• После нескольких месяцев понижательного давления рынок прикладных материалов капитулировал в ноябре.
• Прогнозы были скучными по сравнению с прогнозами, но устойчивый рост будет ускоряться, а доходы от капитала будут поступать.
• Компания имеет хорошие возможности для того, чтобы поддерживать рост, поддерживать свой крепкий баланс и платить инвесторам за его удержание.

Рынок Applied Materials Inc (NASDAQ:) капитулировал после результатов и прогнозов четвертого квартала, что привело к резкому снижению предрыночных действий и привело к снижению цен и открытию рынка вблизи уровня безубыточности за год. Капитуляция была вызвана слабым руководством, но планка была высока, и «Прикладные материалы» не смогли произвести впечатление. Вывод для инвесторов заключается в том, что эта компания имеет хорошие возможности для долгосрочного роста, имеет положительный денежный поток и доходность капитала и сейчас торгуется по минимальным ценам.

Акцент компании Applied Materials на инженерии материалов имеет решающее значение для развития полупроводниковых технологий. Все более сложные микрочипы зависят от миниатюризации и, в свою очередь, от долговечности, а это области, в которых AMAT превосходит других. Чипы должны быть тем более долговечными, чем меньше они становятся из-за производственного процесса искусственного интеллекта и интенсивных энергетических нагрузок.

Компания Applied Materials является лидером в этой области, поскольку располагает наиболее полным набором инструментов для модификации материалов на атомном уровне. Ее инструменты и услуги охватывают производство полупроводников, обеспечивая интегрированное универсальное решение для производителей полупроводников и лабораторий.

Вот три причины, почему сейчас хорошее время для его покупки.

1. Прикладные материалы показали хорошие результаты в четвертом квартале и 2024 году.

Первая причина, по которой Applied Materials стоит покупать, заключается в том, что у нее был хороший год: выручка и прибыль превысили консенсусные оценки, а прогнозы постоянно улучшались. В четвертом квартале консолидированная выручка превысила $7,0 млрд, что означает прирост почти на 5%, что превзошло консенсус-прогноз MarketBeat более чем на 100 базисных пунктов и установило рекорд компании.

Сила была обусловлена ​​ростом в двух из трех сегментов, при этом слабость была сосредоточена на медийной рекламе, доля которой составляет лишь 3% от чистой прибыли. Услуги выросли на 11%, а сегмент полупроводниковых решений, 73% выручки, вырос на 6%. В сегменте полупроводниковых решений компания Foundry была самой сильной, получив 400 базисных пунктов доли акций DRAM, и ожидается, что в первом квартале этот импульс будет набирать обороты. Руководство прогнозирует ускорение роста.

2. Бизнес по производству прикладных материалов. Сильный денежный поток. Здоровый доход на капитал.

Вторая причина, по которой Applied Materials стоит покупать, заключается в том, что бизнес операционно надежен и приносит прибыль инвесторам. Компания имеет высокую рентабельность, устойчивый денежный поток, здоровый баланс и способность платить инвесторам. Основные моменты четвертого квартала включают рекордную операционную прибыль с маржой 29,3%, операционные денежные средства в размере 2,58 млрд долларов США, увеличение квартального свободного денежного потока на 75% (без изменений за год) и свободный денежный поток в размере 2,168 млрд долларов США.

Доходность капитала составляет 65% от свободного денежного потока за год, и ожидается, что оба показателя останутся высокими в 2025 году. Доходность капитала включает дивиденды и обратные выкупы. Дивиденды ниже среднего по рынку по доходности, около 1%, и торгуются на долгосрочных минимумах, но распределение безопасно при уровне менее 20% прибыли, и можно ожидать, что оно будет расти. Обратные выкупы являются более существенными, более чем в 3 раза превышают дивиденды в долларовом выражении и сократили количество акций на 1,6% за квартал и на 1,3% за год.

3. Руководство хорошее и, вероятно, осторожное

Прогноз на первый квартал был неоднозначным и прохладным в отношении консенсус-прогноза, но не менее хорошим для инвесторов. Компания ориентируется на последовательный рост и рост по сравнению с предыдущим годом, причем рост в годовом исчислении ускорится с четвертого квартала. Ожидается, что выручка в среднем составит около $7,15 млрд по сравнению с $7,25 млрд, прогнозируемыми аналитиками, что представляет собой небольшую погрешность, которую легко преодолеть. Компания Applied Materials превысила план по выручке последние десять кварталов подряд и, скорее всего, сделает это снова.

Несмотря на это, прогноз по прибыли хороший: ожидается, что скорректированная прибыль на акцию за квартал превысит консенсус-прогноз. Поскольку ожидается, что выручка будет высокой, окончательный результат по прибыли, вероятно, также превысит прогноз компании. Важнейшей деталью является то, что денежный поток будет расти, улучшая состояние баланса и прогноз доходности капитала.

В нынешнем состоянии баланс представляет собой крепость: денежные средства и активы растут, обязательства находятся под контролем, а собственный капитал вырос на 16%. Леверидж остается низким, у компании есть чистые денежные средства, и тенденции, поддерживающие здоровье баланса, сохранятся и в 2025 году.

Исходное сообщение