• Выступление Джерома Пауэлла в Конгрессе США станет важнейшим событием, которое повлияет на рынок на этой неделе.
• Ожидаются новые подсказки о траектории процентных ставок Федеральной резервной системы.
• Доллар США, фондовые рынки и другие классы активов могут увидеть большие колебания после слов председателя ФРС.

Джером Пауэлл, председатель Федеральной резервной системы США (ФРС), во вторник представит полугодовой отчет о денежно-кредитной политике и даст показания перед Банковским комитетом Сената. Слушания под названием «Полугодовой отчет по денежно-кредитной политике Конгрессу» начнутся в 14:00 по Гринвичу и привлекут всеобщее внимание всех игроков финансового рынка.

Ожидается, что Джером Пауэлл рассмотрит основные выводы полугодового отчета ФРС о денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы, опубликованного в прошлую пятницу. В этом отчете ФРС отметила, что в этом году они увидели скромный дальнейший прогресс в инфляции, но добавила, что им все еще нужно больше уверенности, прежде чем переходить к снижению ставок. «Спрос и предложение рабочей силы напоминают период перед пандемией, когда рынок труда был относительно напряженным, но не перегретым», — говорится в публикации.

Ожидается, что представители США зададут Пауэллу вопросы о динамике процентных ставок, динамике инфляции и перспективах экономического роста в ходе длинной сессии вопросов и ответов. Однако они могут сосредоточиться на политике из-за предстоящих в ноябре президентских выборов, из-за чего Пауэллу будет сложно отвечать на вопросы.

Инструмент FedWatch группы CME показывает, что рынки оценивают лишь 25% вероятность того, что ФРС оставит ставку без изменений в сентябре. Последний отчет о занятости показал, что количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США (NFP) в июне выросло на 206 000. Это значение оказалось выше ожиданий рынка в 190 000, но Бюро статистики труда США (BLS) объявило, что майское увеличение NFP было пересмотрено до 218 000 с 272 000. Кроме того, уровень безработицы увеличился до 4,1% с 4%, в то время как годовая инфляция заработной платы, измеряемая изменением среднего почасового заработка, снизилась до 3,9% в годовом исчислении с 4,1%.

Если Пауэлл займет оптимистичный тон в отношении перспектив инфляции и признает ухудшение условий на рынке труда, инвесторы могут сохранить оптимизм в отношении снижения ставок в сентябре. Позиция рынка предполагает, что в этом сценарии существует некоторый потенциал для дальнейшего ослабления доллара США (USD). С другой стороны, участники рынка могут переоценить вероятность снижения ставок в сентябре и помочь доллару США удержать свои позиции, если Пауэлл преуменьшит мрачные цифры по рынку труда и сохранит осторожность в отношении продолжения дефляции.

О Джероме Пауэлле (через Federalreserve.gov)

«Джером Х. Пауэлл впервые вступил в должность председателя Совета управляющих Федеральной резервной системы 5 февраля 2018 года на четырехлетний срок. Он был повторно назначен на эту должность и приведен к присяге на второй четырехлетний срок. 23 мая 2022 г. Г-н Пауэлл также является председателем Федерального комитета по открытому рынку, главного органа системы, определяющего денежно-кредитную политику. Г-н Пауэлл был членом Совета управляющих с момента вступления в должность 25 мая 2012 года. неистекший срок полномочий. Он был повторно назначен в состав Совета и приведен к присяге 16 июня 2014 года на срок, заканчивающийся 31 января 2028 года».