Н заполнение государственного бюджета в войну — сверхсложная задача как на уровне планирования политики, так и на уровне ее имплементации. Кроме острой потребности обороны страны и ряда социальных проблем/задач, требующих решения со стороны государства (оккупация территорий, роста числа внутренних переселенцев и эмиграции населения за границу и т.п.), возникает ряд экономически-финансовых вопросов: где взять деньги, чтобы «платить по счетам и обеспечивать все потребности государства и тех граждан, которые остаются в стране.

Украина с этим сейчас справляется, но с началом полномасштабной войны украинский бюджет в большинстве своем наполняется путем внешних заимствований.

В апреле Министерство финансов Украины трижды публично обновляло данные об источниках наполнения украинской казны. По состоянию на 25 апреля доходы общего фонда государственного бюджета составляют $15,6 млрд або ₴607,8 млрд где внешнее финансирование — $11,8 млрд, а облигации внутренних государственных займов Украины — $3,8 млрд.

Привлекаются кредиты Международных финансовых организаций, а также двусторонние кредиты и гранты. При этом большая доля денег внешнего финансирования – это ссуды от ЕС ($6 484 млн). А как известно, ссуды и кредиты нужно будет впоследствии возвращать.

Реклама:

Бюджетные расходы 2022 – 2024 гг. Министерства финансов, по данным портала открытый бюджет

Казалось, такой подход оправдан и все банально просто: меньше экономической активности, меньше уплаты налогов — и, соответственно, государство ищет ресурсы для наполнения государственного бюджета извне.

Но соответственно объем украинского долга перед внешними кредиторами растет. И может получиться так, что совсем скоро это может стать значительной долговой проблемой. Почему? Постоянная необходимость обслуживания долговых обязательств может привести к нескольким потенциально возможным последствиям.

Долговые проценты будут «съедать» значительную долю госбюджета ежегодно и это не просто будет «уменьшать» государственные ресурсы, а фактически будет забирать деньги, которые могли бы быть выделены на другие государственные приоритеты.

В самом худшем варианте рост госдолга приведет к несостоятельности государства обслуживать долг, то есть к объявлению дефолта. Такое решение не отменит необходимость вернуть средства, а только отсрочит этот процесс и наложит на Украину обязательства по определенным политическим уступкам и проведению реформ.

С одной стороны, это может стимулировать экономику, а с другой — навязывать определенное видение восстановления, что может не совпадать с видением украинцев и соответственно вызвать возмущение и сопротивление в обществе.

Подготовлены по данным государственных бюджетов Украины предыдущих лет и текущей информации от Министерства финансов Украины

Реальные цифры государственных долгов

С началом полномасштабной войны в 2022-м о прошлых долгах у Украины никто не спрашивал, однако этот пункт расходов стал более значимым в 2023-м. Тогда обслуживание госдолга вернулось в расходы государственного бюджета на уровне 6,3%.

Согласно данным Министерства финансов, на 31 марта государственный и гарантированный государством долг Украины составлял 5,92 трлн грн или $151,05 млрд .

Часть госдолга по этой сумме была сформирована задолго до необходимости обеспечения потребностей военного времени. И направление «обслуживания долговых обязательств» как отдельный пункт государственных расходов стабильно присутствует в расходах госбюджета.

Так, например, было в 2021-м, когда 10,3% расходов государственного бюджета было потрачено на обслуживание долга.

Как видно из вышеприведенных данных, с новыми заимствованиями за время полномасштабного вторжения вопрос уплаты долгов в дальнейшем будет актуальным. И Украине стоит как обеспечивать финансирование всех отечественных (после)военных потребностей и параллельно «оплачивать по счетам».

Для сравнения приведем примеры стран с крупнейшим государственным долгом по состоянию на 2022 год. В этом списке (ниже) мы видим мировых лидеров экономики и не очень развитые страны.

Поскольку они стоят рядом, то мы можем предположить, что дело в том, как именно государства управляют государственным долгом. Согласно данным Национального банка Украины на конец 2023 года внешний долг Украины составил $161.5 млрд, по отношению к ВВП 2023 года он составляет 90.4%.

Такой процент достаточно велик и абсолютно неприемлем для условий мирного времени: Бюджетный кодекс предусматривает, что общий объем государственного долга и гарантированного государством долга на конец бюджетного периода не может превышать 60% годового номинального объема валового внутреннего продукта Украины.

С 24.02.2022 имеем военное положение, формирование госбюджета за счет заимствований и по всей вероятности, что в таких условиях государственный долг будет расти. Это в свою очередь создает большой риск для Украины, ведь нет гарантий, что мы сможем эффективно управлять государственным долгом по примеру других стран так, чтобы не просто не ухудшить ситуацию, а еще и улучшить экономические показатели.

20 стран с самым большим государственным долгом в 2022 году по отношению к ВВП по информации немецкого проекта Statista

Столь значительная зависимость от внешнего финансирования может не только образовать долговую яму и привести к дефолту, но и стать проблемой дальнейшего бюджетного планирования. В первую очередь, потому, что это финансирование имеет тенденцию к сокращению.

Если сравнить данные министерства за 2022-2023 гг. и текущие годы, то ясно видно, что финансирование от международных партнеров (к примеру со стороны США, Германии и Всемирного банка) уменьшилось.

В соответствии, уменьшение международных заимствований повлияет на сумму наполнения казны. Украина будет нуждаться в поиске новых способов наполнения казны и последующего покрытия бюджетных расходов.

При этом приоритеты государственных нужд в условиях полномасштабной войны по сравнению с мирным временем откровенно изменяются, стабильно увеличивая бюджетные расходы на ключевые сферы финансирования.

Реальные цифры государственных военных нужд

Справедливости ради стоит отметить, что несмотря на реальность войны и изменение приоритетов бюджетных расходов в сторону обороны, обеспечение общественного порядка и безопасности в условиях полномасштабного вторжения Украина обеспечивает выполнение общегосударственных функций и социальных обязательств перед гражданами. Об этом говорят показатели исполнения государственного бюджета.

Приведем несколько цифр бюджетных показателей для сравнения. В довоенном 2021 году первое место по расходам из казны отводилось социальной защите и социальному обеспечению (22,8%), обеспечению общегосударственных функций (13,9%).

С 2022 года больше всего бюджетных расходов Украина выделяет на сферы обороны, общественного порядка и безопасности, на третьем месте — вопросы соцзащиты и обеспечения.

Бюджетный год	Ключевые направления расходов в бюджете	Часть
2021 год	Социальная защита и социальная…