Экономика США по-прежнему находится на пути к восстановлению во втором квартале после умеренного сокращения в 1-м квартале, но ожидаемый отскок сместился вниз, исходя из медианной оценки набора прогнозов текущей погоды, составленной CapitalSpectator.com.

Согласно медианному отчету по ВВП за второй квартал, предстоящий отчет по ВВП за второй квартал должен увеличиться на 1,7%. Несмотря на то, что это означает пересмотр в сторону понижения по сравнению со средним ростом на 2,3% в нашем обновлении от 18 июня, он по-прежнему отражает устойчивое, хотя и умеренно сниженное восстановление после снижения на 0,5% в первом квартале. Бюро экономического анализа планирует опубликовать свои первоначальные данные по ВВП за второй квартал 30 июля.

Согласно официальным данным за второй квартал, экономическая активность будет укрепляться, но вторая половина года выглядит относительно уязвимой. Одним из факторов является возможность того, что тлеющая торговая война может разгореться после того, как президент Трамп в понедельник объявил о новых тарифах, которые вступят в силу 1 августа. Крупнейшие торговые партнеры Америки, включая Японию и Южную Корею, столкнутся с 25-процентными тарифами, согласно сообщениям президента в социальных сетях в понедельник.

На данный момент оптимизм опирается на ожидания того, что торговые сделки в той или иной форме будут преобладать, тем самым притупляя любые негативные эффекты. Одной из областей, где неопределенность все еще сохраняется, что имеет последствия для экономических перспектив, является то, как Федеральная резервная система ориентируется в меняющемся состоянии тарифной политики. Центральный банк обеспокоен тем, что инфляционный эффект от тарифов только откладывается, а не обходит стороной, и поэтому ястребиный уклон в политику по-прежнему оправдан. Возобновление внимания Трампа к тарифам, похоже, заставит ФРС занять выжидательную позицию в отношении снижения ставок, чтобы решить, как и когда изменить свою позицию.

Фьючерсы на федеральные фонды в настоящее время оценивают высокую вероятность (95%) отсутствия изменения целевой ставки по федеральным фондам на следующем заседании 30 июля. Напротив, рынок оценивает снижение ставок в сентябре с вероятностью 64%. Вопрос в том, повлияют ли на эти оценки новости о тарифах в ближайшие дни, и если да, то что это будет означать для экономических перспектив?

«США на самом деле не хотят нулевых тарифов или соглашения о свободной торговле с этими странами», — сказал Сянь-Мин Лиен, президент Института экономических исследований Чунг-Хуа, аналитического центра в Тайбэе, Тайвань. «Что Трамп действительно хочет сделать, так это создать производственную цепочку поставок, которая будет иметь как можно меньшее влияние со стороны Китая».

Научитесь использовать R для анализа портфеля
Количественная аналитика инвестиционного портфеля в R:
Введение в R для моделирования риска и доходности портфеля
Автор: Джеймс Пичерно