В ожидании сентябрьского отчета (CPI), который должен быть опубликован в пятницу в 8:30 утра по восточному времени, инвесторы и политики сталкиваются с особенно сложным фоном, поскольку продолжающаяся приостановка работы правительства создает дополнительную неопределенность в отношении интерпретации экономических данных и последствий политики Федеральной резервной системы.

Сентябрьский индекс потребительских цен, отложенный с первоначальной даты 15 октября, даст важную информацию о траектории ценового давления и может существенно повлиять на подход ФРС к денежно-кредитной политике на предстоящем заседании 28-29 октября.

Приостановка работы правительства, которая длится уже четвертую неделю, привела к увольнению тысяч сотрудников Бюро статистики труда (BLS) и остановке сбора большинства данных, что делает этот документ единственным крупным официальным экономическим релизом на фоне тупиковой ситуации.

Что вас ожидает

Экономисты ожидают умеренного роста инфляционного давления в сентябре, вызванного продолжающимся влиянием тарифов на цены товаров, хотя и несколько компенсированным снижением стоимости жилья, такой как арендная плата.

Источник: Investing.com

Консенсус-прогноз предусматривает рост на 0,4% в месячном исчислении, что соответствует аналогичному росту в августе. Ожидается, что в годовом исчислении ускорится до 3,1% после роста на 2,9% в предыдущем месяце.

Между тем, прогнозируется, что цены на продукты питания и энергоносители вырастут на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, составив 3,1%, что соответствует августовскому показателю.

Если индекс потребительских цен вырастет (выше 3,1%), это может склонить ФРС к сохранению ястребиного настроя или, по крайней мере, отсрочить любой рост. Более мягкие цифры укрепят аргументы в пользу «голубиной» позиции.

Центральный банк США собирается на следующее заседание по вопросам политики всего через несколько дней после публикации индекса потребительских цен. Рынки оценивают почти наверняка снижение ставки на 25 базисных пунктов, в результате чего целевой диапазон федеральных фондов составит 3,75%-4,00%. Это будет второе подряд снижение после сентябрьского снижения на 25 б.. до 4,00%-4,25%.

Источник: Investing.com

При отсутствии других официальных данных (например, отчета о занятости за октябрь) ФРС может сильно опираться на этот индекс потребительских цен, а также на частные индикаторы, такие как число занятых и UMich. Это представляет собой серьезную проблему для «зависимой от данных» Федеральной резервной системы.

Рыночные последствия

Акции держатся вблизи своих рекордных максимумов, но остаются уязвимыми к сюрпризам ИПЦ.

Источник: Investing.com

Горячий отчет может спровоцировать распродажу, особенно в чувствительных к ставкам акциях технологических компаний и акций роста, а также возобновить дебаты об очередном сокращении ФРС. Циклические сектора, такие как энергетика и промышленность, могут чувствовать себя лучше при хеджировании инфляции, основанном на тарифах. И наоборот, мягкая или встроенная печать может привести к росту рисковых активов, особенно с учетом слабости рынка труда и опасений по поводу глобального роста.

Сосредоточьтесь на компаниях и секторах, которые могут адаптироваться к различным сценариям инфляции, сохраняя при этом оборонительную позицию в преддверии потенциально волатильных данных в условиях неопределенности политической обстановки.

Заключение

Инвесторы могут рассмотреть возможность сокращения размеров позиций или хеджирования рисков в преддверии потенциально волатильной реакции рынка на публикацию ИПЦ. Контекст приостановки работы правительства добавляет дополнительную неопределенность, которая может оправдать оборонительную позицию.

В то время как краткосрочная волатильность рынка вокруг публикации данных может создать торговые возможности, инвесторам следует сохранять внимание к долгосрочным тенденциям инфляции и их последствиям для экономического роста и прибыльности корпораций.

Независимо от того, являетесь ли вы начинающим инвестором или опытным трейдером, использование InvestingPro может открыть мир инвестиционных возможностей, минимизируя при этом риски на сложном рыночном фоне.

Оформите подписку сейчас и мгновенно получите доступ к нескольким передовым функциям, в том числе:

• Искусственный интеллект ProPicks: Выбранные искусственным интеллектом победители акций с проверенным послужным списком.
• Справедливая стоимость InvestingPro: Мгновенно узнавайте, является ли акция недооцененной или переоцененной.
• Продвинутый скринер запасов: Ищите лучшие акции на основе сотен выбранных фильтров и критериев.
• Лучшие идеи: Посмотрите, какие акции покупают инвесторы-миллиардеры, такие как Уоррен Баффет, Майкл Бьюрри и Джордж Сорос.

Раскрытие: На момент написания статьи у меня длинные позиции по S&P 500, Nasdaq 100 через SPDR® S&P 500 ETF (SPY) и Invesco QQQ Trust ETF (QQQ). Я также занимаю длинную позицию по Invesco Top QQQ ETF (QBIG), Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) и VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH).

Я регулярно ребалансирую свой портфель отдельных акций и ETF на основе текущей оценки рисков как макроэкономической среды, так и финансовых показателей компаний.

Мнения, обсуждаемые в этой статье, являются исключительно мнением автора и не должны восприниматься как инвестиционные советы.

Следите за сообщениями Джесси Коэна на X/Twitter @JesseCohenInv для более глубокого анализа и понимания фондового рынка.