После анализа ежемесячных движений цен на драгоценные металлы после объявления о захвате президента Венесуэлы Николаса Мадуро в дерзком рейде на выходных, я обнаружил, что отсутствие энтузиазма среди быков драгоценных металлов может вскоре спровоцировать всплеск продаж, тогда как палладий может превзойти ожидания, несмотря на растущие геополитические опасения. Тарифные опасения, переключающиеся на сокращение загрязнения, расширяют возможности покупки стоимости для дальнейшего роста.

Несомненно, в 2025 году он стал выдающимся активом, поддержанный смягчением денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. Центральный банк США трижды снижал процентные ставки в течение года, снижая альтернативную стоимость хранения недоходных активов и повышая привлекательность золота.  Рынки также оценивают дальнейшее снижение ставок в 2026 году, что усиливает бычьи настроения.

Покупки центральных банков стали ещё одним ключевым столпом поддержки: несколько развивающихся стран продолжают добавлять золото в свои резервы в рамках стратегий диверсификации вдали от доллара США.

В то же время устойчивая геополитическая напряжённость, включая конфликты в Восточной Европе и на Ближнем Востоке, поддерживала спрос на золото в безопасных убежищах на протяжении всего года.

Другие драгоценные металлы показали ещё более драматичный рост. Цены выросли почти на 150% в 2025 году, что выиграло как от роли денежного металла и резкому росту промышленного спроса.

Сильное потребление солнечной энергетики, электромобилей, электроники и дата-центров сократило поставки, а спекулятивные покупки усилили рост цен на относительно небольшом рынке.

Также был зафиксирован блестящий год, выросший более чем на 110% из-за ограничений предложения и улучшения спроса, которые привели к росту цен. Аналитики отметили, что ограниченный выпуск полезных ископаемых и многолетние недоинвестиции делают платиновый рынок уязвимым к резким ценовым колебаниям при улучшении спроса.

Несмотря на небольшое снижение от недавних максимумов, драгоценные металлы в 2025 году в целом превзошли большинство классов активов. Приток фондов, торгуемых на бирже, и сильные розничные инвестиции ещё больше укрепили рост, особенно в периоды повышенного напряжения на рынке.

Хотя в США Фьючерсы снизились на 1,9% до $5,67 за фунт, цены на платину находятся на пути к своему самому сильному ежемесячному росту почти за четыре десятилетия в декабре, вызванном разворотом Европейского союза по поводу запрета на двигатели сгорания в 2035 году, ограниченным предложением и ростом спроса на драгоценные металлы.

Несомненно, платина и палладий, используемые в автомобильных катализаторах, снижающих выбросы выхлопных газов, в этом году резко выросли, поскольку неопределенность тарифов в США и рост цен золота и серебра помогли компенсировать долгосрочные препятствия, вызванные ростом электромобилей во всём мире.

Я считаю, что план Европейского союза, представленный в декабре 2025 года, — это стероидная вакцина для ПГМ, продлевающая их использование в каталитических нейтрализаторах, а не бессрочное продление, но Европейский Союз потребует постоянного повышения уровня выбросов, что, следовательно, потребует более высоких нагрузок ПГМ.

Платина, также используемая в других отраслях, таких как ювелирные изделия, выросла на 33% в декабре — это самый большой скачок с 1986 года, согласно данным LSEG.

Достигнув рекордного уровня в 2 478,50 долларов за унцию в понедельник, металл движется к своему наибольшему годовому росту — 146%. Его сестринские металлы — палладий и родий — выросли соответственно на 80% и 95% в 2025 году.

Платина и палладий также получили выгоду от оборонительного наращивания запасов и ужесточённого предложения на региональных физических рынках из-за оттока в США, поскольку Вашингтон включил металлы в список критически важных минералов США, а рынок ожидает большей ясности по тарифам в США в январе 2026 года.

Начало торговли фьючерсами на PGM в Китае месяц назад дало новый импульс, привлекая сильные спекулятивные потоки и побуждая Гуанчжоускую фьючерсную биржу корректировать ценовые лимиты.

Эти контракты являются первым внутренним механизмом хеджирования цен для PGM во второй по величине экономике мира, которая также является крупнейшим потребителем PGM, сильно зависящей от импорта.

Несомненно, если спрос на спотовый импорт от Китая останется высоким, основным испытанием для металлов платиновой группы, вероятно, станет после того, как появление ясности по тарифам США.

Наконец, я прихожу к выводу, что движение фьючерсов на драгоценные металлы на прошлой неделе сигнализирует о дальнейшем снижении, пока технические Формирования недельных и месячных графиков указывают на продолжение падения по отношению к золоту и серебру в ближайшие недели, что может усилить давление на продажи платины и палладиа. Однако оба имеют ограниченный спад по сравнению с текущими уровнями и находятся рядом с значительными уровнями поддержки на месячных графиках.

Отказ от ответственности: Читателям рекомендуется занимать любую позицию в платине и палладии на свой страх и риск, так как этот анализ основан исключительно на наблюдениях.