Хотя ястребиные надежды, возможно, слишком высоки, неожиданный отчёт всё же может вызвать аномальную волатильность на крупных рынках из-за неопределённости относительно краткосрочного пути FOMC под руководством Кевина Уорша.

Ключевые выводы по ИПЦ США:

• Ожидания ИПЦ в США: 3,8% в год Общая инфляция, 2,8% в год Базовая инфляция
• Неожиданный отчёт по ИПЦ всё ещё может вызвать аномальную волатильность на крупных рынках из-за неопределённости относительно краткосрочного курса FOMC
• Индекс Nasdaq 100 готов к потенциальному прорыву с повышенной волатильностью в преддверии одного из самых важных экономических релизов месяца

Когда выходит отчет по ИПЦ в США?

Отчет США по CPI за июнь будет опубликован в 8:30 ET (12:30 GMT) во вторник, 14 июля.

Каковы ожидания от отчёта ИПЦ США?

Трейдеры и экономисты прогнозируют в -0,1% м/м (3.8% y/y ) и в +0,2% м/м () .

Прогноз ИПЦ США

Мы уже прошли пик инфляции?

Это вопрос, который будет в первую очередь для трейдеров перед июньским отчётом по CPI. Впервые за три месяца Ормузский пролив был (частично) открыт во второй половине июня, что привело к резкому падению цен на энергоносители, в то время как остаточные последствия теперь уже отменённых тарифов президента Трампа «День освобождения» уже проникли в экономическую машину.

На этом фоне трейдеры и экономисты ожидают первого за более чем год отрицательного показателя общей инфляции за месяц/м, что могло бы снизить часть опасений по поводу скорого появления FOMC. Как видно на графике ниже, рынки фьючерсов на фондов ФРС сейчас оценивают 35% вероятность того, что центральный банк повысит процентные ставки на заседании в конце этого месяца после относительно агрессивного заседания в прошлом месяце под руководством нового председателя FOMC Кевина Уорша:

Источник: CME FedWatch

Хотя я считаю, что ястребы становятся чрезмерно оптимистичными, неожиданный отчёт по ИПЦ в сочетании с первым показанием председателя Уорша по делу Хамфри-Хокинс в 10:00 по восточному времени того же дня всё же может вызвать аномальную волатильность на крупных рынках с учётом неопределённости.

Как известно многим читателям, ФРС технически ориентируется на другой показатель инфляции при формировании своей политики, но для трейдеров отчёт по ИПЦ не менее значим, поскольку публикуется за несколько недель до этого. Как мы уже отмечали выше, уже полдесятилетия упрямо держится выше цели ФРС в 2%, и ведущие индикаторы свидетельствуют о дальнейшем росте:

Источник: TradingView, StoneX

Если посмотреть на график выше, компоненты «Цены» в отчетах PMI в последние месяцы немного снизились, что намекает на то, что разрыв между этим показателем и основным уровнем инфляции ИПЦ может продолжать сокращаться в ближайшие месяцы.

Технический анализ Nasdaq 100 – дневный график NDX

Источник: TradingView, StoneX

Технологический акцент может стать одним из главных факторов на обратной стороне отчёта по CPI. С технической точки зрения индекс закручивается в всё более узком «симметричном треугольнике» на дневном графике. Для тех, кто не знаком, распространённая аналогия для этой схемы — пружина, сжимаемая как сверху, так и снизу: она накапливает потенциальную энергию, и как только одна из этих точек давления удалена, пружина (цена Nasdaq 100) скорее всего резко сдвинется в этом направлении.

Другими словами, рынок готов к возможному прорыву с повышенной волатильностью в преддверии одного из самых важных экономических релизов месяца. Если мы увидим прорыв на верхней части в соответствии с базовым восходящим трендом и ростом 50-дневной EMA, продолжение к рекордным максимумам на 30 800 может появиться позже на этой неделе, тогда как медвежий пробой может выявить многомесячный минимум на уровне 28 250 в короткий срок.