• Несмотря на долгосрочный нисходящий тренд с декабря 2021 года, акции Pfizer все еще могут быть недооценены.
• Сейчас компания стремится создать стабильную, ориентированную на рост модель после года стагнации.
• Общее финансовое состояние Pfizer остается стабильным, и акции могут оказаться на грани падения.

Пережив резкий рост во время пандемии, компания Pfizer (NYSE:) в декабре 2021 года вступила в долгосрочный нисходящий тренд. В период с октября по декабрь прошлого года акции продемонстрировали признаки потенциального восстановления. Однако компания изо всех сил пыталась противостоять постоянному давлению со стороны продавцов, что в конечном итоге привело к тому, что цена вернулась близко к допандемическому уровню.

Компания получила значительный денежный поток от продажи вакцины против COVID-19 и Паксловида. Однако вместо того, чтобы почивать на лаврах, нью-йоркская компания решила инвестировать в свой портфель продуктов, не связанных с COVID-19, и добилась роста за счет различных слияний и поглощений.

Хотя фармацевтический гигант столкнулся с некоторыми проблемами в этом процессе, очевидно, что он по-прежнему сохраняет значительный потенциал, хотя ожидаемая прибыль от этих инвестиций еще не материализовалась.

Сбой в работе Pfizer произошел, когда компании пришлось остановить производство препарата, используемого для лечения диабета 2 типа и ожирения, из-за повышенного уровня ферментов печени. Тем не менее, у компании есть еще один препарат для лечения этих заболеваний, который считается многообещающей альтернативой.

До сих пор испытания этого альтернативного препарата под названием Дануглипрон не выявили каких-либо проблем. Ожидается, что результаты этих исследований будут доступны к концу года, и будет интересно посмотреть, какую часть рынка они смогут охватить.

Акции Pfizer снова пострадали в августе, когда компания отчиталась об отрицательных показателях за второй квартал. В отчете показано снижение общей выручки на 54% за последний квартал, главным образом из-за сокращения продаж продуктов, не связанных с COVID-19. Это последовало за снижением выручки на 28% в предыдущем квартале, что еще больше усилило опасения по поводу цен и производительности.

Источник: ИнвестПро

Кроме того, компания объявила о своей прибыли на акцию (EPS) в размере 0,64 доллара в последнем квартале, что на 15% выше ожиданий. Однако выручка в прошлом квартале составила $12,73 млрд, что на 5% ниже ожиданий InvestingPro, что создает негатив. Компания также снизила прогноз выручки на 2023 год с $67–71 млрд до $67–70 млрд после последних квартальных данных.

Что ждет Pfizer впереди?

Когда мы смотрим на прогнозы аналитиков через платформу InvestingPro, видим, что 14 аналитиков пересмотрели свои оценки в сторону понижения для отчета за третий квартал, который, как ожидается, будет объявлен 31 октября. Соответственно, консенсус-оценка на текущий квартал составляет $4,88. млрд, что на 26% меньше, чем в прошлом году. Аналитики также понизили прогноз прибыли на акцию на 53% до $0,63.

Источник: ИнвестПро

Если смотреть на долгосрочные прогнозы, прибыль на акцию на конец года оценивается в $3,31, что почти на 50%. На ближайшие годы прогнозируется умеренный рост. Прогноз выручки на конец года составляет $66,45 млрд, что почти на 34%. Хотя ожидается, что выручка Pfizer умеренно увеличится в ближайшие 3 года, прогнозируется слабый прогноз.

Источник: ИнвестПро

Чтобы изменить пессимистический прогноз, компания, похоже, сосредоточилась на создании стабильной и потенциально ориентированной на рост модели будущего после года стагнации. Хотя первоначальные результаты этих усилий, такие как увеличение доходов, не связанных с Covid-19, на 5%, еще не считаются достаточными, крайне важно, чтобы существующие инвестиции компании развивались в направлении, которое укрепит ее доходы в предстоящие периоды. .

В последнем квартальном отчете компания признала сохраняющуюся неопределенность, связанную с COVID. Однако компания ожидает, что увеличение уровня вакцинации в осенние и зимние месяцы окажет положительное влияние на ее доходы до конца года. Кроме того, ожидается, что сочетание вакцин против гриппа и COVID внесет постоянный положительный вклад в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Акции PFE значительно недооценены

Несмотря на неопределенность вокруг рентабельности Pfizer, акции PFE демонстрируют значительный потенциал роста. При оценке акций компании на основе таких факторов, как анализ справедливой стоимости, мнения аналитиков и соотношение цена/прибыль, становится очевидным, что PFE в настоящее время недооценен на 47% с точки зрения потенциальной справедливой стоимости.

По оценкам аналитиков, акции торгуются с дисконтом в 22%. Более того, Pfizer может похвастаться более низким соотношением EV/EBITDA по сравнению с аналогами и более низкой стоимостью предприятия по сравнению с выручкой. Кроме того, при коэффициенте цена/прибыль 8,8X цена акций компании выглядит довольно низкой, что указывает на то, что PFE, возможно, достигла минимальных цен и обладает существенным потенциалом для роста.

Источник: ИнвестПро

Продолжая сравнение Pfizer с аналогами и отраслью, компания выделяется своей рыночной капитализацией и дивидендной доходностью, в то время как доходность ее акционеров и общая доходность за последний год отражают негативность. Хотя PFE в настоящее время отстает на 61% от своего годового максимума, тот факт, что это соотношение близко к аналогам и среднему показателю по сектору, дает важный намек на то, что проблема вызвана отраслевыми трудностями.

Еще одна примечательная деталь: 5-летняя бета-коэффициент PFE составляет 0,55. Согласно текущей бета-версии, акции PFE являются защитным активом для инвестиционного портфеля, способным отражать движения цен, которые расходятся с движениями фондового рынка.

Источник: ИнвестПро

Давайте углубимся в сравнение, сосредоточив внимание на росте и прибыльности. Судя по текущим результатам, показатели роста Pfizer кажутся более сложными, чем у конкурентов. В то время как у компаний-аналогов наблюдается частичный рост выручки, Pfizer сталкивается с негативной тенденцией в этом отношении.

Кроме того, прогнозы выручки и чистой прибыли на ближайшие 5 лет не выглядят на данный момент особенно многообещающими. Однако важно отметить, что показатели рентабельности Pfizer продолжают превосходить показатели ее сектора и компаний-аналогов. Компания может столкнуться с проблемами в увеличении своих доходов, учитывая ее нынешний размер, и ее способность получать быструю прибыль от своей деятельности по сравнению с аналогичными компаниями не следует недооценивать.

Источник: ИнвестПро

Это связано с тем, что долгосрочная перспектива показывает, что инвестиции, сделанные в результате слияний и поглощений, по-прежнему отражают значительный потенциальный доход. Кроме того, в ходе недавних разработок FDA одобрило вакцину, гармонизированную с последними вариантами COVID с Eris, для людей в возрасте 12 лет и старше. Это еще один фактор, который потенциально может увеличить выручку компании к концу года, в зависимости от спроса.

Хорошее финансовое состояние компании можно резюмировать следующими моментами:

• 12 лет последовательного увеличения дивидендов, что делает акции привлекательными для долгосрочных инвесторов.
• Высокая доходность вложенного капитала
• Низкая волатильность цены акций
• Состояние денежного потока

Общее финансовое состояние Pfizer хорошее. Рентабельность и относительная стоимость компании являются основными показателями, в то время как ее денежное положение, рост и динамика цен также показали хорошие результаты.

Источник: ИнвестПро

В результате анализ справедливой стоимости показывает, что акции движутся с дисконтом 45% до текущего уровня в 33,6 доллара, что отражает потенциал того, что акции могут достичь уровня, близкого к 50 долларам, с низкой неопределенностью. 23 аналитика пришли к единому мнению, что PFE может вырасти до $44 в краткосрочной перспективе.

***

Отказ от ответственности: Автор не владеет ни одной из этих акций. Этот контент, подготовленный исключительно в образовательных целях, не может рассматриваться как инвестиционный совет.