Портфельный менеджер рассказывает о возможностях инвестирования в Европу и Китай

По мнению Джордана Цветановски из Pella Funds, инвесторам следует рассмотреть качественные фирмы в Китае и Европе с более высокой оценкой, которые показали себя очень хорошо, несмотря на «тяжелую» политическую и экономическую ситуацию на этих рынках.

За последние два-три месяца Pella Funds искала возможности в Китае и увеличила свое присутствие в регионе «более чем на 10%», сказал Цветановский, председатель и главный инвестиционный директор компании. Строгая ориентация фирмы на оценки привела ее к появлению других регионов за пределами США, таких как Европа и Азия.

Он сказал Шри Джегарадже из CNBC, что инвестициям компании в Китай, возможно, потребуется дополнительная поддержка со стороны страны, которая в настоящее время вводит дополнительные финансовые стимулы для оживления своей экономики. Даже если такие шаги не будут предприняты, инвестиционные возможности, выбранные Pella Funds, по-прежнему будут хорошо реализованы, несмотря на волатильность на рынке.

Еще в ноябре Китай объявил о пятилетнем пакете стимулирующих мер на общую сумму 10 триллионов юаней (1,37 триллиона долларов США) для решения долговых проблем местных органов власти. Администрация Пекина дала понять, что в 2025 году будет оказана дополнительная экономическая поддержка, поскольку она стремится дать толчок росту второй по величине экономики мира.

«Любое стимулирование, которое мы ожидаем от китайских властей, будет чрезвычайно благоприятным для этих компаний, учитывая, что они имеют очень низкие оценки и низкую позицию со стороны глобальных менеджеров», — сказал Цветановский.

«Мы ожидаем очень высоких доходов и думаем, что сейчас настало время подготовиться к этому в следующем году, учитывая весь страх, связанный с тарифными войнами и всем остальным», — добавил он.

Биржевые звонки

Среди китайских фирм, которые имеют выгодные цены и могут получить выгоду от налогово-бюджетного стимулирования, — производитель роботов Midea Group, Гонконгские биржи и компания по страхованию жизни. Группа АИА По словам Цветановского.

Он сказал, что Pella Funds отслеживает гонконгские биржи в течение многих лет и ожидает, что она получит «огромную выгоду» от роста рынков и новых выпусков.

«Одной из лучших компаний в регионе является AIA, компания по страхованию жизни в Гонконге, которая продолжает свою деятельность из года в год», — сказал Цветановский, добавив, что, если бы страховая компания была зарегистрирована в США, ее оценка была бы более высокой. это на 50–70 % выше с первого дня.

Цветановский отметил, что Pella Funds является активным сторонником крупнейшего в мире контрактного производителя микросхем Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Однако интерес фирмы к TSMC – это игра искусственного интеллекта.

Ближайшие перспективы китайской экономики, вероятно, будут мягкими, говорит Натан Шитс из Citi

Европейские возможности

Цветановский сказал, что Европа также пережила свою долю политических потрясений: крах правительств как в Германии, так и во Франции привел к большой неопределенности на региональном рынке.

Однако, по словам Цветановского, настороженность трейдеров в отношении инвестиций в Европу открывает для Pella Funds «прекрасную» возможность.

Портфельный менеджер упомянул французского производителя энергетического оборудования Шнайдер Электрик как пример фирмы, которая увеличивает ожидаемые темпы роста и прибыльность, несмотря на недавнюю политическую нестабильность во Франции.

Schneider Electric стремится извлечь выгоду из цифрового перехода в Европе и бума искусственного интеллекта, инвестируя значительные средства в свой бизнес центров обработки данных. В июле фирма повысила свои финансовые цели на 2024 год на фоне рекордных доходов и улучшения рентабельности.

Pella Funds также недавно поступила на работу в британскую инжиниринговую фирму. Спиракс Групп ранее известной как Spirax-Sarco, и шведского производителя Epiroc — компании, которая получит выгоду от возобновления капитальных расходов на добычу полезных ископаемых, рассказал Цветановский CNBC.

«Это компании, которые снова выиграют от Китая… от предоставления бюджетных стимулов. мы платим, тогда как мы, как правило, действительно не можем оправдать некоторые оценки в США», — сказал Цветановский.