Как тот, кто держит ВР акций, я не обратил пристального внимания на Оболочка (LSE: SHEL) в последнее время. Что ж, я проверил сегодня утром, и это подтвердило мои подозрения, что я сделал ставку не на ту Индекс FTSE 100 Нефтяная компания. По крайней мере, пока.

Акции Shell выросли почти на 12% за последний год и на 192% за пять лет. За тот же период BP управляла 8,5% и 113%. Ни одна акция не растет по прямой линии, и эти цифры немного вводят в заблуждение. Оба рынка столкнулись с большой волатильностью на этом пути.

Цены на энергоносители взлетели после того, как Россия вторглась в Украину в 2022 году, отправив BP и Shell в небоскреб, но нефть отступила до 60 долларов за баррель. BP увязла в проблемах, которые она сама себе натворила, в том числе в осечке зеленого перехода, который позже была отменена.

Shell также пострадала от падения европейских цен на газ, которые упали после того, как прекращение огня между Ираном и Израилем снизило опасения по поводу поставок через Ормузский пролив. Прибыль за второй квартал 31 июля показала падение скорректированной прибыли на 32% до $4,26 млрд по сравнению с $6,29 млрд годом ранее.

Нефтяные гиганты FTSE 100

В последнее время нефть марки Brent упала до многомесячных минимумов на фоне разговоров о потенциальном перенасыщении, но подскочила до $65 за баррель после угроз Дональда Трампа ввести санкции в отношении российской нефти. Акции BP и Shell выросли на 6% за последнюю неделю. Это всего лишь вспышка?

Вчера (23 октября) положительное обновление за 3 квартал подняло Shell, поскольку совет директоров дал сигнал «значительно выше» Выручка от интегрированной торговли газом за 3 квартал. Мы узнаем больше, когда 30 октября будут опубликованы полные результаты за 3 квартал.

Перспективы цен на нефть не обнадеживают на фоне торговых войн и тарифов, а также опасений рецессии в США. Трейдеры в Стандарт Чартер Они были одними из немногих оставшихся оптимистов, но теперь они снизили свои прогнозы цен на нефть на 2026 и 2027 годы примерно на 15 долларов за баррель — до 63,50 доллара в 2026 году и 67 долларов в 2027 году. Основным фактором является увеличение предложения со стороны ОПЕК+ и сланцевой нефти США.

Это плохая новость для цены акций Shell, но акции энергетических компаний цикличны, и покупать ближе к дну цикла часто разумнее, чем гнаться за взлетевшими ценами.

Дивиденды и обратный выкуп акций

Сегодня Shell выглядит хорошей стоимостью, с соотношением цены к прибыли всего 10, хотя скользящая дивидендная доходность в 3,8% разочаровывает. Это ниже, чем 5,6% у BP, и недавний дивидендный рекорд Shell неоднороден. Она заморозила выплаты на уровне 188 центов на акцию на шесть лет, а затем сократила их на 65% во время пандемии в 2020 году. К 2024 году дивиденды вернулись к 139 центам.

Совет директоров был более щедрым в отношении обратного выкупа акций, потратив $3,5 млрд только в третьем квартале. Здесь есть награды. Большинство инвесторов захотят иметь доступ к энергетическим акциям, особенно по мере того, как гиперскейлеры с искусственным интеллектом вкладывают деньги в энергоемкие центры обработки данных. Однако плата за чистый ноль приносит неопределенность.

Прогнозы аналитиков

Консенсус-прогнозы указывают на целевую цену акций на один год чуть менее 3 070 пенсов. Это на 7,85% больше, чем сегодня. В сочетании с форвардной доходностью в 3,98% общая доходность может достичь 11,83%. Это превратит 10 000 фунтов стерлингов в 11 183 фунта стерлингов. Это вряд ли впечатляет, и это тоже не гарантировано.

Инвесторы вполне могут рассмотреть возможность покупки Shell сегодня, но терпение необходимо. Получение вознаграждений может занять несколько лет, хотя дивиденды и обратный выкуп будут сглаживать путь. Это часто упускаемое из виду преимущество инвестирования в акции FTSE 100.