Предварительные экономические данные за первый квартал 2025 года указывают на отрицательный рост, согласно данным Федерального резервного банка Атланты.

Трекер входящих показателей GDPNow центрального банка указывает на то, что валовой внутренний продукт может сократиться на 1,5% в период с января по март, согласно обновлению, опубликованному в пятницу утром.

Свежие показатели показали, что потребители потратили меньше, чем ожидалось, во время ненастной январской погоды и экспорт был слабым, что привело к понижению рейтинга. До пятничного отчета о потребительских расходах GDPNow указывал на рост на 2,3% за квартал.

Несмотря на то, что трекер волатилен и, как правило, становится более надежным показателем гораздо позже в квартале, он совпадает с некоторыми другими показателями, которые показывают замедление роста.

«Это отрезвляет, несмотря на присущую ФРБ Атланты волатильность очень высокочастотного «прогноза текущей погоды», — сказал Мохамед Эль-Эриан, главный экономический советник Allianz и президент Квинс-колледжа Кембриджа, в сообщении в социальной сети X.

Индикатор указывал на рост ВВП на уровне 3,9% в начале февраля, но с тех пор снижался по мере поступления дополнительных данных.

В пятницу Министерство торговли сообщило, что личные расходы упали на 0,2% в январе, не дотянув до оценки Dow Jones о росте на 0,1%. С поправкой на инфляцию расходы снизились на 0,5%. В результате, это сократило ожидаемый вклад в ВВП на целый процентный пункт, до 1,3%, согласно расчетам GDPNow.

В то же время вклад чистого экспорта упал с -0,41 процентного пункта до -3,7 процентного пункта.

Совокупность данных и их влияние на перспективы роста сопровождаются опросами, свидетельствующими о снижении потребительского доверия и опасениями по поводу роста инфляции. Министерство торговли также сообщило, что показатель инфляции, который поддерживает ФРС, снизился в течение месяца, поскольку базовый индекс цен расходов на личное потребление упал до 2,6%, что на 0,3 процентного пункта меньше, чем в декабре.

Неделя также принесла некоторые тревожные новости с рынка труда, поскольку число первичных заявок на пособие по безработице достигло уровня, который в последний раз был выше в начале октября.

Кроме того, рынок облигаций также рассчитывает на более медленный рост. Доходность 3-месячных казначейских облигаций на этой неделе поднялась выше 10-летней ноты, исторически надежного индикатора рецессии на горизонте от 12 до 18 месяцев.

Экономическая и политическая неопределенность привела к неровному началу года для фондового рынка. Промышленный индекс Доу-Джонса вырос на 2% в 2025 году на фоне резких колебаний волатильного новостного цикла.

«Я чувствую, что самоуспокоенность, которая проникла на рынки активов, вот-вот будет нарушена», — сказал Джозеф Брусуэлас, главный экономист по США в RSM.

Рынки все больше верят в то, что ФРС отреагирует на замедление несколькими снижениями процентных ставок в этом году. Трейдеры на рынке фьючерсов на федеральные фонды увеличили вероятность снижения на четверть процентного пункта в июне примерно до 80% по состоянию на полдень пятницы и повысили вероятность трех таких сокращений в общей сложности в этом году.