- Базовый индекс цен на личное потребление в мае вырастет на 0,1% в месячном сопоставлении и на 2,6% в годовом сопоставлении.
- Рынки видят почти 40%-ную вероятность того, что Федеральная резервная система оставит ставку без изменений в сентябре.
- Горячий отчет PCE по инфляции может оказать поддержку доллару США в преддверии выходных.
Базовый индекс цен личных потребительских расходов (PCE), предпочтительный показатель инфляции Федеральной резервной системы США (ФРС), будет опубликован в пятницу Бюро экономического анализа США (BEA) в 12:30 по Гринвичу.
Индекс PCE: чего ожидать от предпочтительного показателя инфляции Федеральной резервной системы
Базовый индекс цен PCE, который исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, рассматривается как более влиятельный показатель инфляции с точки зрения позиции ФРС. Прогнозируется, что в мае индекс вырастет на 0,1% в месячном исчислении, но более медленными темпами, чем рост на 0,2%, зафиксированный в апреле. По прогнозам, базовый PCE в мае будет расти годовыми темпами на 2,6%, в то время как общая годовая инфляция PCE, по прогнозам, также снизится до 2,6%.
Бюро статистики труда США (BLS) сообщило ранее в этом месяце, что индекс потребительских цен (ИПЦ) вырос на 3,3% в годовом исчислении в мае, в то время как базовый ИПЦ увеличился на 3,4% за тот же период по сравнению с 3,6% в апреле. .
Анализируя отчет об инфляции PCE, «данные индекса потребительских цен и индекса потребительских цен предполагают, что базовая инфляция PCE еще больше потеряла темпы в мае, при этом ряд вырос на 0,13% м/м — это самый низкий месячный прирост в году и после апрельского роста на 0,25%», — аналитики TD Securities. сказал. «Мы также ожидаем, что PCE и Supercore напечатают по 0,0% каждый в мае. Кроме того, личные расходы, вероятно, выросли на 0,3% в месяц, а доходы выросли на 0,4%», — добавили они.
Когда будет опубликован отчет PCE по инфляции и как он может повлиять на EUR/USD?
Данные PCE по инфляции планируется опубликовать в 12:30 по Гринвичу. Ежемесячный базовый показатель индекса цен PCE является наиболее предпочтительным показателем инфляции со стороны ФРС, поскольку он не искажается эффектами базы и дает четкое представление о базовой инфляции за счет исключения волатильных статей. Поэтому инвесторы обращают пристальное внимание на ежемесячный основной показатель PCE.
Инструмент FedWatch группы CME показывает, что рынки в настоящее время оценивают вероятность того, что Федеральная резервная система (ФРС) оставит ставку без изменений в сентябре, составляет 37,7%. Такая позиция на рынке предполагает, что доллар США (USD) сталкивается с двусторонним риском в преддверии этого события.
Если ежемесячный базовый PCE вырастет на 0,2% или более в мае, немедленная реакция рынка может заставить инвесторов воздержаться от снижения ставок в сентябре и помочь доллару США превзойти своих конкурентов. С другой стороны, значение 0,1% или ниже может спровоцировать распродажу доллара перед выходными и открыть дверь для роста пары EUR/USD.
Инвесторы, однако, могут по-прежнему неохотно делать ставку на устойчивое восстановление евро в преддверии первого тура выборов во Франции в воскресенье, даже если данные по инфляции PCE затрудняют поиск спроса на доллар США. Кроме того, данные будут опубликованы в последний торговый день второго квартала. Следовательно, потоки и корректировки позиций на конец квартала могут усилить волатильность рынка и привести к нерегулярному движению доллара США.
Аналитик FXStreet Эрен Сенгезер предлагает краткий технический прогноз по валютной паре EUR/USD и поясняет:
«Несмотря на несколько попыток восстановления, наблюдавшихся за последние пару недель, индикатор Индекса относительной силы (RSI) на дневном графике остается ниже 50, что отражает нерешительность покупателей. Кроме того, пара EUR/USD остается в пределах канала нисходящей регрессии, начавшегося в начале июня».
«1,0740 (верхняя граница нисходящего канала) выступает в качестве первого сопротивления. Как только пара EUR/USD поднимется выше этого уровня и стабилизируется там, 1,0790-1,0800 (100-дневная простая скользящая средняя (SMA), 200-дневная SMA, психологический уровень) можно будет рассматривать как следующее сопротивление перед 1,0900. С другой стороны, 1,0660 (середина нисходящего канала) выступает в качестве первой поддержки перед 1,0600 (нижняя граница нисходящего канала)».
Часто задаваемые вопросы о ФРС
Денежно-кредитная политика в США формируется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть два мандата: добиться стабильности цен и способствовать полной занятости. Его основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, процентные ставки повышаются, увеличивая стоимость заимствований во всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США (USD), поскольку делает США более привлекательным местом для международных инвесторов, где они могут хранить свои деньги. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы слишком высок, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар США.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь политических заседаний в год, на которых Федеральный комитет открытого рынка (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на ротационной основе. .
В экстремальных ситуациях Федеральная резервная система может прибегнуть к политике количественного смягчения (QE). QE – это процесс, посредством которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застрявшей финансовой системе. Это нестандартная мера политики, используемая во время кризисов или когда инфляция чрезвычайно низкая. Это было излюбленное оружие ФРС во время Великого финансового кризиса 2008 года. Оно предполагает, что ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки высококачественных облигаций у финансовых учреждений. QE обычно ослабляет доллар США.
Количественное ужесточение (QT) — это процесс, обратный QE, при котором Федеральная резервная система прекращает покупать облигации у финансовых учреждений и не реинвестирует основную сумму облигаций, находящихся у нее с наступающим сроком погашения, для покупки новых облигаций. Обычно это положительно сказывается на стоимости доллара США.
Экономический индикатор
Основные расходы на личное потребление – индекс цен (г/г)
Базовые расходы на личное потребление (PCE), публикуемые Бюро экономического анализа США ежемесячно, измеряют изменения цен на товары и услуги, приобретаемые потребителями в Соединенных Штатах (США). Индекс цен PCE также является предпочтительным показателем инфляции Федеральной резервной системы (ФРС). В годовом исчислении сравниваются цены на товары в базисном месяце с ценами в том же месяце годом ранее. Базовое значение исключает так называемые более волатильные продовольственные и энергетические компоненты, чтобы дать более точное измерение ценового давления». В целом, высокие значения являются оптимистичными для доллара США (USD), а низкие — медвежьими.
EUROPEAN UNION 