Уоллес Витковски

Процент убытка по сессионной цене акций падает на 7,3%, а к закрытию эта цифра переворачивает десятичные разряды, заканчиваясь снижением на 3,7%.

UiPath Inc. разочаровала Уолл-стрит своим курсом на презентацию для инвесторов, в результате чего акции упали более чем на 5% на торгах в среду. Акции компании упали почти на 80% с момента ее первичного публичного размещения в апреле.

Аналитики, отреагировавшие в среду на вчерашнее событие, выразили обеспокоенность по поводу реорганизации продаж UiPath (PATH), которая, как надеются руководители, позволит отделам продаж поставщика «программных роботов» глубже изучить своих крупнейших корпоративных клиентов, но это окажет давление на компанию. срок исполнения.

Результатом стал более слабый, чем ожидалось, прогноз на 2024 финансовый год, который начинается в феврале 2023 года. Аналитики были особенно сосредоточены на прогнозируемом руководством годовом уровне пробега около 1,36 миллиарда долларов в этом году. Годовая скорость продления, или ARR, — это метрика, часто используемая компаниями, предлагающими программное обеспечение как услугу, также известную как SaaS, чтобы показать, какой доход компания может ожидать на основе подписок.

Аналитик Mizuho Сити Паниграхи, который в начале сентября понизил рейтинг акций до нейтрального с целевой ценой в $14, предвидел, что на прогноз ARR повлияет реорганизация продаж.

«Хотя мы позитивно относимся к переходу UiPath на платформенный бизнес (который расширяет [total addressable market] с $61 млрд до $93 млрд) и отточенного движения компании по выходу на рынок (что должно повысить привлекательность корпоративных клиентов), финансовый прогноз на 24 финансовый год слабее, чем ожидалось, и отражает проблемы, связанные с реструктуризацией и изменениями в [go-to-market strategy] в условиях неопределенной макроэкономической ситуации, уравновешивая рост и прибыльность», — сказал Паниграхи.

Акции UiPath упали на 7,3% до внутридневного минимума в 12,46 доллара, что на 78% ниже их цены IPO в апреле 2021 года в 56 долларов за акцию, и упали на 3,7% до 12,94 доллара. В 2022 году акции упали на 70%, в то время как индекс S&P 500 снизился на 22%, а индекс Nasdaq Composite, ориентированный на высокие технологии, упал на 29%.

В предварительном обзоре 2024 финансового года во время мероприятия во вторник Ашим Гупта, финансовый директор UiPath, сказал аналитикам, что, хотя рост доходов по сравнению с прошлым годом возможен до 25%, ожидаемые препятствия для программного обеспечения как услуги составляют около 500 базисов. пунктов и встречные курсы иностранной валюты в размере около 200 базисных пунктов приводят к якорному прогнозу роста на 18%, или около 1,19 миллиарда долларов дохода.

Читайте: 5 вещей, которые нужно знать об UiPath, компании «программных роботов», оцениваемой почти в 30 миллиардов долларов

«Это объясняет изменчивую макросреду, в которой мы находимся», — сказал Гупта аналитикам. «Это также объясняет репозиционирование, которое все еще требует времени для выполнения».

К середине среды консенсус Уолл-стрит по выручке снизился до 1,22 млрд долларов по сравнению с предыдущими 1,24 млрд долларов в понедельник, а прогноз ARR от аналитиков в среднем снизился до 1,41 млрд долларов по сравнению с предыдущими 1,43 млрд долларов, согласно данным FactSet. .

Аналитик JPMorgan Марк Мерфи, имеющий нейтральный рейтинг и целевую цену в 18 долларов, сказал, что инвесторы были сосредоточены на прогнозе ARR ниже консенсуса в дополнение к «нестабильной макроэкономической среде».

«Хотя руководство сделало акцент на «повторном ускорении» роста, мы полагаем, что это займет время, и есть кое-что, что нужно расколоть, учитывая ожидаемое замедление среднесрочной траектории ARR», — сказал Мерфи, добавив:[We] увидеть существенное улучшение в глиссаде компании, которое материализуется через несколько кварталов, особенно по мере того, как конкурентная среда продолжает развиваться».

Неровность — или, возможно, «резкость» — стала в этом году нормой для UiPath. Ранее в сентябре компания сократила свой прогноз годовой выручки с 1 до 1,01 миллиарда долларов и ARR с 1,15 до 1,16 миллиарда долларов по сравнению с предыдущим прогнозом выручки около 1,09 миллиарда долларов и ARR с 1,22 до 1,23 миллиарда долларов за год.

Читайте о мартовских торгах: акции UiPath потеряли рыночную капитализацию более чем на 4 миллиарда долларов после того, как прогноз упал из-за конфликта на Украине и смены руководства по продажам

Читайте об июньских торгах: акции UiPath выросли в результате, прогнозы превзошли консенсус Уолл-стрит

Читайте об отмене в начале сентября: акции UiPath упали на 16% после сокращения прогноза

Аналитик Evercore ISI Кирк Матерн, у которого есть встроенный рейтинг и целевая цена в 19 долларов, подчеркнул, что он настроен оптимистично в отношении UiPath как «долгосрочной возможности» и что руководители представили «убедительную презентацию» во вторник, но он подчеркнул, что проводимые организационные изменения «остаются навесом».

«Компания также переупаковывает свои предложения, чтобы способствовать более широкому внедрению платформы, и перестраивает свои продажи, чтобы лучше связать автоматизацию с бизнес-результатами», — сказал Матерн. «Все эти обязательства разумны с точки зрения долгосрочной перспективы, однако в краткосрочной перспективе существуют некоторые очевидные риски, связанные с исполнением, и это отражено в первоначальном прогнозе доходов на 24 финансовый год».

Он продолжил: «Мы считаем, что некоторые из краткосрочных препятствий для роста уже были запечены в преддверии этого события, но инвесторам потребуется некоторое терпение, поскольку эти изменения вступят в силу».

Из 22 аналитиков, освещающих UiPath, 11 имеют рейтинг покупки, 10 — удержание и один — рейтинг продажи. Согласно данным FactSet, восемь компаний понизили свои целевые цены, в результате чего средняя целевая цена составила 18,23 доллара по сравнению с предыдущими 27,98 доллара в конце августа.

-Уоллес Витковски

 

(КОНЕЦ) Новостные ленты Доу-Джонса

28.09.22 18:28ET

Авторское право (c) 2022 Dow Jones & Company, Inc.