Последние 12 месяцев были интересными для ФТС 100 . На момент написания статьи индекс компаний с большой капитализацией Великобритании поднялся на 7,3% до 8254, но с середины 2024 года особого прогресса не наблюдалось.

Было несколько крупных победителей, в том числе Роллс-Ройс и НатВест которые за последний год продемонстрировали рост стоимости на 92% и 85% соответственно.

Однако сейчас я нахожусь в режиме поиска выгодных покупок. Это означает, что я хочу найти в Footsie скрытую жемчужину, которая могла бы хорошо подойти для моего существующего портфолио.

Есть одна нелюбимая акция, которая вызвала у меня интерес, и я подумываю о ее покупке в 2025 году.

Нелюбимый REIT

Британская земля (LSE: BLND) — рассматриваемая акция. Стоимость акций Инвестиционного фонда недвижимости (REIT) упала на 8,6% за последние 12 месяцев и на 11,9% за последние три года, до £3,64 за акцию.

Компания является одним из крупнейших REIT в Великобритании, инвестирующим в портфель лондонских кампусов и городских логистических активов, а также в торговые парки по всей стране.

Стратегические инвестиции British Land в размере 1,1 млрд фунтов стерлингов в торговые парки за последние несколько лет помогли повысить доходы и прибыльность, частично компенсируя проблемы на лондонском рынке офисной недвижимости.

Арендодатель зафиксировал снижение оценки на 1,7% за полугодие, закончившееся 30 ноября 2024 года, и аналитики рассматривают его офисное присутствие как потенциальное препятствие для роста прибыли на акцию (EPS) в 2025 году.

Чистые материальные активы (NTA) Европейской ассоциации недвижимости (EPRA) являются общепринятым показателем оценки в игре REIT. Примечательно, что EPRA NTA компании British Land на акцию снизилась на 4,4% до 562 пенсов на фоне присутствия компании в офисном секторе.

Тем не менее, увеличение прогноза прибыли на акцию на весь год до 28,1 пенсов с 27,9 пенсов показывает, что появляются некоторые зеленые ростки. Аналогичным образом, увеличение годового дивиденда на акцию на 1% до 22,8 пенсов является хорошей новостью для инвесторов.

Обратите внимание, что налоговый режим зависит от индивидуальных обстоятельств каждого клиента и может быть изменен в будущем. Содержание этой статьи предоставлено исключительно в информационных целях. Оно не предназначено и не представляет собой какую-либо форму налоговой консультации.

Покупать или не покупать?

Есть несколько причин, по которым я рассматриваю возможность покупки акций British Land. Во-первых, я думаю, что офисный сектор в этом году может работать лучше, чем ожидалось.

Эта область рынка недвижимости, безусловно, находится под давлением, но ситуация с падением процентных ставок и продолжающаяся тенденция возвращения в офисы могут способствовать достижению нижнего уровня оценок.

Мне также нравится четко определенная стратегия руководства. Недавнее приобретение портфеля торговых центров стоимостью 441 млн фунтов стерлингов у Брукфилд продолжает диверсифицировать портфель и сокращать общую долю офисов.

Ключевым фактором для меня является то, как работают торговые центры, включая недавно приобретенный портфель, который имеет основополагающее значение для прогнозов роста прибыли на акцию на 25 финансовый год и далее. Любые дальнейшие свидетельства стабилизации стоимости офисов также должны успокоить инвесторов в том, что за REIT может скрываться худшее.

Вердикт

Я думаю, что British Land — это захватывающая перспектива. Покупка акций по-прежнему сопряжена с некоторыми серьезными рисками, включая волатильность рынка коммерческой недвижимости, неопределенный спрос на офисные помещения и интеграцию приобретенных торговых парков.

Однако я считаю, что там, где есть риск, есть и вознаграждение, и важна долгосрочная перспектива. REIT будет дополнять мой существующий портфель, и я буду серьезно рассматривать его, когда у меня появятся свободные средства.