Во вторник они выросли примерно до $66,1 за баррель, продолжая расти вторую сессию подряд, поскольку продолжающаяся геополитическая напряженность вызывает опасения по поводу возможного сокращения мирового предложения.

Россия и Украина провели второй раунд прямых мирных переговоров после резкой эскалации боевых действий накануне, но они не привели к существенному прогрессу в урегулировании трехлетнего конфликта.

Еще больше усилив опасения по поводу поставок, лесной пожар в провинции Альберта, Канада, вынудил временно остановить добычу нефти и газа. Между тем, ОПЕК+ сохранила июльский рост добычи на том же уровне, что и в предыдущие два месяца, ослабив опасения по поводу всплеска предложения.

Кроме того, иранский дипломат заявил в понедельник, что Иран готов отвергнуть предложение США по урегулированию десятилетнего ядерного спора, заявив, что оно не отвечает интересам Тегерана и не меняет позицию Вашингтона по обогащению урана.

Пожар в провинции Альберта, Канада, вызвал временные перебои в добыче нефти и газа, что вызвало дополнительные опасения по поводу поставок. Между тем, ОПЕК+ решила сохранить июльский прирост добычи на том же уровне, что и в предыдущие два месяца, ослабив опасения по поводу избыточного предложения.

На прошлой неделе ОПЕК+ приняла решение увеличить совокупную добычу еще на 411 000 баррелей в сутки. Решение было принято после ожиданий более значительного роста, который повлиял на акции энергетических компаний в преддверии последнего заседания группы.

Прирост оказался меньше ожиданий, что положительно сказалось на ценах, которые продолжают расти.

Для инвесторов в нефтяной сектор больше всего опасаются возможного повторения ценовой войны, подобной той, что была в 2020 году, которая привела к резкому обвалу цен на нефть.

Такой сценарий маловероятен, так как США не могут позволить себе цену на нефть ниже 50 долларов. Фактически, $50 представляет собой точку безубыточности для нефтяного сектора. Такая ситуация подталкивает США и Саудовскую Аравию к более осторожному подходу, из-за чего ожидаемого существенного роста добычи нефти на прошлой неделе так и не произошло.

Еще одним позитивным признаком для цен на нефть является анализ фьючерсной кривой, которая в настоящее время находится в состоянии бэквордации. Бэквордация — это состояние, при котором форвардные цены ниже текущей спотовой цены, что приводит к нисходящему наклону форвардной кривой. По мере приближения даты истечения срока действия контракта разница между спотовой ценой и форвардной ценой имеет тенденцию сокращаться, в результате чего кривая снова сходится к спотовой цене.

Условия фьючерсных рынков следующие:

• Обычный рынок (контанго): сбалансированный спрос и предложение.
• Слабый спрос и избыточное предложение: Усиление контанго.
• Избыточный спрос: Снижение контанго до бэквордации, где разница между ближней и дальней ценой теоретически может увеличиваться бесконечно.

Недавний рост, поддерживаемый объемами выше среднего, указывает на то, что только превышение 200-периодной скользящей средней может спровоцировать сильный долгосрочный тренд с целью $70 за баррель.

Недавняя геополитическая напряженность предполагает возможность бычьего движения по нефти. В последние месяцы Иран увеличил свои запасы обогащенного урана до уровня, близкого к оружейному, что вызывает дополнительные сомнения в возможности достижения соглашения с США по ядерной программе Тегерана.

Санкции и ограничения на мировые поставки нефти будут способствовать росту цен. Напряженность в отношениях между Россией и Украиной сохраняется, а вместо переговоров идут взаимные нападки. Мы ожидаем, что в следующем квартале цены на нефть будут на уровне около $70.