- Прогнозируется, что канадский индекс потребительских цен в ноябре вырастет на 2,9% в годовом сопоставлении.
- Базовый индекс потребительских цен Банка Канады покажет самый низкий показатель инфляции с июня 2021 года.
- Канадский доллар останется устойчивым по отношению к доллару США.
Канада опубликует данные по инфляции во вторник, 19 декабря. Статистическое управление Канады опубликует ноябрьский индекс потребительских цен (ИПЦ), который, как ожидается, вырастет на 2,9% в годовом сопоставлении, что ниже октябрьского показателя в 3,1%. В месячном исчислении индекс, как ожидается, снизится на 0,2% после роста на 0,1% в предыдущем месяце. Канадский доллар (CAD) остается устойчивым по отношению к доллару США (USD), торгуясь на четырехмесячных максимумах.
Банк Канады (BoC) опубликует базовый индекс потребительских цен, который исключает наиболее волатильные компоненты, такие как цены на продукты питания и энергоносители. В октябре годовой базовый индекс потребительских цен Банка Канады увеличился на 0,3% в месячном сопоставлении и на 2,7% в годовом сопоставлении. За этими цифрами будут внимательно следить на предмет потенциального направления курса канадского доллара (CAD) и ожиданий Банка Канады в области денежно-кредитной политики.
Чего ожидать от уровня инфляции в Канаде?
Ожидается, что в ноябре ценовое давление в Канаде еще больше ослабнет. Ожидается, что инфляция, измеряемая изменением годового индекса потребительских цен, замедлится в ноябре ближе к 2,8%, минимуму 2023 года, установленному в июне. После этого месяца индекс потребительских цен восстановился, достигнув 4% в августе, а затем пошел вниз. Ожидается, что все показатели инфляции, включая базовый индекс потребительских цен, замедлятся, что указывает на более мягкое ценовое давление, но все же останется выше целевого показателя Банка Канады в 2%.
Если цифры подтвердят, что инфляция продолжает снижаться, это не обязательно будет плохой новостью для канадского доллара. Инвесторы могут приветствовать эту новость, поскольку более низкая инфляция ослабляет давление на Банк Канады, требующее дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Поскольку глобальные дебаты сосредоточены вокруг того, когда центральные банки могут начать снижать процентные ставки в следующем году, неожиданный рост инфляции, как ожидается, не вернет дискуссию о повышении ставок. Тем не менее, он может ожидать, что рынки будут ожидать более высоких ставок в течение длительного периода времени, и этот сценарий может принести пользу канадскому доллару, хотя и ненадолго.
«Инфляция снизилась, но все еще остается относительно высокой», — заявил глава Банка Канады Тифф Маклем в своей последней речи в этом году в пятницу. Он предупредил, что «эффекты прошлого повышения процентных ставок будут продолжать сказываться на экономике, сдерживая расходы и ограничивая рост и занятость. К сожалению, это необходимо для решения сохраняющегося инфляционного давления. Тем не менее, этот период экономической слабости проложит путь для более сбалансированной экономики. Мы ожидаем, что рост и возможности трудоустройства увеличатся позднее в следующем году, что приблизит инфляцию к целевому показателю в 2%».
Когда появятся данные по индексу потребительских цен Канады и как они могут повлиять на пару USD/CAD?
Канада опубликует индекс потребительских цен за ноябрь 2023 года во вторник, 19 декабря, в 13:30 по Гринвичу. Эти цифры могут повлиять на канадский доллар из-за изменений в ожиданиях денежно-кредитной политики Банка Канады. Однако влияние может быть ограниченным, учитывая, что Банк Канады, как и ФРС и другие центральные банки, как ожидается, уже покончил с повышением ставок, поскольку инфляция падает и экономический рост замедляется.
Пара USD/CAD на прошлой неделе возобновила нисходящее движение из-за ослабления доллара США. Медвежье давление возникло после декабрьского заседания Федеральной резервной системы (ФРС), особенно на фоне прогнозов представителей ФРС о снижении ставок в следующем году. Пара колеблется около самого низкого уровня с августа, с медвежьим уклоном.
На прошлой неделе пара USD/CAD опустилась ниже 200-дневной простой скользящей средней (SMA) на отметке 1,3510, что усилило негативный уклон. Если пара останется ниже 1,3440, медвежье давление, вероятно, сохранится, что, возможно, приведет к новым минимумам. Следующий значительный краткосрочный уровень поддержки находится около 1,3300, за которым следует 1,3250.
Серьезные действия потребуют шокирующих цифр инфляции. После октябрьского отчета по индексу потребительских цен пара USD/CAD продемонстрировала минимальную реакцию. Цифры ниже ожиданий могут оказать давление на канадский доллар, хотя в целом это может быть воспринято как позитивная новость. И наоборот, свидетельства значительного восстановления инфляции могут поддержать канадский доллар, но, возможно, лишь умеренно. Более высокий, чем ожидалось, показатель инфляции окажет дополнительное давление на Банк Канады, заставив его поддерживать более высокие ставки в течение более длительного времени. Такой сценарий будет означать более длительный период, когда многие канадцы будут «сжиматься из-за более высоких процентных ставок», как подчеркнул глава Банка Канады Маклем в своем выступлении в пятницу.
Банк Канады: часто задаваемые вопросы
Банк Канады (BoC), базирующийся в Оттаве, является учреждением, которое устанавливает процентные ставки и управляет денежно-кредитной политикой Канады. Это происходит на восьми плановых заседаниях в год и на специальных экстренных заседаниях, которые проводятся по мере необходимости. Основной задачей Банка Канады является поддержание стабильности цен, что означает поддержание инфляции на уровне 1-3%. Основным инструментом достижения этой цели является повышение или понижение процентных ставок. Относительно высокие процентные ставки обычно приводят к укреплению канадского доллара (CAD) и наоборот. Другие используемые инструменты включают количественное смягчение и ужесточение политики.
В экстремальных ситуациях Банк Канады может применить инструмент политики под названием «Количественное смягчение». QE – это процесс, посредством которого Банк Канады печатает канадские доллары с целью покупки активов – обычно государственных или корпоративных облигаций – у финансовых учреждений. QE обычно приводит к ослаблению CAD. QE – это последнее средство, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к достижению цели стабильности цен. Банк Канады использовал эту меру во время Великого финансового кризиса 2009–2011 годов, когда кредит заморозился после того, как банки утратили веру в способность друг друга погасить долги.
Количественное ужесточение (QT) является противоположностью QE. Оно проводится после QE, когда идет восстановление экономики и начинает расти инфляция. В то время как в рамках QE Банк Канады покупает государственные и корпоративные облигации у финансовых учреждений, чтобы обеспечить им ликвидность, в QT Банк Канады прекращает покупать больше активов и прекращает реинвестировать основную сумму долга с наступающим сроком погашения в уже имеющиеся у него облигации. Обычно это позитивно (или бычье) для канадского доллара.