Вчера рухнули надежды на то, что солидные доходы от высоких технологий смогут вывести рынок из состояния паники. Сегодня мы тестируем то же предложение после сильных результатов в среду от Meta Platforms Inc (NASDAQ:).

Календарь доходов в четверг переполнен, и мы также увидели первую правительственную оценку валового внутреннего продукта (ВВП) за первый квартал и еженедельные заявки на пособие по безработице. Сегодня днем ​​особенности Амазонка (NASDAQ:) (АМЗН ), после чего завтра выйдут критические данные по инфляции. Если вы моргнете, вы можете пропустить что-то важное.

Многие инвесторы, вероятно, хотели бы, чтобы они моргнули вчера, когда основные индексы в основном не смогли удержать ранний рост после более высоких, чем ожидалось, доходов Microsoft Corporation (NASDAQ:). Нахлынули заботы о Первый республиканский банк (NYSE:) (FRC ), который, как сообщается, ищет возможную сделку по спасению от других кредиторов. Кроме того, разочаровывающие данные по потребительскому доверию и ведущим экономическим индикаторам вызвали новые опасения по поводу рецессии. S&P 500 ® индекс (SPX ) до четырехнедельного минимума.

Чтобы посыпать соль на раны, инвесторы столкнутся с вероятным повышением ставок на следующей неделе как от Федеральный резерв и Европейский центральный банк (ЕЦБ).

Несмотря на все это, сегодня утром на премаркете акции демонстрируют более твердый тон на фоне шквала свежих отчетов о прибылях и убытках. Среди отчитывающихся компаний акции Американские авиалинии (NASDAQ:) (ААЛ ), Мерк (МРК ), Эли Лилли (NYSE:) и Ханивелл (NASDAQ:) (ХОН ) перед открытием все выросли, а акции META выросли на 12%. Доходность казначейских облигаций также немного выросла, что свидетельствует о немного большей уверенности инвесторов, чем мы видели вчера.

Утренняя лихорадка

  • выросла на 3 базисных пункта до 3,46%.
  • ($DXY ) немного упал до 101,38.
  • CBOE Волатильность Индекс ® ( ) фьючерсы упали до 17,96.
  • WTI (/CL ) немного вырос до $74,50 за баррель, но остается вблизи месячных минимумов.

Только что

ВВП: Первая оценка правительства по валовому внутреннему продукту за 1 квартал () составила всего 1,1%, что значительно ниже прогноза роста на 2%, а также резкого падения с 2,6% в 4 квартале. На первый взгляд, цифры говорят о том, что недавние слабые данные берут свое. Потребительские расходы были сильной стороной отчета. Он увеличился как для товаров, так и для услуг.

Однако это было компенсировано снижением частных инвестиций в товарно-материальные запасы (связанных с бизнес-инвестициями в машины и оборудование) и инвестиций в основной капитал, сообщает Бюро экономического анализа (BEA). Хотя BEA не уточняет это, отчет может предоставить больше доказательств того, что более высокие процентные ставки привели к снижению деловой активности.

Замедление роста ВВП, как правило, не является хорошей новостью для акций, но сегодняшние данные могут усилить впечатление инвесторов о том, что Федеральная резервная система может быть вынуждена приостановить или даже снизить ставки позже в этом году.

Еженедельно из 230 000 были немного ниже консенсуса аналитиков в 245 000, но все же выше среднего уровня в начале этого года, что означает, что рынок труда продолжает замедляться.

Основные показатели доходов:

  • ХОН, гигантская промышленная компания повысила прогноз и превзошла ожидания Уолл-стрит. Квартальный рост был вызван продажами аэрокосмической отрасли, которые выросли на 14%. Как Бэрронс отметил, что аэрокосмическая промышленность была драйвером роста в этом квартале и для других компаний, включая Boeing (NYSE:) (бакалавр ) и General Electric (NYSE:) (Дженерал Электрик ).
  • МРК превзошла оценки доходов аналитиков и поделилась более высокими, чем ожидалось, прогнозами, несмотря на падение выручки из-за падения продаж, связанных с COVID-19. Лечение антителами против рака Keytruda обеспечила рост доходов на 20%.
  • ААЛ , как и другие авиакомпании, отчитавшиеся за этот квартал, прогнозируют устойчивый спрос и говорят, что международные рейсы остаются популярными. Компания едва превзошла оценку прибыли на акцию Уолл-Стрит и немного отстала от средней оценки выручки аналитиков, но акции немного выросли на премаркете.
  • Гусеница (NYSE:) (КОТ ) акции упали перед открытием, несмотря на то, что производитель оборудования опубликовал хорошие результаты. Подразделение строительства выросло на 10%, при этом рост этого подразделения в Северной Америке составил 33%. Похоже, что CAT получает выгоду от расходов на инфраструктуру США после принятия Конгрессом в прошлом году важного законодательства.
  • Року (NASDAQ:) (ГОД ) акции довольно тихие, но компания, занимающаяся цифровыми медиаплеерами, превзошла доходы, несмотря на сложные макроэкономические условия для рекламы.

Акции в центре внимания

Facebook (NASDAQ:) родитель Мета (МЕТА ) вчера днем ​​присоединились к параду мега-капиталов, превысивших ожидания по доходам на этой неделе. Акции почти мгновенно выросли на 12% на премаркете.

Выручка в первом квартале выросла на 3% до 28,6 млрд долларов, что, по большому счету, не было большим ростом, но было первым увеличением META почти за год. Более сильная реклама — примерно на 1 миллиард долларов выше оценок Уолл-стрит — помогла вывести META из минуса после падения выручки на 4,5% в четвертом квартале. Аналитики ожидали выручку в размере 27,61 млрд долларов, что ниже прошлогоднего показателя в 27,91 млрд долларов. META также повысила прогноз на текущий квартал.

Еще одним поводом для роста акций после отчета стал прогноз META о снижении расходов. Поскольку продажи цифровой рекламы находятся под давлением изменений на рынке и конкуренции, META увольняет сотрудников и принимает другие меры по сокращению расходов, что является серьезной причиной, по которой ее акции выросли на 70% в этом году после падения в 2022 году. Компания называет 2023 год своим. «год эффективности», а вчерашние доходы помогли укрепить впечатление прогресса.

Что смотреть

сегодня днем Амазонки (АМЗН ) оказались в центре внимания после трех других технологических компаний с мега-капитализацией, которые отчитались на этой неделе.

Доход от Майкрософт (НАСДАК :) (МСФТ ) и Алфавит (NASDAQ:) (ГУГЛ ) породили надежды на хороший квартал для AMZN, чему способствовали высокие продажи облачных сервисов этих фирм. Amazon Web Services (AWS) от AMZN на сегодняшний день является крупнейшей облачной платформой, намного опережающей MSFT и GOOGL. Хотя обе эти платформы показали себя лучше, чем ожидалось, рост отрасли в целом продолжает замедляться — возможная проблема для крупнейшего бизнес-двигателя AMZN.

Тем не менее, рост облачных вычислений в 20-х процентах как от GOOGL, так и от MSFT обрадовал инвесторов AMZN в среду, судя по результатам акций. Аналитики отмечают, что облачное лидерство AMZN настолько велико по сравнению с конкурентами, что их успехи не обязательно расстраивают кого-либо в штаб-квартире AMZN в Сиэтле. Вместо этого это вселяет надежду на то, что AMZN сможет использовать то, что кажется улучшением климата. Квартальный рост AWS на 20% в четвертом квартале не оправдал ожиданий Уолл-стрит, но последовательный рост от этого, если он произойдет, может получить сердечный привет.

Как и остальная часть технологической отрасли, AMZN вынуждена сокращать расходы. С ноября компания объявила о сокращении примерно 27 000 рабочих мест, в том числе сотрудников, связанных с облачными технологиями. Несмотря на признаки замедления расходов, сами акции не продемонстрировали такого большого роста, который наблюдали MSFT и Яблоко (NASDAQ:) (ААПЛ ) в начале этого года. Частично это может быть связано с розничным бизнесом AMZN, который в четвертом квартале упал на 2%. Другие ориентированные на потребителя компании, отчитавшиеся за этот квартал, указали на устойчивость покупателей, которая сегодня может быть преимуществом для AMZN.

Аналитики ожидают, что прибыль на акцию за первый квартал составит $0,21.

Взгляд на ФРС

Проверка цены: Завтра утром будет критический показатель инфляции перед отчетом следующей недели. Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) заседание. Цены на базовые личные потребительские расходы (PCE) являются предпочтительным показателем инфляции ФРС, и ожидается, что мартовский отчет покажет рост на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, говорит Коллин Мартин, директор по стратегии фиксированного дохода в Центре финансовых исследований Schwab. . Это по-прежнему много, поскольку годовая ставка превышает 3,5%. В феврале основной и основной PCE выросли на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и на 4,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Цены выше: Независимо от того, превзойдут ли пятничные данные PCE ожидания или нет, они вряд ли окажут влияние на ФРС на заседании на следующей неделе. На сегодняшнее утро вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в мае составляет 77%. Инструмент CME FedWatch .

Отставание компаний с малой капитализацией: ® (РУТ ), который больше зависит от внутренней экономики, чем другие индексы, является худшим из основных индексов 2023 года, снизившись на 1,8% с начала года. ® (NDX ), который имеет наибольшую подверженность информационным технологиям из всех индексов, вырос на 17% в 2023 году. Гораздо более широкий индекс SPX по-прежнему растет на 5,6% с начала года, несмотря на недавнее ослабление.

Дневной график РУТ

ДИАГРАММА ДНЯ: КОЛЕЯ СМЯГЧАЕТСЯ. Индекс Russell 2000 (RUT — свечи) с начала года опережает индекс S&P 500 (SPX — фиолетовая линия). Меньшие акции, как правило, больше подвержены внутреннему риску, а это означает, что инвесторы могут счесть их более уязвимыми в случае рецессии. Источники данных: S&P Dow Jones Indices, Russell. Источник диаграммы: платформа thinkorswim®. Только для иллюстративных целей. Прошлые показатели не гарантируют будущих результатов.

Думающая кепка

Идеи для обдумывания при торговле или инвестировании

Что делать с 70 миллиардами долларов: На этой неделе MSFT и GOOGL столкнулись с потенциальными вопросами на 70 миллиардов долларов. Во-первых, во вторник GOOGL санкционировал выкуп акций на сумму 70 миллиардов долларов, что способствовало росту ралли, которое быстро сошло на нет. GOOGL, возможно, хочет сдвинуться с мертвой точки, поскольку его акции не росли так быстро, как конкуренты MSFT и META в этом году. GOOGL занимается обратным выкупом акций в течение многих лет, и в период с 2020 по начало 2022 года акции утроились. С тех пор они потеряли свои позиции. Между тем, у MSFT было 70 миллиардов долларов, проживших дыру в кармане, и она решила купить холдинговую компанию по производству видеоигр. Активижн (АТВИ). Препятствие всплыло вчера, когда Управление по конкуренции и рынкам Великобритании (CMA) заявило, что заблокирует приобретение, сославшись на проблемы с конкуренцией. Судя по реакции ATVI на решение, апелляция кажется вероятной, но ни разу не было успешной апелляции на аналогичное решение CMA. Что может снова заставить MSFT задаться вопросом, что делать с 70 миллиардами долларов. Хорошее утешение, даже если видеоигры конфискуют.

Часы рецессии. Федеральная резервная система прогнозирует «умеренную» рецессию в конце этого года, а опережающий экономический индекс (LEI), опубликованный на прошлой неделе The Conference Board, снижался 12 месяцев подряд, чего не было с марта 2008 года. высвечивая классическое предупреждение о рецессии — будь то ежемесячное снижение в годовом исчислении, широта среди подкомпонентов или все более тревожная тенденция в кредитном индексе», — говорит Кевин Гордон, старший инвестиционный стратег Центра финансовых исследований Schwab.

Транспортирует мойку: Еще одним возможным признаком замедления экономического роста является Средний ® ($DJT) вчера упал до самого низкого уровня почти за четыре месяца. Транспортные запасы часто рассматриваются как барометр экономического здоровья. Нефть WTI (/CL) упала ниже 75 долларов за баррель, вернувшись к уровням, которые были на конце прошлого месяца до сокращения добычи ОПЕК.

Календарь

28 апреля: Индекс деловой активности в Чикаго за апрель, цены PCE за март, личный доход за март, апрельское исследование настроений потребителей Мичиганского университета и ожидаемая прибыль от Aon (NYSE:), Chevron (NYSE:) и Exxon Mobil (NYSE:).

1 мая: Расходы на строительство за март, производственный индекс ISM за апрель и ожидаемая прибыль от CNA Financial (CNA).

2 мая: Начало двухдневного заседания FOMC, мартовские заводские заказы, мартовские вакансии JOLTS и ожидаемая прибыль Cummins (NYSE:), DuPont (NYSE:), Illinois Tool Works (NYSE:), Marathon Petroleum (NYSE:), Marriott ( MAR) и Pfizer (NYSE:).

3 мая: Решение FOMC по ставке, апрельский непроизводственный индекс ISM и ожидаемая прибыль от Bunge (NYSE:), Estee Lauder (NYSE:), Exelon (NASDAQ:), Kraft-Heinz (KHC) и Yum Brands (YUM).

4 мая: Предварительные данные о производительности за первый квартал и ожидаемая прибыль от Apple (AAPL), Anheuser-Busch (BUD) и PG&E (PCG).

Удачной торговли,

Раскрытие: Комментарии TD Ameritrade® предназначены только для образовательных целей. Член СИПК. Опционы сопряжены с риском и подходят не всем инвесторам. Пожалуйста, ознакомьтесь с разделом «Характеристики и риски стандартизированных опционов».