Теско Акции (LSE: TSCO) сильно упали, упав на 17% только за последний месяц. Это очень много для компании, которую многие считают одним из самых безопасных вариантов на Индекс FTSE 100 , но мы все знаем причину.

В этом изменчивом новом мире, вызванном последним раундом тарифов Дональда Трампа, даже надежные, генерирующие деньги компании, такие как Tesco, испытывают давление. За последний год акции выросли всего на 6%, и этот прирост быстро испаряется.

Для охотников за выгодными покупками это может быть возможностью, которую они так долго ждали. Соотношение цены и прибыли Tesco снизилось до 11,3. Всего несколько недель назад она торговалась ближе к 15 или 16 раз выше прибыли.

Является ли эта звезда FTSE 100 выгодной сделкой?

Между тем, дивидендная доходность вернулась к 4,28%. Как бы заманчиво это ни звучало, в эти безумные времена ничто не лишено риска.

Мы получили ранний сигнал от Kantar 1 апреля, когда он сообщил, что годовой рост продаж в супермаркетах Великобритании замедлился до самого слабого темпа за последние 10 месяцев.

Было много рекламных акций, поскольку розничные торговцы боролись за кошельки покупателей. Несмотря на это, Tesco удалось увеличить свою долю рынка до 27,9% с объемом продаж 9,68 млрд фунтов стерлингов за этот период. Напротив, продажи Asda упали на 5,6%, так что конкурентное давление реально и сильно ударило.

Собственное обновление Tesco от 10 апреля было неоднозначным. В то время как прибыль в 2024 году выросла на 10,6% до 3,13 млрд фунтов стерлингов, совет директоров предупредил, что на фоне роста ситуация может быть не такой радужной «Интенсивность конкуренции» а также дополнительные расходы, связанные с повышением национального страхования работодателя, повышением минимальной заработной платы, налогами на упаковку и многим другим.

Мнения комментаторов разделились. Гарри Уайт из Charles Stanley был обеспокоен предупреждениями о том, что руководство ожидает падения прибыли в текущем году. «Руководство Tesco может оказаться консервативным, но пройдет некоторое время, прежде чем мы узнаем об этом», — сказал он.

Tesco для сжатия маржи

Аарин Чикри из Hargreaves Lansdown подчеркнул сильные позиции Tesco и лояльную клиентскую базу, предположив, что, несмотря на «Небольшой откат цены акций в последнее время, лежащая в основе история выглядит хорошо, поскольку выручка и прибыль растут» .

Даже если ценовая война усилится, клиенты должны оставаться лояльными «Благодаря соответствию цен Aldi и ценам Clubcard, сохраняющим лояльность клиентов» , добавил Чиекри.

13 брокеров, предлагающих целевые цены акций на один год, имеют среднюю оценку чуть менее 395 пенсов. Если это произойдет, это будет означать здоровый прирост более чем на 22% от текущих уровней.

Из 16 аналитиков, предложивших рейтинги, 10 говорят «Покупать», 3 — «Покупать» и 3 — «Держать». Никто не называет это продажей.

Конечно, на прогнозы брокеров никогда нельзя полагаться, и большинство из них были сделаны до того, как Трамп зажег предохранитель тарифов. Следующий год или два могут быть волатильными практически для всех акций, и Tesco не станет исключением. Если наступит рецессия, покупатели почувствуют себя в затруднительном положении, как и Tesco.

Тем не менее, с более низкой оценкой, достойными дивидендами и лидерством на рынке, акции Tesco стоит рассмотреть сегодня. Как всегда, инвесторы должны стремиться держать их как минимум в течение пяти лет, надеясь, что к тому времени перспективы станут немного более радужными.