Перспективы цен на серебро:
- Цены на серебро остаются под давлением, так как реальная доходность в США продолжает расти, поддерживая укрепление доллара США.
- Импульс стал более медвежьим, и повторная проверка годовых минимумов на 18,1423, возможно, не за горами.
- В очереди, р последние изменения настроения предполагают, что цены на серебро сейчас имеют медвежий уклон.
Усиление встречного ветра
Возрождающийся доллар США (через индекс DXY) и продолжающийся рост доходности США — как номинальной, так и реальной — остаются препятствиями для цен на серебро в краткосрочной перспективе. Что касается последнего, реальная доходность 10-летних облигаций США выросла с +9 б.п. 1 августа до +46 б.п. сегодня, самого высокого уровня с 21 июля; исторически растущая реальная доходность в США имеет отрицательную корреляцию с ценами на серебро. В связи с растущими опасениями относительно глобальной рецессии, поскольку центральные банки повышают ставки для борьбы с растущей инфляцией, а ценовое давление, вероятно, усилится к концу года по мере того, как глобальный энергетический кризис разворачивается – встречные ветры, с которыми столкнулись цены на серебро, в ближайшей перспективе только усиливаются.
Рекомендовано Кристофером Веккио, CFA
Торговля на новостях Форекс: стратегия
Взаимосвязь цен на серебро и волатильности по-прежнему слабая
И золото, и серебро являются драгоценными металлами, которые обычно пользуются спросом в качестве убежища в периоды неопределенности на финансовых рынках. В то время как другим классам активов не нравится повышенная волатильность (что свидетельствует о большей неопределенности в отношении денежных потоков, дивидендов, купонных выплат и т. д.), драгоценные металлы, как правило, выигрывают от периодов более высокой волатильности, поскольку неопределенность повышает привлекательность серебра как убежища. Тот факт, что волатильность фондового рынка выросла в начале этой недели без положительного влияния на цены серебра, вызывал озабоченность.
VIX (ВОЛАТИЛЬНОСТЬ US S&P 500) по сравнению с ценой на серебро
Волатильность фондового рынка США (измеряемая индексом волатильности US S&P 500, VIX, который отслеживает ожидания фондового рынка волатильности на основе опционов на индекс S&P 500) торговалась на уровне 23,22 на момент написания этого отчета. 5-дневная корреляция между VIX и ценами на серебро составляет +0,69, а 20-дневная корреляция составляет -0,15. Неделю назад, 17 августа, 5-дневная корреляция была +0,58, а 20-дневная корреляция — -0,23.
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ЦЕНЫ НА СЕРЕБРО: ДНЕВНОЙ ГРАФИК (с августа 2021 г. по август 2022 г.) (ДИАГРАММА 2)
На прошлой неделе было отмечено что «падение ниже августовского минимума 19,5519 откроет дверь для возврата к годовому минимуму 18,1423». Это условие было достигнуто, что повысило вероятность возврата к минимумам 2022 года в ближайшей перспективе. Цены на серебро находятся ниже своего дневного конверта 5-, 8-, 13- и 21-ЕМА, который находится в медвежьем последовательном порядке. Импульс остается слабым, дневной MACD движется ниже своей сигнальной линии, в то время как дневной медленный стохастик держится на территории перепроданности. В ближайшем будущем нельзя исключать новых потерь.
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ЦЕНЫ НА СЕРЕБРО: НЕДЕЛЬНЫЙ ГРАФИК (с ноября 2010 г. по август 2022 г.) (ДИАГРАММА 3)
В долгосрочной перспективе ничего не изменилось. «Несмотря на недавний отскок, есть основания полагать, что долгосрочный прогноз остается медвежьим. Перед ралли в конце июля цены на серебро преодолели 61,8-процентную коррекцию Фибоначчи диапазона минимума/максимума 2020 года на уровне 18,7064, что позволяет предположить, что бычий рост в 2020 и 2021 годах закончился. Цены на серебро по-прежнему ниже своих недельных 4-ЕМА, 8-ЕМА и 13-ЕМА, а конверт ЕМА выровнен в медвежьем последовательном порядке. Недельный MACD находится на пороге медвежьего пересечения, находясь ниже своей сигнальной линии, а недельный медленный стохастик не смог вернуться выше своей срединной линии. Возможно, путь наименьшего сопротивления ниже, особенно если реальная доходность США остается высокой, а восстановление доллара США набирает обороты».
ИНДЕКС НАСТРОЕНИЙ КЛИЕНТА IG: ПРОГНОЗ ЦЕНЫ НА СЕРЕБРО (24 августа 2022 г.) (ДИАГРАММА 4)
Серебро: данные розничных трейдеров показывают, что 93,40% трейдеров имеют чистую длинную позицию, при этом соотношение трейдеров, занимающих длинные и короткие позиции, составляет 14,15 к 1. число трейдеров, играющих в короткие позиции, на 10,84% ниже, чем вчера, и на 42,86% ниже, чем на прошлой неделе.
Обычно мы придерживаемся противоположного взгляда на настроения толпы, и тот факт, что трейдеры имеют чистые длинные позиции, предполагает, что цены на серебро могут продолжать падать.
Трейдеры имеют больше чистых длинных позиций, чем вчера и на прошлой неделе, и сочетание текущих настроений и недавних изменений дает нам более сильную медвежью противоположную торговую тенденцию к серебру.
Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX
Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX
Подписаться на новостную рассылку
— Написано Кристофером Веккио, CFA, старшим стратегом