо и был момент, когда Tesla вырвалась и поднялась выше, то это именно этот.

Причина #2: Аналитики продолжают видеть огромный потенциал роста

Вторая причина всё ещё считать Tesla дешевой акцией, несмотря на её трёхзначное соотношение P/E, — это сильная убеждённость аналитиков. Это то, что мы несколько раз подчеркивали в этом году, и это продолжает оставаться ключевым столпом бычьей идеи.

Одно из замечательных преимуществ Tesla, по крайней мере с точки зрения инвестора, — это то, что аналитики, освещающие её, всегда очень быстро повторяют свои бычьи рейтинги и повышают целевые цены, когда акция начинает расти. С другими компаниями их можно простить более взвешенному подходу или, возможно, даже позволить бычьему рейтингу снизиться до нейтрального, пока не станет ясно, что фундаментальные показатели догнали их. Но не Tesla.

К середине прошлого месяца уже начали поступать несколько бычьих обновлений, указывающих акции Tesla к рекордным уровням. Например, Stifel Nicolaus повысил целевую цену до $508. Импульс продолжал нарастать на этой неделе: Mizuho повысил целевой ценовой индекс до $530 16 декабря, что подтверждает дальнейший потенциал роста. Днем ранее, 15 декабря, Wedbush вновь подтвердил свой бычий рейтинг и цель цены в 600 долларов, достигших максимума Street, что всё ещё подразумевает примерно 25% вверх по сравнению с текущими уровнями.

Коэффициент P/E выше 300 всегда вызывает вопросы, но когда несколько аналитиков прогнозируют ещё 25% роста, трудно не почувствовать, что эти текущие цены будут восприниматься как выгодная сделка.

Наша команда определила пять акций, которые занимают лидирующие позиции Аналитики тихо шепчут своим клиентам покупать сейчас, пока рынок не начал набирать обороты… И не забудь также посещать наш Telegram.

…

Статья «Переоценена ли Tesla? 2 причины, почему это может быть выгодной сделкой» впервые появилась на MarketBeat.