• Пшеница, подешевевшая на 23% с конца сентября, может потерять еще 4%, прежде чем восстановится.
• Графики показывают потенциальный минимум в 6,82 доллара после закрытия в четверг на уровне 7,1275 доллара.
• Факторы, способствующие снижению, включают рост производства в США, дефицит сырьевых товаров и конкуренцию со стороны России и Европейского Союза.

Люди, наблюдающие за ситуацией в Федеральной резервной системе, вероятно, будут довольны тем, что цены на пшеницу только что закончили падение пятый месяц подряд.

Однако этого нельзя сказать о длинных позициях в зерне, которые уже потеряли 23% с конца сентября и, возможно, им придется отказаться еще от четверти, прежде чем начнется восстановление.

В ходе расчетов в четверг поставка в мае на CBOT или Чикагской товарной бирже составила 7,1275 доллара за бушель. Это было более чем на 2 доллара за бушель по сравнению с сентябрьским закрытием на уровне 9,2150 долларов.

Графики SKCharting.com, данные предоставлены Investing.com

Цены на пшеницу, которая, среди прочего, идет на производство муки, сухих завтраков и хлеба, важны для ФРС, поскольку расчеты на 2023–2024 годы включают множество факторов.

Центральный банк на данный момент ведет агрессивную кампанию по борьбе с инфляцией с помощью . В связи с этим ожидается, что сильный доллар останется высоким до 2023 года. Затраты на такие ресурсы, как удобрения, выше. Тем временем в Черном море, в ключевом производственном районе, бушует война. Кроме того, часто бывает неожиданность с точки зрения погоды урожая. Нехватка сырьевых товаров в прошлом приводила к росту цен, о чем свидетельствует рост группы зерновых и хлебобулочных изделий на 13% в 2022 году по сравнению с 10% в более широкой категории продуктов питания.

Эндрю Соуэлл, экономист-аграрник отдела сельскохозяйственных культур, рынка и экономики торговли Службы экономических исследований Министерства сельского хозяйства США, сказал в комментариях, опубликованных отраслевым изданием Baking Business: «Инфляция цен была повышена на широкий спектр продуктов в пределах эта группировка».

«Зерновые продукты, как правило, представляют собой категорию, в которой не наблюдается существенного роста цен, — сказал Соуэлл, который также является координатором программы USDA Wheat Outlook Program с июня 2021 года. — Это действительно сильно изменилось за последний год. При этом спрос на зерновые продукты в целом считается довольно неэластичным по отношению к ценам в США».

Запасы пшеницы и кукурузы остаются относительно низкими на фоне общего снижения за последние несколько лет. запасы были относительно стабильными, но все еще ниже повышенных уровней, зафиксированных в 2018–2019 годах во время торговой войны между США и Китаем. По словам г-на Соуэлла, цены на три основных сельскохозяйственных товара остаются повышенными, но немного снизились по сравнению с прошлым годом и не достигли пиковых значений, зарегистрированных в 2022 году.

В прошлом году боевые действия на Украине вызвали неопределенность и волатильность на рынках сои, пшеницы и сои. Наиболее существенный прирост был отмечен по пшенице, которая достигла исторического пика в мае 2022 года.

Засуха на южных равнинах США привела к еще большему росту цен, но они начали снижаться, когда пшеница нового урожая сняла проблемы с поставками, Черноморская зерновая инициатива позволила возобновить экспорт из региона, а Россия начала активную программу поставок.

Однако с сентября цены на пшеницу постоянно падали. Одной из причин является более высокое производство в США. Министерство сельского хозяйства США прогнозирует, что площади под пшеницей, обусловленные сильными ценами, подскочат на 3,8 млн акров до 49,5 млн акров, что, в случае реализации, станет самым большим за семь лет урожая.

Предполагается, что урожайность пшеницы вернется к уровню тренда после двух засушливых лет. Ожидается, что потребление продуктов питания будет сохранять тенденцию медленного роста в соответствии с историческими тенденциями, в то время как увеличение запасов, как считается, приведет к увеличению использования кормов и остаточного потребления. Цены на пшеницу могут быть конкурентоспособными в некоторых местах в июне, июле и августе, при этом экспорт увеличивается, но остается относительно низким в условиях жесткой конкуренции. По словам Соуэлла, акции должны немного восстановиться, но оставаться напряженными.

По словам Соуэлла, снижение доли рынка США является важным фактором, определяющим экспортные ожидания Министерства сельского хозяйства США в отношении пшеницы, кукурузы и соевых бобов.

«США потеряли свою историческую позицию ведущего мирового экспортера. Возвращаясь 15 лет назад, Соединенные Штаты имели почти 30% мирового рынка пшеницы. Но сейчас мы только около 10%. Россия и Европейский союз были крупнейшими экспортерами на протяжении большей части последнего десятилетия. Австралия и Канада также были крупными экспортерами, недавно обогнав США. Экспорт пшеницы в наступающем году, как ожидается, восстановится с 51-летнего минимума, который мы наблюдали в текущем году, но все еще будет довольно слабым по историческим меркам с сохранением той же конкурентной динамики».

По словам Соуэлла, в предстоящем сельскохозяйственном году многие факторы остаются в силе.

«Засуха на Великих равнинах продолжается? Какими будут условия посева яровой пшеницы? Сможет ли Украина производить и экспортировать? Увидим ли мы по-прежнему сильный доллар США? Какие еще глобальные потрясения предложения мы могли бы увидеть? А как насчет погоды в Южной Америке? Это все подстановочные знаки. Эти прогнозы являются нашими лучшими оценками, основанными на предположениях, которые мы изложили».

Что еще более важно, это то, где пшеница технически может двигаться в ближайшем будущем, что может сбить с толку быков в космосе.

Сунил Кумар Диксит, главный технический стратег SKCharting.com, сказал в прогнозе, опубликованном перед пятничными торгами на CBOT:

«Пшеница находится под давлением, ниже 5-недельной EMA или экспоненциальной скользящей средней на уровне 7,35 доллара, а вчерашние попытки восстановления потерпели неудачу на уровне 7,21 доллара».

Диксит сказал, что все основные индикаторы пшеницы, включая RSI или индекс относительной силы, и стохастик были слабыми как на дневных, так и на недельных графиках.

«Мы ожидаем дальнейшего падения до 6,95 доллара, а затем до 6,82 доллара, что соответствует 200-недельной SMA или простой скользящей средней», — добавил он.

Отказ от ответственности : Барани Кришнан использует ряд точек зрения, выходящих за рамки его собственных, чтобы внести разнообразие в свой анализ любого рынка. Из соображений нейтральности он иногда представляет противоположные взгляды и рыночные переменные. Он не имеет позиции по товарам и ценным бумагам, о которых пишет.